Снимка: iStock

Нещата може да се влошат още повече за биковете на японската валута, след като йената докосна най-ниското си ниво спрямо зелените пари тази година и търговците се приближиха до изтриване на залозите си за корекция на политиката на централната банка.

Йената затвори на 137,98 за щатски долар в петък и отслабна с над 5% тази година. Пробивът на подкрепата от декември на японската валута проправя пътя до 140 и потенциално до дъното от края на ноември от 142,25 йени за един долар.

Много инвеститори, включително Националната австралийска банка, очакваха йената да се възстанови тази година, след като падна с над 12% през 2022 г., на фона на очакванията, че Централната банка на Япония ще промени своята изключително свободна парична политика, за да укроти нарастващата инфлация. Въпреки че BOJ призова за дългосрочен преглед, новият губернатор Казуо Уеда изглежда доволен да запази своята политика за контрол на кривата на доходност непокътната, поне засега.

„Тъй като гуверньорът на BOJ сигнализира за по-търпелив подход към промяна на прага на YCC, рисковете са натрупани срещу йената“, каза Анинда Митра, ръководител на азиатската макро и инвестиционна стратегия в BNY Mellon в Сингапур. „Смятаме, че съотношението долар/йена може да достигне 140 до края на второто тримесечие, ако централната банка се задържи въпреки нарастващите заплати и високите нива на инфлация.“

Реториката на губернатора Уеда помогна за намаляване на пазарните очаквания. Японските 10-годишни суапови проценти - които показват къде се намират дългосрочните доходности - паднаха от пика си от 1% през януари, движейки се близо до горната граница от 0,5% на целевия диапазон на доходност на 10-годишните облигации на централната банка. Междувременно ценообразуването на опцията долар-йена за следващия месец, което обхваща следващото заседание на централната банка, се търгува доста под тазгодишния връх.

Също така причина за вдигането на валутната двойка е ястребовото настроение на Федералния резерв, което разширява лихвения спред между двете нации. Инвеститорите ще гледат на по-навременните данни за индекса на потребителските цени в Токио от май тази седмица, след като националните данни в петък показаха, че цените в Япония са се ускорили отново през април след охлаждане по-рано през годината. Ако инфлацията остане лепкава, това може да стимулира промяна в позицията на BOJ относно YCC.

„Долар/йена ще се повиши през следващите няколко седмици, тъй като широката сила на долара се връща на пазара на фона на забавящия се глобален растеж“, казва Ашвин Мърти, главен инвестиционен директор в AVM Capital Pte. в Сингапур. Мърти предвижда доларът да се покачи вероятно над 140 йени, до края на второто тримесечие, ако Банката на Япония не се откаже от контрола върху кривата на доходност през юни.

Ето основните икономически данни за Азия тази седмица:

Понеделник, 22 май: основни лихвени проценти по 1- и 5-годишни заеми в Китай, основни поръчки за машини в Япония, 20-дневен износ/внос в Южна Корея, експортни поръчки за Тайван, икономическо проучване на Тайланд

Вторник, 23 май: Япония PMI, Сингапур CPI, Индонезия BoP 1Q баланс по текущата сметка, Тайван индустриално производство, Южна Корея потребителско доверие

Сряда, 24 май: Решение за лихвения процент на RBNZ и изявление за паричната политика, Джейкъбс от RBA говори, бизнес проучвания в Южна Корея, продажби на дребно в Нова Зеландия за 1 тримесечие без инфлация

Четвъртък, 25 май: Решение за лихвения процент на Bank of Korea, решение за лихвен процент на Bank of Indonesia, тримесечен БВП на Сингапур

Петък, 26 май: продажби на дребно в Австралия, потребителско доверие в Нова Зеландия, CPI в Токио, индустриално производство в Сингапур, CPI в Малайзия

Още по темата:

Какво предстои за японската йена?