Снимка: iStock

Акциите на технологичните компании се възстановиха толкова добре от спада си през 2022 г., че може вече да не представляват интерес за купувачите.

Поне това твърдят някои анализатори на Уолстрийт, докато понижават рейтингите на някои от най-добре представилите се през 2023 г. компании като Tesla (TSLA), Apple (AAPL) и Alphabet (GOOGL).

„Трудно е да се моделира нагоре към нашите настоящи високо-едноцифрени прогнози за растеж“, каза анализаторът на UBS Лойд Уолмсли в бележка в понеделник, която понижи рейтинга на акциите на Alphabet от „Купи“ на „Неутрален“.

Уолмсли се присъединява към нарастващ списък от големи технологични анализатори, които предупреждават относно бъдещия възход на ралито през 2023 г. Преди две седмици неговият колега в UBS Дейвид Фогт понижи рейтинга на Apple от „Купи“ на „Неутрален“, отбелязвайки, че „растежът вероятно ще остане под натиск“. Трима анализатори понижиха рейтинга на Tesla за по-малко от седмица.

Важното е, че пониженията не казват, че нещата изглеждат прекалено мрачни за някои от технологичните лидери. Всъщност в някои случаи анализаторите все още очакват акциите да се покачат.

Понижаването на оценките показва, че пазарът най-накрая правилно оценява потенциала за бъдещи печалби и следователно акциите могат да бъдат оценени добре там, където стоят днес.

„Вярваме, че сега акциите отразяват по-добре нашата положителна дългосрочна представа за потенциала за растеж и конкурентното позициониране на компанията след значителното покачване от началото на годината“, пише анализаторът на Goldman Sachs Марк Дилейни в бележка в понеделник.

Дилейни понижи рейтинга на Tesla от „Купи“ на „Неутрален“, като същевременно повиши целевата си цена от $185 на $248. Миналата седмица анализаторът на Morgan Stanley Адам Джонас направи подобен ход, понижавайки рейтинга на Tesla от „Наднормено тегло“ до „Равно Тегло“, като същевременно вдигна целевата си цена от $200 на $250.

„Трябва да бъда откровен с всички вас“, написа Джонас. „Въпреки че екипът защитаваше рейтинга на Tesla през цялата година, не очаквах това рали от 111% от началото на годината (S&P 500 е нагоре с 14% от началото на годината, за контекст). Смятаме, че е разбираемо и сме съпричастни към промените на пазарната история около името. Ние не се опитваме да прогнозираме „края“ на ралито на Tesla и от нашите дискусии продължаваме да откриваме значителна степен на инвеститорски скептицизъм/липса на експозиция около името.“

Така че, твърди Джонас, ако импулсът на AI избледнее, цената на акциите може да последва примера.

„Докато пазарът може да иска да мечтае за темата за ИИ, ние ще се подготвим да се събудим от звука на клаксон на кола“, пише Джонас.

Като цяло макро стратезите също отправят подобен предупредителен призив. Въпреки множеството подобрения на прогнозите за S&P 500 през последните няколко седмици, не много стратези виждат ръст над 4500 пункта за S&P 500. Това отразява малко над 3% повишение за референтния индекс за останалата част от годината.

Един от тези стратези, съглавният инвестиционен директор на Truist Кийт Лърнър, повиши своя "диапазон" на S&P 500 в края на годината до 3800-4500 от диапазон от 3400-4300 по-рано през юни.

„Технологичният сектор се търгува при високи оценки и концентрацията на върха е риск“, пише Лернер в бележка до клиентите в сряда. „Но това не е 2000 г., дори не е близо, въз основа на оценките и възвръщаемостта. Въпреки че технологията е разширена в краткосрочен план и ние бихме били по-склонни да добавим отстъпления, вместо агресивно преследване на текущите нива, все още виждаме сектор като дългосрочно лидерство."

Още по темата:

Технологични акции за потенциални милиони, които да купите и задържите завинаги