Снимка: iStock

Американските акции могат да избегнат лоша перспектива, стига доходността на облигациите да остане под историческия връх от 5%, според стратега на Bank of America Corp. Майкъл Хартнет, цитиран от "Блумбърг".

Стратегът който е сред по-мечите гласове на Уолстрийт каза, че индексът S&P 500 може да продължи да се търгува над 4200 пункта в близко бъдеще при такъв сценарий. Спад под това ниво ще бъде предизвикан от по-силен долар, по-високи добиви, покачване на петрола над 100 долара за барел и „ясни признаци“, че кредитната криза за малкия бизнес причинява по-висока безработица, каза Хартнет.

Нивото от 4200 пункта също е близо до 200-дневната подвижна средна на референтния индекс, считана за ключово ниво на техническа поддръжка, което търговците използват, за да преценят дали дългосрочната тенденция е нагоре или надолу. 

S&P 500 спадна близо до него в началото на октомври, тъй като доходността на американските облигации скочи до най-високото си ниво от 16 години. Оттогава индексът се повиши с 2,8%, тъй като доходността отстъпи, и сега проследява втория си седмичен напредък подред.

За 2024 г. Хартнет каза, че рецесията и намаляването на лихвените проценти от Федералния резерв ще доведат до печалби в облигациите и златото, както и до по-широко покачване на фондовия пазар. Стратегът остава мечи за 2023 г. като цяло, въпреки че S&P 500 скочи с 13%.

Тъй като фондовете на паричния пазар все още отбелязват годишни притоци през тази година от 1,4 трилиона долара, инвеститорите трябва да видят икономическо свиване, както и намаления на лихвените проценти, за да „продадат пари“ и „да запалят нови бикове“, каза стратегът.

Проблемът за по-широкия фондов пазар е, че цените вече отразяват оптимизъм относно печалбите, така че сезонът на отчитане вероятно няма да доведе до големи печалби за S&P 500. Индексът е нагоре с двуцифрено число тази година и се търгува на около 18 пъти EPS очаквани за следващите 12 месеца, спрямо малко под 17 пъти в началото на годината.

Това е скъпо, като се има предвид фактът, че доходността на облигациите се е увеличила тази година, което прави фиксирания доход по-привлекателен. Печалбите ще трябва да надминат очакванията с особено голяма разлика, за да повишат цените на акциите значително нагоре.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.