Снимка: iStock

Досега през август акциите на Nvidia (NASDAQ:NVDA) правят някои неочаквани движения. След обявяването на предварителните резултати за предходното тримесечие, инвеститорите се спасиха от акциите на производителя на чипове, изпращайки акциите надолу с двуцифрено число за два дни на търговия.

Но не много след това акциите се върнаха обратно до нивата, наблюдавани точно преди предварителните новини за печалбите. На пръв поглед може да си помислите, че това е странен ход за акциите. В края на краищата, последните резултати показват, че предстоят още предизвикателства, особено за един от най-големите ѝ оперативни сегменти (продажбите на чипове за графични процесори (GPU) на пазара на игри).

Въпреки това, ако се вгледате по-отблизо в числата, става ясно, че този рязък спад е пресилена реакция, коментира Луис Навелие от InvestorPlace, експерт и инвеститор на растежа. Следователно решението на пазара да „купи спада“ беше напълно рационално. Докато една област изпитва слабост сега, силата в друг сегмент може да надделее над нея.

NVDA акциите и техните предварителни числа

На 8 август Nvidia публикува предварителните резултати за второто фискално тримесечие (завършващо на 31 юли 2022 г.). Уместно е да се каже, че цифрите са разочароващи. За тримесечието компанията очаква да отчете 6.7 милиарда долара приходи. Тази цифра е доста под предишната прогноза на Nvidia, изискваща 8.1 милиарда долара приходи.

Като се има предвид тази липса на приходи, лесно е да се разбере защо NVDA акциите получиха такъв удар след това издание. Основният двигател зад този очакван пропуск е големият спад в приходите, свързани с игрите. Горната линия на този сегмент се очаква да спадне с 33% спрямо тримесечието на предходната година и с 44% на последователна база.

Попътните ветрове на пандемията за игрите отдавна отминаха. Още по-лошо е, че е възможно търсенето на игри просто да е било дръпнато напред през 2020 г. и 2021 г. Това може да означава още предизвикателства, преди резултатите да започнат да се подобряват. Спад в търсенето на нейните GPU чипове от криптоминьори също може да навреди на оперативната й ефективност през следващите месеци.

Въпреки това има ключово светло петно: сегментът на центъра за данни. Ако погледнем по-отблизо последните резултати от центровете за данни, твърде рано е да се каже, че общите перспективи на компанията са се влошили.

Центърът за данни на Nvidia Silver Lining

Предварителните печалби за NVDA акциите помогнаха за кратко да се даде вяра на мечия възглед, че тъй като икономическият растеж се забавя в сравнение с периодите на бум през 2021 г., собственият растеж на компанията ще претърпи голям удар.

Въпреки това нейната сила в някои области (като облачни изчисления) може да надделее над слабостта в други области (като игрите). Последните данни от Nvidia биха могли да помогнат в подкрепа на това мнение. Резултатите от игрите за второто тримесечие може да са разочароващи, но това може да е различна история с резултатите от центъра за данни.

Очаква се приходите за сегмента да скочат с 61% на годишна база. Търсенето от корпоративните крайни потребители продължава да бъде стабилно. Освен това, въпреки че резултатите са се повишили само с 1% последователно, не обвинявайте за това слабото търсене. Поне това е мнението на Мелиса Феърбанкс от Raymond James. В последната си изследователска бележка, публикувана след предварителните числа за печалбите, Феърбанкс повтори рейтинга си „покупка“, въпреки че намали целевата си цена.

По-важното е, че анализаторът отбеляза, че слабият последователен растеж с отдела за център за данни се дължи на проблеми с веригата за доставки, а не на проблеми с търсенето. Това може да означава повторно ускоряване на растежа, тъй като тесните места в доставките се изчистят.

Извод

Променящите се икономически условия може да означават още предизвикателства пред гейминг сегмента на Nvidia. Търсенето на неговите графични процесори от пазара на игри може да остане слабо в близко бъдеще в сравнение с процъфтяващото търсене, наблюдавано през последните две фискални години.

Това обаче не означава, че компанията е достигнала момент на „играта свърши“, когато растежът се забавя до бавна струйка с минимален ръст. Продължаващата сила на неговия сегмент от центрове за данни може повече от да компенсира слабостта в игрите през следващата фискална година или две.

Когато игрите се възстановят, след като въздействието на изтегленото напред търсене се разсее, растежът на Nvidia може да остане на достатъчни нива. След време това може да даде възможност на акциите да достигнат отново миналия си рекорд от 346.17 долара за акция.

Казано по-просто, пазарът не сгреши, като „купи спада“ с NVDA акции. Тъй като дългосрочните перспективи остават солидни, няма голяма причина да го избягвате сега.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Анализатор: Пробивът на соларните акции е само началото на огромни печалби

3 подценени изгодни акции, които да купите, преди да отскочат