Снимка: iStock

Широко наблюдаваните данни за инфлацията в САЩ в четвъртък вероятно ще бъдат по-хладни от очакваното, помагайки на акциите да продължат ралито на мечия пазар, според отдела за продажби и търговия на JPMorgan Chase & Co., цитиран от "Блумбърг".

Докато консенсусът очаква индексът на потребителските цени за декември да се понижи до 6,5% на годишна база, екипът на банката, включително Андрю Тайлър, вижда шанс почти две към три данните да пристигнат в рамките на 10 базисни пункта от прогнозата, с отклонение към мекия страна. Тъй като инвеститорите са до голяма степен отбранително позиционирани, твърдят те, всяко доказателство, че кампанията за борба с инфлацията на Федералния резерв работи, ще предизвика бързане за отпускане на мечи позиции. В този случай те виждат S&P 500 да се повишава с 1,5% до 2% през сесията.

„Това би трябвало да подпомогне зараждащото се мечешко рали, но ние оставаме предпазливи, докато Фед продължава да е активен със своя цикъл на затягане“, пише Тайлър в бележка до клиенти във вторник. „Нашият анализ на сценария е изкривен възходящо въз основа на позициониране, което може да предизвика свръхреакция чрез късо покритие върху гълъбов отпечатък.“

Ако инфлацията падне под 6,4% – сценарий, за който екипът определя вероятност от 20% – референтният капитал ще скочи с 3% до 3,5%. За пазара на облигации се очаква движенията да бъдат заглушени, освен ако данните не показват съществен пропуск, спадащ до 6% или по-малко. Преоценка на очакванията за пауза в цикъла на затягане на мартенското заседание на Фед изглежда вероятно само ако CPI се отпечата под 4,5% до 5%, показва техният анализ.

От друга страна, стойността на индекса на потребителските цени над 6,6% се очаква да удари рискови активи, като доходността на облигациите се покачва по кривата. И четене над 6,8% заплашва да шокира инвеститорите с това, което екипът нарича „събитие на опашката“.

Дните на индекса на потребителските цени се превърнаха в източник на пазарна нестабилност през изминалата година, тъй като Федералният резерв предприе най-агресивното затягане от десетилетия, за да укроти необузданата инфлация. S&P 500 се завъртя средно с 1,9% в първия ден от реакцията на данните през 2022 г. - почти три пъти повече от движението през предходните пет години, показват данните, събрани от "Блумбърг".