Снимка: iStock

Вероятното преминаване на Федералния резерв на САЩ към по-малко увеличение на лихвените проценти тази седмица може да предложи известен отдих на инвеститорите в облигации, засегнати тежко от поредица от свръхголеми повишения, въпреки че остават въпроси за това колко щети Фед е готов да нанесе на икономиката, пише "Ройтерс".

Централната банка предприе най-бързото затягане на паричната политика от 40 години, за да овладее най-големия скок в инфлацията от десетилетия, но председателят Джеръм Пауъл каза миналия месец, че след четири последователни увеличения от 75 базисни пункта темпът на повишаване на лихвите може да се забави през декември.

По-малко агресивната позиция - която последва по-добрите от очакваните данни за потребителските цени през октомври - подхранва рали на облигациите през последния месец. Доходността на референтните 10-годишни държавни облигации е намаляла до около 3,5% от над 4% в началото на ноември, а доходността на двугодишните държавни облигации - които са склонни да отразяват точно очакванията на паричната политика - е намаляла до 4,3% от 15-годишен връх от 4,8% началото на миналия месец.

Нови данни за инфлацията ще дойдат с публикуването на индекса на потребителските цени за ноември във вторник, един ден преди да бъде обявено политическото решение на Фед. Скоростта на нарастване на цените наскоро показа признаци на забавяне, но CPI може да разтърси пазарите отново, ако инфлацията изненада нагоре.

„Мисля, че данните за CPI са потенциално по-важно събитие, като се има предвид, че е важен стълб в изграждането на подхода за това, че сме близо до връх във федералните фондове“, каза Мартин Харви, портфолио мениджър на Hartford World Bond Fund .

В петък доклад на Министерството на труда показа, че базовите цени на производител нарастват с най-бавния си темп от април 2021 г. през ноември на годишна база. Въпреки че като цяло производствените цени се покачиха малко повече от очакваното, тенденцията се забавя.

Фючърсните търговци на фондовете на Фед в петък оценяваха 93% вероятност за повишаване на лихвения процент с 50 базисни пункта този месец, което би довело лихвения процент на Фед до диапазон от 4,25%-4,5%.

Линда Швайцер, портфолио мениджър и съ-ръководител на глобалния екип за фиксирани доходи в Loomis, Sayles & Company, каза, че макар да е уверена в намаляването на Фед до увеличение от 50 базисни пункта, нейният фокус е повече върху потенциално по-високи данни за CPI като изненадващи решения от други централни банки.

„Европейската централна банка е по-скоро "уайлд кард" за мен и отпечатъкът на индекса на потребителските цени ще бъде интересен, ако потвърди този оборот. Ако получим нова изненада от ЕЦБ, пазарът отново ще бъде изложен на риск“, каза тя.