Снимка: iStock

Индексът S&P 500 се търгува в диапазон между два пъти тествана поддръжка при 4 060 пункта и рекордните му нива от 4 238 пункта. С приближаването си до върха на този диапазон вероятно ще последва нестабилен ход: или ще премине към нов максимуми за всички времена, което със сигурност би породило някои силни последващи покупки, или ще се провали в горната част на търговския диапазон и ще се премести по-ниско, за да тества отново дъното на диапазона, според технически анализатори.

И двата хода вероятно ще бъдат бързи.

Нека да разгледаме показателите и след това можем да преценим каква стратегия да приложим към тази теория.

Както беше отбелязано, S&P има съпротива при 4238 (рекордите за всички времена) и двойно тествана поддръжка при 4060. Отдолу има друго ниво на поддръжка при 4000 и тогава подкрепата от последна инстанция е при 3870 пункта.

Пробив под 3870 би променил нещата драстично - превръщайки SPX определено към мечи настроения и най-вероятно ще означава, че сме навлезли в мечи пазари. Но това далеч не е сегашното ниво. В допълнение, все още е в сила сигналът за продажба на McMillan Volatility Band (MVB). Целта му е -4σ „модифицирана лента на Болинджър“, която в момента е на 4020 пункта и се движи настрани.

Съотношенията на пут-кол само за акции остават при сигналите за продажба, въпреки че изглежда, че интензивното закупуване на колове е започнало отново, тъй като SPX се е приближил до рекордно високите си стойности. Докато тези коефициенти се повишават, сигналите за продажба ще останат на място. Компютърните програми, които използваме за анализ на тези диаграми, са съгласни, че тези съотношения все още са на сигнали за продажба.

Широчината скача напред-назад. В средата на май имаше издадени сигнали за широчина, но широчината не беше толкова силна по време на ралито, колкото можеше да се надяваме. В резултат на това тези осцилатори на широчина - докато са все още в сигнали за покупка - са податливи на бързо обръщане към сигнали за продажба, ако широчината регистрира два последователни отрицателни дни.

По-положителна бележка обаче е, че има някаква вътрешна сила по време на това рали и кумулативните показатели за широчина се подобряват. Всъщност кумулативната широчина на обема (CVB) току-що регистрира нов рекорд за всички времена.

Рекордът на този самотен индикатор е много силен, тъй като не е сгрешил през 21-те години, през които е проследяван (за да бъдем честни, нямаше сигнали между този през 2000 г. и следващия в 2013).

Новите 52-седмични върхове продължават да превъзхождат новите минимуми от 52 седмици. Това е бичи сигнал. Броят на новите върхове обаче вече не се разширява, както преди. Независимо от това, сигналът ще остане положителен показател, докато новите върхове надминават новите минимуми.

Волатилността продължава да бъде област на анализ, която е възходяща по отношение на перспективите за акциите. Първо, сигналът за покупка на VIX „spike peak“ остава в сила. Второ, тенденцията на VIX е очевидно по-ниска отново. VIX е под и двата 200-дневни и 20-дневни движещи се средни. Това е лека промяна, тъй като имаше малко възходящо развитие; това вече не е така.

И накрая, конструкцията на дериватите с променливост остава положителна, тъй като фючърсите на VIX се търгуват при премии към VIX, а тяхната срочна структура се спуска нагоре. Сроковата структура на Cboe Volatility Index също се наклонява нагоре.

В обобщение, SPX все още се търгува в рамките на диапазон и затова търгуваме потвърдени сигнали за покупка, както и сигнали за продажба. Пробив над 4238 (т.е. до нови рекордни върхове) със сигурност би бил много положителен, но това не е гарантирано.

Засега SPX все още е в диапазона за търговия между 4060 и 4238. Един от начините за търговия на диапазон е да продадете (късо) близо до горната част на диапазона и да отидете дълги близо до дъното на диапазона, обръщайки позицията си, ако настъпи пробив в двете посоки. В съответствие с тази стратегия, сега ще се купуват путове, като SPX е в горната част на диапазона.

Както обаче видяхме в горния анализ, в момента има както положителни, така и отрицателни показатели, като един от по-силните е сигналът за покупка на CVB. Имайки това предвид, човек би купувал колове, залагайки, че SPX може в крайна сметка да достигне нови върхове. Допълнете факта, че нестабилността (VIX) е близо до минимумите си, а пазарна покупка изглежда е стратегията да се възползвате от всички тези фактори.

Още по темата:

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси

10-те най-купени и продадени щатски акции според Goldman Sachs