Снимка: iStock

Нов бичи пазар може да е близо, но ще има възможности за купуване на спада през следващите месеци.

Индексът Nasdaq Composite изглежда си проправя път извън територията на мечия пазар след жестоката 2022 г. Технологичният индекс на акциите е нараснал с близо 20% досега през 2023 г., тъй като инвеститорите гледат към края на спада на корпоративните печалби, може би до края на тази година.

За разлика от тези затоплящи се пазарни перспективи, медиите изглежда прокарват разказ за икономическа рецесия. След повече от година на необуздана инфлация, потребителските и бизнес разходите понесоха удар, а икономическата активност може да се забави до пълзене през 2023 г.

Противоречивите разкази вероятно ще причинят много спадове и неравности в цените на акциите. Както винаги, закупуването на тези спадове в качествения бизнес и задържането в дългосрочен план може да създаде инвеститори за голям успех. В края на краищата, инвестирането е фокусиране върху бъдещия потенциал на акциите, а не върху миналото или настоящата ситуация.

Трима от колумнистите на Fool.com смятат, че Snowflake (SNOW -0.55%), Applied Materials (AMAT -2.45%) и Infineon Technologies (IFNNY -0,36%) си струват да се купуват при всякакви спадове поради опасения от рецесия. Ето защо.

Всеки знае: всичко, от което се нуждае Snowflake, е ценови спад

Задава се рецесия и трябва да се хване правилен настрой. Нарастващите потребителски цени и политиките за борба с инфлацията тласкат икономиката към ръба. Всеки го знае и се подготвя по свой начин.

За проницателния инвеститор обаче това не е непременно тъжна ситуация. Вярно е, че последната стъпка през прага на техническа рецесия вероятно ще тежи на фондовия пазар като цяло и ще доведе всички надолу. Това вероятно ще бъде трудно за акциите с висок растеж, дори ако дългосрочните им бизнес перспективи са толкова ярки, колкото винаги. Но проницателните инвеститори знаят, че това е възможност да купуват тези висококачествени акции за растеж, докато те са по-достъпни (поне за известно време).

Макар рецесията да хвърля сянка върху пазара, тя няма да унищожи Snowflake. Напредъкът на компанията в областта на изкуствения интелект, множеството стратегически партньорства и отвореното й отношение към полезни придобивания разкриват компания със стабилни дългосрочни перспективи.

Какъв е планът? Предложението е да се изчака рецесията да удари, а Snowflake да се държи под око. Тъй като цените падат поради несигурността на пазара, проницателните инвеститори могат да се възползват от спада, за да добавят тази компания с висок растеж към портфейлите си. Сегашната висока цена на акциите е основната причина, поради която някои не включват компанията в собствения си портфейл.

Snowflake е нововъзникващ лидер в индустрията за съхранение на данни, който може да се бори чрез икономически предизвикателства, но да се изправи пред огромно и нарастващо търсене на тези ценни услуги за управление на данни. Рецесията няма да промени това. Така че могат да се вземат известно количество акции на Snowflake на по-достъпна цена, докато възможността е налична. Очаква се спадът да настъпи скоро.

Както би казал Г-н Коен: „Така стоят нещата. Всички го знаят“.

Лидер в оборудването за производство на чипове, противопоставящ се на негативните тенденции в индустрията

Компаниите за оборудване за производство на чипове – бизнесите, които произвеждат тежките машини, използвани за производството на чипове – заемат специално място в света на технологиите. Тези модерни индустриалци имат олигопол, който контролира темпото на технологията за производство на чипове, и в резултат на това са много печеливши. Те също така са основен индикатор за това кога започва спадът в полупроводниковата индустрия (и общата икономика) и кога приключва.

Applied Materials има най-широкото портфолио от оборудване за производство на чипове. Това канарче във въглищната мина беше задушено от мечия пазар през 2022 г. преди това, което сега е широко признато като спад в полупроводниковата индустрия, водено от рязък спад на продажбите на смартфони и компютри. Но тъй като спадът се опитва да намери дъното, здравето на Applied Materials сега се подобрява. Ръководството всъщност прогнозира, че бизнесът й може да има солидна година на растеж, дори когато някои от нейните колеги се опитват да се борят с икономическите проблеми.

Прилага се прогнозирането на силата поради голямото натрупване на поръчки от „зрелите“ производители на чипове, особено тези, насочени към автомобилната индустрия. Applied Materials също така пусна няколко нови машини, насочени към усъвършенствано производство на чипове за приложения като изкуствен интелект.

Чрез този неприятен участък от представянето на акциите, приложено продължи да печели пари в брой-и щедро раздаде всичко това на акционерите, главно чрез обратно изкупуване на акции. Но за да подсили перспективите си за по-слънчево време, ръководството наскоро увеличи тримесечния си дивидент с 23% (което прави годишна дивидентна доходност от 1.1%) и одобри нов план за обратно изкупуване на акции на стойност 10 милиарда долара (понастоящем на стойност 10% от текущата пазарна капитализация на компанията).

Акциите на Applied Materials се търгуват за по-малко от 16 пъти 12-месечните приходи, или 25 пъти свободния паричен поток. Изглежда доста евтино за топ бизнес с полупроводници с години печеливш растеж пред себе си.

Този европейски автомобилен чип гигант току-що повиши годишните си насоки

Ако икономиката навлезе в рецесия, това вероятно ще бъде негативно както за автомобилните, така и за полупроводниковите акции. Това е така, защото всяка от тези индустрии се възприема като доста циклична.

Но полупроводниците, които влизат в автомобилите? Това всъщност е по-скоро история на растежа. Това е така, защото тъй като превозните средства стават електрифицирани и по-автономни, тяхното съдържание на полупроводници ще нараства с скокове и граници на единица.

В момента типичният двигател с вътрешно горене изисква около 500 долара полупроводници на единица, докато електрическите превозни средства, задвижвани от батерии, изискват около 1000 долара. До 2027 г. се очаква електромобилите да достигнат 1500 долара полупроводници на превозно средство. Така че с навлизането на електрическите превозни средства само при 13.4% в световен мащаб, което е много място за растеж. Нищо чудно, че McKinsey планира автомобилните чипове да бъдат подсектор с най-висок растеж на пазара на полупроводници до 2030 г.

Дори по-добре, много от полупроводниковите компании, които правят електрически чипове за електрически превозни средства, също имат допълнителни предложения за производство и пренос на електроенергия, което е необходимо за актуализиране на инфраструктурата на електроенергийната мрежа, тъй като възобновяемите енергийни източници растат.

Един от лидерите в тази област е европейската компания Infineon Technologies, която е силно облагодетелствана от тези тенденции. През 2021 г. компанията е номер 1 в световен мащаб в енергийните полупроводници и дискретните чипове, заедно с номер 4 в микроконтролерите. Тези видове чипове съставляват около 85% от портфолиото на компанията, с още 10% в радиочестотни чипове и сензори и още 5% в чипове, интегрирани в паметта. Около 45% от приходите на компанията идват от автомобилния пазар, 13% от индустриални системи за контрол на мощността, 29% от силови и сензорни системи и 13% от свързани системи за сигурност.

И така, ще намерите чиповете на Infineon Technologies в почти всяко устройство, което изисква енергийно ефективно преобразуване на енергия, от електромобили, до модерната мрежа, до индустриалния интернет на нещата, до сървъри на центрове за данни с изкуствен интелект, до мобилни телефони и компютри.

Освен това компанията се справя феноменално. Всъщност Infineon Technologies току-що обяви предварително резултатите си за второто тримесечие, като ръководството заяви, че приходите сега ще бъдат над 4 милиарда евро, което значително надвишава предишните му насоки за 3.9 милиарда евро, като сегментните оперативни маржове са в диапазона от 20%, за разлика от първоначалните насоки от 25%. Въз основа на силното представяне до момента, компанията очаква приходите й за цялата година значително да надхвърлят предишните годишни прогнози от 15.5 милиарда евро.

Междувременно, Infineon Technologies търгува при много разумни 19 пъти 12-месечни приходи и 15 пъти прогнозни печалби в момента. Това е непретенциозна оценка за компания, която очаква да нарасне с 10% през цикъла, със силни оперативни маржове на сегмента от 25% или повече.

С водеща позиция на множество крайни пазари, Infineon Technologies е солидна акция, която да вдигне всеки спад, свързан със страховете от рецесия.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Няколко акции, които могат да се удвоят до 2026 г.

Кои са най-подценени акции на сини чипове в момента?