Снимка: iStock

Акциите на JPMorgan Chase (NYSE:JPM) най-накрая достигнаха дъното си на 20 май. Но не трябваше да става така.

По време на пандемията на инвеститорите им беше казано, че когато парите струват пари отново, банките от паричния център ще процъфтяват. И все пак, тъй като лихвените проценти се повишиха в началото на 2022 г., акциите на JPMorgan паднаха като технологични акции. Пикът беше близо 178 долара през октомври. Последното дъно беше малко над 117 долара, съобщава InvestorPlace.

JPM акциите наскоро се търгуваха около 129.50 долара. Това е пазарна капитализация от 380 милиарда долара и съотношение цена/печалба под 10 пъти.

Преди да се впуснете в сделката обаче, първо попитайте защо анализът е бил толкова погрешен.

Банките не са имунизирани

Предполага се, че банките и финансовите технологии или финтех компаниите се конкурират за таланти и инвестиции. Когато парите струват пари, тогава купувате банки, които получават парите си от клиенти, а не финтех компании, които разчитат на инвеститори.

Оказва се, че банките също са финтех.

Банките вече не са гигантски сгради, а приложения. Разликата между банковото приложение на JPMorgan на вашия телефон и това на SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) е брандирането. Банки като Morgan се конкурират в областта на плащанията. Ако имате кредитна карта на Amazon (NASDAQ:AMZN), вие плащате на Morgan, която използва Chase като потребителска марка от витрините на търговски центрове.

Там, където големите банки трябва да блестят, е инвестиционното банкиране. През първото си тримесечие, показвайки нетна печалба от близо 8.3 милиарда долара, 2.63 долара/акция, при приходи от 30.7 милиарда долара, JP Morgan отбеляза спад от таксите за инвестиционно банкиране с 31%. Имаше по-малко сделки и следователно по-малко поемане. Приходите от кредитиране са нараснали с 21%, а приходите от плащания с 31%, но това не е компенсирало провалите на исковете.

Може би затова институционалните инвеститори наскоро отхвърлиха големите увеличения на заплатите на Даймън и неговите заместници. Анализатор на Wells Fargo (NYSE:WFC) попита дали по-голямата банка, която има активи на стойност 3 трилиона долара, е загубила бързата си топка. Даймън беше поставен в отбранителна позиция в „Деня на инвеститорите“ с въпроси за търговските загуби.

Ех, тези  разработчици

Истинските звезди на компанията днес са разработчиците на софтуер, които наскоро получиха повишение и сега искат още. Компанията има 50 000 разработчици на софтуер, които получават 250 000 долара годишно и повече, за да си седят вкъщи или иначе ще се преместят в друга банка, финтех или криптофирма.

Магията на Morgan не се предоставя от търговци или бизнесмени, а от разработчици, които автоматизират плащанията както за потребителите, така и за бизнеса. Когато времето е пари, банките могат да правят пари чрез съкращаване на времето. Клиентите, които някога са чакали месеци, за да платят хамбургери с кредитната си карта, сега са убедени да изпратят парите незабавно, а фирмите плащат за по-бързата услуга.

Ето защо JPM акциите се държат като по-кротка версия на SoFi, точно както акциите на Microsoft (NASDAQ:MSFT) имитират движенията на по-малките софтуерни компании. JPMorgan е просто голям финтех с повече движещи се части. Това е новият аргумент на биковете на JPMorgan, които виждат как банката се издига с възстановяването на финансовите технологии от настоящите си дълбочини.

Обобщение на JPM акциите

JPMorgan Chase вече не е най-голямата банкова компания в страната по пазарна капитализация. Това ще бъде Visa (NYSE:V). Процесорът за кредитни карти струва 60 милиарда долара повече от голямата банка.

Въпросът е, че тъй като парите се превръщат в магнитно мастило, тяхното абсолютно значение намалява. Софтуерът е по-важен от бързо говорещите мъже в костюми. Дори на търговските бюра алгоритмите струват повече от хората, които ги използват.

Това не означава, че трябва да продавате JPM акциите. Точно обратното. Падането на финтех предлага огромни възможности за получаване на страхотен софтуер с отстъпка.

Сделките, които ще направят разликата за JPMorgan Chase, не са тези, които организира за другите, а тези, които може да направи за себе си. Парите все още са всичко и всички, затова е добре да си най-отгоре.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на JPMorgan Chase на фондовите пазари.

Още по темата:

Проучване: Дъното на пазара още не е достигнато

Време е стрийминг биковете да купуват Netflix