Снимка: iStock

Какво по-добро време за инвестиране във финанси, отколкото в момент с буйна инфлация и Федералният резерв, обещаващ 11 повишения на лихвите през следващите две години?

Сам Питърс, портфолио мениджър в ClearBridge Investments, каза пред MarketWatch, че увеличаването на търсенето на заеми, подобряването на рентабилността с увеличаването на лихвените спредове и спадът в оценките досега тази година ще стимулират сектора.

Това не е мнението на Deuterium Capital, който очаква рязко забавяне на икономиката.

Глобалният фонд за динамично разпределение на Deuterium се ръководи предимно от макроикономически модел, който предвижда 28 макроикономически променливи в 27 държави. След това този модел се комбинира с отделни модели за политика на централната банка, пазарна оценка и ценови тенденции.

Това, което макромоделът сега прогнозира, е рязко забавяне на фабричните поръчки в САЩ през следващите месеци, дори преди Фед да стигне далеч със своето затягане. Намек за това забавяне дойде в четвъртък, когато Министерството на търговията на САЩ отчете първия спад в поръчките за дълготрайни стоки от пет месеца.

Виджай Модхавдия, управляващ директор на Deuterium Capital Advisors, посочва, че кривата на доходност се изравнява, а не се увеличава. „Ако погледнете исторически, това, което е от полза за сектора на финансовите услуги, е по-стръмната крива“, каза той. „Пазарът не вярва, че затягането на Фед няма да бъде политическа грешка.

Фондът вече е намалил наполовина експозицията си към финансите и до април вероятно ще я намали до нула, казва Джон Рикиарди, ръководител на глобалното разпределение на активите в Deuterium.

Фондът започна да намалява технологичните акции през декември и излезе изцяло до февруари. Това беше отражение на нарастващите лихвени проценти, по-високата инфлация, променяща моделите на потребление и оценките.

„Те наистина са много ценени, ценени за висок растеж“, каза Рикиарди за технологичните акции. Доминираният от технологиите Nasdaq Composite е надолу с 9% тази година.

Там, където фондът е увеличил експозицията на акциите си, е в сектора на здравеопазването. Рикиарди каза, че секторът е доста атрактивен по стандартни показатели за оценка. Освен това времето за изпълнение на приходите в здравеопазването е толкова дълго, че ако доходността на облигациите започне да се изравнява, „тогава те ще се преоценят много бързо“. Енергийните акции, добави той, са супер евтини.

По-общо казано, фондът не харесва много акции в момента, с 50% разпределение в акции. Но също така не харесва облигациите, така че 48% част от фиксирания доход на фонда има много кратка продължителност. „Все още е твърде рано за облигации“, каза Рикиарди.

Има много спомени от Втората световна война във въздуха поради руската инвазия в Украйна, а ето още един.

Възвръщаемостта на държавните облигации е на път за най-лошата си година от 1949 г. насам, годината след влизането в сила на плана Маршал, според данни, събрани от Bank of America. Стратезите на BofA отбелязват, че класът на облигациите с отрицателна доходност тихо е изчезнал, от около 18 трилиона долара на по-малко от 2 трилиона долара. Стратезите, водени от Майкъл Хартнет, казват, че третият голям пазар на мечи облигации е в ход.

Президентът Джо Байдън се отправи към Полша, която прие милиони украинци, разселени от войната. САЩ и Европейският съюз заявиха, че са сформирали работна група за намаляване на зависимостта на Европа от руските изкопаеми горива, включително като се стремят да увеличат обемите на втечнен природен газ и предприемат стъпки за намаляване на търсенето на природен газ.

Европейският съвет и Европейският парламент постигнаха временно споразумение за Закон за цифровите пазари, насочен към технологични гиганти, включително Google, Apple и Facebook. Отделно САЩ и Европейският съюз постигнаха предварително споразумение относно поверителността на данните.

Още по темата:

3 акции за закупуване сега, когато Фед повиши лихвите