Снимка: iStock

Goldman Sachs Group Inc. заяви, че инвеститорите трябва да продадат кол опции на индекса S&P 500 и да финансират закупуването на същите опции на индекса Hang Seng China Enterprises Index, за да се позиционират за вероятно наваксване в силно разпродадените активи, свързани с Китай.

„Настроенията по отношение на изложените към Китай активи останаха слаби през тази година и не отразяват възстановяването на апетита за риск през лятото“, което е под мярка за настроенията на инвеститорите за глобален растеж, пишат стратези, включително Кристиан Мюлер-Глисман, в бележка от 17 октомври.

Въпреки че пазарът на опции предвещава промени в краткосрочен план за свързаните с Китай активи, волатилността на индекса HSCEI е ниска в сравнение с тази за индекса S&P 500 в сравнение с историята, пишат те.

Предпочитанието на Goldman към китайските акции пред американските компании идва, след като първите неизменно са сред най-лошите в света тази година. Страховете от рецесия, изострени от затягането на политиката на Федералния резерв, са в основата на касапницата в глобалните акции. 

Междувременно китайските активи също бяха подложени на натиск от блокирания, предизвикани от Covid, имотна криза и повторно разпалване на напрежението между САЩ и Китай.

Индексът HSCEI е спаднал с 31% тази година в сравнение с 23% спад на индекса S&P 500. Но Goldman изрази предпазливост по отношение на американските акции миналия месец, твърдейки, че по-високите лихвени проценти ще натежат върху оценките на акциите в Щатите.

Дори Марко Коланович от JPMorgan Chase & Co., който беше най-гласовитият бик на Уолстрийт тази година, намали размера на разпределенията за наднормено тегло на собствения си капитал, цитирайки нарастващите рискове от политиките на централната банка и геополитиката.

Като цяло Goldman е с подцененост в акциите при кръстосаното си разпределение на активите, но остава с наднормено тегло спрямо Китай в Азия и неутрална спрямо индекса S&P 500. 

Банката предпочита китайските А-акции пред офшорните акции, тъй като те са сравнително по-малко изложени на глобални макросрещи ветрове, пишат стратезите.

Още по темата:

3 китайски акции за покупка през май 2022 г.