Снимка: iStock
Данните за инфлацията показаха, че по-високите цени в САЩ остават стабилни, дори ако общият натиск намаля малко.
Технологията изигра значителна роля в печалбите за новата година, въпреки че миналата седмица не беше страхотна. Документи от хедж фондове и други големи финансови мениджъри 13-F документи показват, че Soros Fund Management купува обезценени акции на Tesla, докато мениджърът Сет Кларман увеличава дяловете си в Amazon, Alphabet и МЕТА.
Това е поглед назад, но човек се чуди дали са запазили тази инерция. Екип, ръководен от главния стратег на JPMorgan Марко Коланович, казва, че е време да спрем да купуваме американски акции, тъй като инвеститорите надценяват последните добри новини за инфлацията и остават „самодоволни от рисковете“.
„Ние вярваме, че ралито на капитала е малко вероятно да получи фундаментално потвърждение за следващия етап нагоре. След като позиционирането се възстанови, според нас Q1 вероятно ще отбележи връхната точка на пазара. Смятаме, че трябва да се използват печалбите [от началото на годината], за да се намалят разпределенията на капитала и да се намали бета коефициента на портфейла“, каза Коланович и екипът.
Те казват, че международните акции – Китай/EM, Япония и Европа – „предлагат по-добро възнаграждение за риск от акциите на САЩ“. Това последно предупреждение добавя акцент към оценката на Коланович от миналия месец, че дните на ръста на пазара са преброени.
В защита на JPMorgan те казват, че позицията с ниско тегло на държавните облигации и наднорменото тегло на стоките е компенсирало 9-месечното наднормено тегло на акциите миналата година, което им е помогнало да надминат бенчмарка.
И все пак Коланович може да има голяма полза от този залог, както се включиха и други от Уолстрийт. Крис Монтагю и екипът на Citigroup например казаха на клиентите, че виждат изчезваща възходяща инерция за акциите, с изключение на европейските банки.
Това, което JPM вижда да вреди на това рали, са последните по-слаби икономически данни и очакваните слаби печалби и насоки от последния отчетен сезон. „Последните притоци на акции вероятно се изчерпват, докато статусът на свръхфинансиране на пенсиите може да доведе до увеличаване на преразпределението им от акции към облигации тази година“, казаха те.
Пазарите нито ценообразуват рецесия, а се търгуват така, сякаш енергийната криза, войната в Украйна и рязкото затягане на паричната политика никога не са се случили, казва Коланович. Така че те се изместват по-отбранително, премествайки леко наднормено тегло върху държавните облигации.
Те също така насочват инвестициите, за да се възползват от попътните ветрове на отварянето на Китай - наднормено тегло в суровините, най-вече енергетиката и акциите на развиващите се пазари. Обърнете внимание, че последното проучване на мениджърите на фондове на Bank of America разкри, че възходящите позиции в акциите на Китай, свързани с това повторно отваряне, се считат за най-натоварената търговия в момента. Стъпвайте внимателно.
CPI се повиши с 0,5% през януари, малко над прогнозата, докато спадна до 6,4% на годишна база от 6,5% и спрямо прогнозите за печалба от 6,2%. Основният CPI се повиши с 0,4% и се забави до 5,6% от 5,7% срещу очакваните 5,4%. Повече подробности тук. На други места проучване показа, че настроенията на малкия бизнес са се повишили през януари.
Ford съкращава 3800 работни места в Европа на фона на преминаване към производство на електрически превозни средства.
Акциите на Coca-Cola се повишиха, след като надминаха прогнозите за приходите, докато акциите на Marriott нараснаха, след като прогнозата на хотелската верига надмина резултатите и оптимистичната перспектива.
Акциите на Palantir Technologies бяха нагоре с 16%, след като софтуерната компания отчете първото си печелившо тримесечие.
Още по темата:
