Снимка: iStock

Американските акции са готови за разпродажба, след преждевременно ценообразуване в повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв, според стратезите на Morgan Stanley, цитирани от "Блумбърг".

„Въпреки че неотдавнашното по-високо увеличение на първоначалните лихвени проценти е в подкрепа на идеята, че Фед може да остане рестриктивен за по-дълго от оцененото, пазарът на акции отказва да приеме тази реалност“, посочва екип, ръководен от Майкъл Уилсън.

Уилсън – най-високо класираният стратег в миналогодишното проучване на институционалните инвеститори – очаква влошаващите се фундаментални показатели, заедно с повишенията на Фед, които идват едновременно с рецесията на печалбите, да доведат акциите до крайно дъно тази пролет. „Цената е толкова откъсната от реалността, колкото беше по време на този мечи пазар“, казаха стратезите.

Миналата седмица доходността на американските 2-годишни облигации надхвърли доходността на 10-годишните с най-много от началото на 80-те години на миналия век, знак за отслабване на доверието в способността на икономиката да издържи на допълнителни увеличения на лихвените проценти.

Междувременно американските акции отбелязаха един от най-силните стартове за годината, въпреки че ралито започна да се охлажда, тъй като перспективите на председателя на Фед Джеръм Пауъл за по-нататъшни увеличения на лихвените проценти повлияха на настроенията.

Данните за инфлацията в САЩ биха могли да бъдат катализатор, който да върне инвеститорите към реалността и да върне акциите отново в съответствие с облигациите, ако цените се повишат повече от очакваното, каза Уилсън, като същевременно отбеляза, че очакванията за такъв резултат нарастват. Данните във вторник се очаква да покажат, че потребителските цени са се увеличили с 0,5% през януари спрямо месец по-рано, подтикнати от по-високите цени на бензина. Това би било най-голямата печалба от три месеца.

Уилсън очаква, че S&P 500 ще завърши годината на 3900 индексни пункта, около 4,7% под нивото, от което индикаторът затвори в петък, с трудно пътуване до там. Той очаква акциите да паднат, тъй като прогнозите за печалбите намаляват, преди да се възстановят през втората половина на годината.

Уилсън правилно прогнозира миналогодишния спад, когато американските акции отчетоха най-лошото си представяне от 2008 г.

„Съотношението риск-възнаграждение е толкова лошо, колкото е било по всяко време на този мечи пазар. Реалността за акциите е, че паричната политика остава на рестриктивна територия в контекста на рецесия на печалбите, която сега започна сериозно.“, каза Уилсън. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.