Снимка: iStock

Неотдавнашното рязко отдръпване на волатилността с наближаването на края на годината създава възможности за хеджиране предвид несигурните перспективи за акциите, според стратезите на Goldman Sachs Group Inc., цитирани от "Блумбърг".

„Измерителят на страха“ на Уолстрийт – индексът на волатилност VIX – миналата седмица достигна най-ниското ниво от пандемията на коронавирус. Но инвеститорите продължават да претеглят рисковете за перспективите, вариращи от геополитиката, натоварения календар на изборите за следващата година и потенциала за сътресения на фронта на икономическия растеж, пише екипът, ръководен от Кристиан Мюлер-Глисман, в бележка от 27 ноември.

„След неотдавнашното рали на акциите вярваме, че има привлекателна входна точка за хеджиране на риска от корекция“, казаха стратезите.

Те отбелязват, че тримесечните пут спредове на S&P 500 се търгуват близо до най-ниските нива за всички времена. За по-дълги инвестиционни хоризонти, те харесват капиталови яки - стратегия, при която путовете близо до парите се финансират чрез продажба на разговори извън парите.

VIX спадна до 12.45 миналата седмица и оттогава се движи под нивото от 13. Спадът в нестабилността подкрепи ралито на американските акции, като S&P 500 се повиши с близо 19% тази година, след скок с над 10% само през последния месец.

„Волатилността на различните активи продължи да се нулира, подкрепена от пазарите, които продължават да възприемат „обратния“ фон на Златокоска в САЩ с по-бързо от очакваното нормализиране на инфлацията и растеж, който остава устойчив. Този спад допълнително увеличи разликата в нестабилността на лихвите, която трябва да се нормализира през 2024 г.“, казаха стратезите. 

В други потенциални стратегии за хеджиране, стратезите на Goldman предлагат хеджиране надолу за банките в еврозоната, тъй като подразбиращата се волатилност за индекса на Euro Stoxx Bank (SX7E) е близо до най-ниското ниво от глобалната финансова криза, докато волатилността на златото също изглежда интересна.

„Смятаме, че SX7E е привлекателен като буфер срещу повишаване на суверенния риск в еврозоната, възобновяване на референтните цени на газа или допълнително влошаване на настроенията за растеж в еврозоната. Дългата волатилност на златото също изглежда привлекателна за хеджиране срещу увеличаване или внезапно намаляване на геополитическия риск“, посочват стратезите. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.