Снимка: iStock
Инвеститорите в облигации от старата школа показват, че не само сегмента с бързи пари може да процъфтява в тази нестабилна нова ера, пише "Блумбърг".
Дълго време стабилно и надеждно място, където паричните мениджъри паркираха пенсионни спестявания, държавните облигации сега са сред най-непредсказуемите в инвестиционния свят. Хедж фондовете бързо прегърнаха нестабилността - и печалбите - и сега традиционните играчи с фиксиран доход започват да правят същото.
„Като инвеститор ние трябва да се справим с успокояването на нашите клиенти, но нестабилността може да бъде наш приятел“, каза Гершон Дистенфелд, който управлява около 47 милиарда долара като директор на стратегиите за приходи в AllianceBernstein.
През последните две години колебливостта на облигациите последователно надвишава другите активи, докато дългосрочните доходности се колебаят по-силно от средната дневна стойност за последното десетилетие. Това означава, че купуващите и задръжте инвеститори е трябвало да се превърнат в търговци - или рискуват да бъдат изоставени в мелето на бързо развиващ се пазар.
За да надникнете в сложното изчисление зад обажданията на пазара на облигации, вземете само тази седмица: производствените цени се повишиха с повече от прогнозираното, но инфлацията на потребителските цени се охлади. Това остави в игра залозите за намаляване на лихвите на Федералния резерв тази година и също така поддържаше волатилността на облигациите.
„Сега това е по-скоро пазар за търговци“, каза Тим Магнусон, главен инвестиционен директор в Garda Capital Partners, хедж фонд. „Всичко това беше малко преход, който хората с фиксирани доходи трябваше да издържат и да свикнат с него.“
Магнусон казва, че рискът от задържане на насочени залози през нощта или през уикенда е по-висок, като изненадите с данни са по-големи. Дистенфелд от AllianceBernstein коригира своята продължителност, мярка за чувствителност към лихвения процент, по-често, отколкото фирмата обикновено прави през последните 15 години.
Тримесечната подразбираща се волатилност на iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) е средно около 2,5 процентни пункта през изминалата година, над тази на $520 милиарда SPDR S&P 500 ETF (SPY) и обръщане на историческите тенденции. От април лихвените проценти по 30-годишните държавни облигации се промениха с около осем базисни пункта на ден, доста над дневния диапазон, наблюдаван през последното десетилетие.
С нарастването на доходността и цените инвеститорите, които просто държат индекс на US Treasuries, загубиха около 2% тази година. За разлика от тях количествените фондове за бързи пари с голям дял от сделките с фиксиран доход са се увеличили с 5,28% тази година, според индекс на Barclays.
Това помага да се обясни защо мениджърите на активи правят много по-малко държане - и много повече купуват и продават. Активните мениджъри на пари рекламират тази способност за търговия и време на пазара, докато се опитват да спечелят стотици милиарди долари, загубени от пасивни индексни фондове.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.13 | ▼0.30% |
USDJPY | 145.59 | ▲1.79% |
GBPUSD | 1.33 | ▼0.29% |
USDCHF | 0.83 | ▲0.54% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.34% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 040.70 | ▲0.30% |
S&P 500 | 5 658.66 | ▲0.45% |
Nasdaq 100 | 20 012.20 | ▲0.49% |
DAX 30 | 22 731.40 | ▲0.30% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 96 525.20 | ▲2.47% |
Ethereum | 1 848.97 | ▲3.06% |
Ripple | 2.23 | ▲1.67% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 59.19 | ▲1.44% |
Петрол - брент | 62.05 | ▲1.60% |
Злато | 3 224.36 | ▼1.48% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 531.62 | ▲0.17% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.84 | ▼0.33% |
Germany Bund 10 Year | 131.90 | ▲0.39% |
UK Long Gilt Future | 93.29 | ▼0.49% |