Снимка: iStock

Защо докладът за CPI в САЩ от четвъртък може да убие надеждата на фондовия пазар инфлацията да се стопи

Лекото покачване на фондовия пазар в началото на новата година ще бъде подложено на изпитание в четвъртък, когато инвеститорите се изправят пред дългоочакваното отчитане на инфлацията в САЩ, което може да помогне да се определи размера на следващото увеличение на лихвения процент на Федералния резерв.

Индексът на потребителските цени през декември от Бюрото по трудова статистика, който проследява промените в цените, плащани от потребителите за стоки и услуги, се очаква да покаже ръст от 6,5% спрямо година по-рано, забавяйки се от наблюдаваното увеличение от 7,1% на годишна база през предходния месец, според проучване сред икономисти на Dow Jones. Основната ценова мярка, която премахва нестабилните разходи за храна и гориво, се очаква да нарасне с 0,3% от ноември, или 5,7% на годишна база.

Индексът на потребителските цени за декември ще бъде особено важен за повлияване на решението на Фед на предстоящото му заседание, което приключва на 1 февруари, казаха икономисти от Pimco. Те очакват, че данните за инфлацията и пазара на труда ще бъдат достатъчно умерени, което ще накара централната банка да спре повишаването на лихвените проценти преди срещата им през май.

„След покачване с 50 базисни пункта на срещата през декември, очакваме Фед да премине към темп на нарастване от 25 базисни пункта в началото на февруари и в крайна сметка да спре около 5%“, пишат икономистите на Pimco Тифани Уайлдинг и Алисън Боксер в бележка от вторник.

Въпреки това, след срещата на Фед през декември, официални лица неумолимо сигнализираха, че централната банка ще трябва да повиши лихвените проценти над 5%, за да достигне инфлацията до целта от 2%, като тази година не се очакват намаления на лихвените проценти. Фючърсните търговци на фондовете на Фед сега виждат 78% вероятност от повишение с 25 базисни пункта на срещата си през февруари и 68% вероятност от друго през март, което би довело крайната лихва до едва 4,75-5% до средата на годината, според инструментът CME FedWatch.

След две по-ниски от очакваното показания на индекса на потребителските цени, които дадоха на пазара надежда, че инфлацията ще се стопи бързо, декемврийското четене за инфлацията е от съществено значение за поддържане живи на надеждите на пазара за спад на инфлацията, Майкъл Дж. Крамър, основател на Mott Capital Management каза в бележка от понеделник.

„Инфлационните суапове в момента предвиждат спад на инфлацията под 2,5% до лятото на 2023 г., което изглежда обнадеждаващо“, каза Крамър. „Отчитането на индекса на потребителските цени тази седмица ще бъде от съществено значение за поддържането на тази гледна точка и може да се окаже катастрофално, ако индексът на потребителските цени стане по-висок от очакваното, отклонявайки пазарните инфлационни очаквания от курса.“

Фондовият пазар очаква "около 5%" увеличение на базисната инфлация през декември, каза Рис Уилямс, главен стратег в Spouting Rock Asset Management. „Ако получите число под четирите процента, ралито на фондовия пазар ще продължи. Пазарът е много хипер-фокусиран върху точки с данни.“

Американските акции започнаха положително 2023 г. с надежди, че охлаждането на инфлацията и потенциалната рецесия могат да убедят централната банка да намали темпото, с което повишава лихвения си процент.

Уилямс смята, че инфлацията намалява, но няма да достигне 2% на централната банка до лятото на 2023 г.

„Мисля, че в един момент пазарите ще осъзнаят, „о, не можем да стигнем до 2%“, и тогава пазарите вероятно наистина ще разпродадат това. Мисля, че може би в краткосрочен план [акциите ще се покачат] и след това през второто тримесечие ще се понижат, тъй като хората осъзнават, че 2% не са реалистични“, каза Уилямс пред MarketWatch по телефона.

Още по темата:

Ще продължи ли ралито на мечия пазар в САЩ?