Снимка: iStock

Рецесията в САЩ, предизвикана от усилията на централната банка за ограничаване на инфлацията, вероятно ще настъпи до средата на 2023 г. и ще предизвика рязък и „временно болезнен“ спад на акциите, според изследователи на Deutsche Bank.

„Виждаме, че основните фондови пазари падат с 25% от нива малко над днешните, когато удари рецесията в САЩ, но след това се възстановяват напълно до края на 2023 г., ако приемем, че рецесията продължи само няколко тримесечия“, каза Дейвид Фолкертс-Ландау, главен икономист на групата и глобален ръководител на изследванията и Питър Хупър, глобален ръководител на икономическите изследвания.

В бележка, публикувана в понеделник, изследователите се позовават на постоянно високата инфлация на заплатите и цените в САЩ и Европа, водени от силно търсене, стегнати пазари на труда и шокове в предлагането за тяхното мислене. 

Въз основа на историческите данни на няколко големи индустриални държави от 60-те години на миналия век, всеки път, когато тенденцията на инфлация е намаляла с 2 процентни пункта или повече, такъв спад е бил придружен или предизвикан от повишаване на безработицата с поне 2 процентни пункта. В момента те изчислиха, че инфлационните тенденции в САЩ и Европа се движат с около 4 пункта над желаните нива.

Deutsche Bank не е единствена в негативните си очаквания. През юли легендарният инвеститор Джеръми Грантъм предупреди, че акциите могат да се сринат с 25%, тъй като „супербалонът“ продължава да се пука. 

През август изследователският анализатор на Citi Кристофър Данли написа, че акциите на чипове може да спаднат с тази величина, тъй като инвеститорите навлизат в „най-лошия полупроводников спад от десетилетие“. И по-рано този месец екип от анализатори на Morgan Stanley, водени от Майк Уилсън, намекна, че S&P 500 може да види допълнителен спад от до 25%, ако настъпи рецесия.

Спад може вече да е в ход в Германия, където е базирана Deutsche Bank, и в еврозоната в резултат на енергийния шок, предизвикан от нахлуването на Русия в Украйна, казаха изследователите на немската финансова институция. Междувременно Фед и Европейската централна банка са „абсолютно ангажирани“ да намалят инфлацията през следващите няколко години и „няма да бъде възможно да се направи това без поне умерен икономически спад в САЩ и Европа и значително увеличение на безработицата.”

„Добрата новина е, че ние също смятаме, че Фед и ЕЦБ ще успеят в своите
мисии, тъй като те държат на оръжията си пред лицето на това, което вероятно ще отслаби обществената опозиция с нарастването на безработицата“, пишат Фолкертс-Ландау и Хупър. „Направата на това сега също така ще постави началото на по-устойчиво икономическо и финансово възстановяване през 2024 г.“

Американските акции се повишиха миналата седмица, след като протоколът от последното заседание на Федералния резерв показа, че политиците очакват по-бавно темпо на повишаване на лихвените проценти скоро да е подходящо. В понеделник обаче вълни от протести в Китай предизвикаха вълни от безпокойство на финансовите пазари, като и трите основни борсови индекса, включително Dow Jones Industrial Average, завършиха рязко надолу.

През април Deutsche Bank стана първата голяма банка на Уолстрийт, която прогнозира рецесия в САЩ в даден момент. И през юни видя риск инфлацията или да се ускори, или да не успее да се забави достатъчно бързо. Годишният общ темп на инфлация, получен от индекса на потребителските цени в САЩ, падна до 7,7% през октомври, след като беше над 8% за седем поредни месеца.

В понеделник изследователите на Deutsche Bank заявиха, че очакват производството в САЩ да намалее с 2% през следващата година.

Още по темата:

Какви са шансовете за рецесия в САЩ през 2023 година?