Снимка: iStock

В близкото минало златните резерви бяха сравнително потиснати. Това е в съответствие с производителността на благородни метали. Златото достигна своя връх от 2048 долара за унция през август 2020 г., коментира Фейсал Хумаюн. В момента златото се търгува на цена от 1734 долара за унция. Среброто също беше в режим на корекция след голямо рали.

Корекцията за благородни метали е по-скоро като краткосрочно запазване на печалба, отколкото в края на бичи пазар. Ето защо е добра възможност да се обмисли въздействието върху ценните книжа от злато и сребро. Много е вероятно през следващите тримесечия благородните метали да достигнат нови рекордни висоти.

Дори ако перспективите за световната икономика се подобрят, Федералният резерв вероятно ще запази лихвените проценти почти нулеви до фискалната 2023 г. ФЕД също така смята, че инфлацията ще се възстанови след скока тази година. Инфлацията обаче е динамична и насочването на инфлацията е предизвикателство. Освен това, с глобалната експанзионистична политика инфлацията може да остане на по-високо ниво.

Това е ключова причина за възходящото настроение на благородните метали. Златото и среброто винаги са били считани за добра защита срещу инфлацията. И няма да е изненадващо, ако златото се покачи над 2000 долара за унция.

Друга важна точка, която трябва да се отбележи, е, че при излишък на глобална ликвидност средствата бързо преминават от един клас активи в друг. Bitcoin (CCC:BTC-USD) и други криптовалути са се увеличили. Корекцията в пространството на криптовалутите може да предизвика митинг на относително подценени класове активи. Златото наистина изглежда привлекателно от тази гледна точка.

С тази информация дотук, тук са четирите златни и сребърни акции, които си струва да се натрупват.

Newmont Corporation (NEM)

Сред златните акции NEM акциите са може би основното заглавие, което трябва да се разгледа. Ценните книжа на компанията са били в странична тенденция през последните шест месеца и изглежда, че растежът е неизбежен. При съотношение цена-печалба от 17.3 пъти, NEM акциите изглеждат привлекателни.

Newmont Mining има 94 милиона унции златни резерви и 101 милиона унции златни ресурси. Като се има предвид производствения профил, компанията има повече от 10 години живот на златния резерв. Това позиционира Newmont за устойчиво създаване на стойност, тъй като златото има тенденция да расте.

До 2025 г. компанията е насочена към обща поддържаща цена 800 – 900 долара за унция. Дори ако златото се търгува в диапазона от 2000 долара, ниските разходи си за поддържане (AISC) предполагат силен потенциал за свободен паричен поток.

Newmont отчете 3.5 милиарда долара свободен паричен поток (FCF) през 2020 г. и завърши годината с паричен буфер от 5.5 милиарда долара. Освен това нетният дълг на EBITDA на компанията е 0.2. Със силна финансова гъвкавост е възможен и неорганичен растеж.

Като цяло NEM акциите изглежда имат добра позиция да повишат тенденцията, а текущата доходност от дивидент от 3.6% изглежда привлекателна. Акциите са добър посредник за съхранение на физическо злато и заслужават внимание в дългосрочен портфейл.

Kinross Gold (KGC)

Сред златните акции внимание заслужават и KGC акциите. Newmont Mining предлага на инвеститорите силни фундаментални показатели и видимост за растеж на дивидентите. Kinross Gold, от друга страна, вероятно ще види увеличение на добива на злато през следващите няколко години. Този фактор прави KGC акциите привлекателни на настоящите нива.

За текущата година компанията очаква производството на 2.4 милиона унции злато. През следващата година компанията очаква увеличение на производството до 2.7 милиона унции. Освен това през 2023 г. производството на злато се очаква да се увеличи до 2.9 милиона унции.

По този начин Kinross Gold се възползва от по-високите цени на златото, съчетани с нарастващото производство. Това вероятно ще доведе до значително ускоряване на свободните парични потоци. Миналата година компанията спечели повече от 1 милиард долара FCF. Не е изненадващо, ако FCF се удвои през следващите три до четири години.

От финансова гледна точка Kinross Gold има ликвиден буфер от 2.8 милиарда долара и инвестиционен баланс. По този начин компанията има всички възможности за ускоряване на инвестициите и подобряване на производствения профил.

Kinross Gold очаква AISC да достигне 1025 долара за унция през годината. Това би означавало здравословен марж на EIBTDA, дори ако златото се търгува около 1800 – 2000 долара за унция.

Като цяло, като се имат предвид силните фундаментални показатели и видимостта на растежа на производството, KGC акциите заслужават внимание. С 12-месечно съотношение цена-печалба от 7 пъти, акцията изглежда много привлекателна за свежа експозиция.

Hecla Mining (HL)

HL акциите се друго име, което дава на инвеститорите качествен достъп до благородни метали. Според Хумаюн, HL акциите са най-добрите сред сребърните акции. През последната година цените книжа на компанията са скочили със 183%. Въпреки това, ако златото и среброто продължат да растат, акциите ще имат по-голям потенциал за растеж.

Hecla Mining е най-големият производител на сребро в Съединените щати. Компанията притежава две от най-големите и най-висококачествени сребърни мини в света. Компанията обаче е диверсифицирана и в добива на злато.

Що се отнася до резервите, компанията завърши 2020 г. със 188.4 милиона унции сребро и 2.4 милиона унции злато. Със силен финансов профил компанията има способността да осигури устойчив растеж на производството. Миналата година Hecla Mining отчете ръст на производството на сребро от 7% в сравнение с 2019 г.

От гледна точка на ликвидността, Hecla Mining съобщи за общ буфер за ликвидност от 380 милиона долара. Освен това, през 2020 г. FCF на компанията възлиза на 89.8 милиона долара. Много е вероятно FCF да надхвърли 100 милиона долара тази година.

По този начин Hecla има възможност да увеличи дивидентите и да инвестира в проекти за растеж. Компанията също така има атрактивен AISC профил за злато и сребро, който гарантира, че маржът на EBITDA остава здрав.

През 2021 г. HL акциите паднаха с около 8%. Това е добра възможност за натрупване за инвеститори, които са настроени възходящо по отношение на благородните метали.

Pan American Silver (PAAS)

Сред акциите от сребро тези на PAAS са друго привлекателно име, което да разгледате. Ценните книжа на компанията останаха странични през последните шест месеца. Развитието на бизнеса обаче показва растеж през следващите тримесечия.

Pan American също така предлага разнообразие от сребърни резерви от 550 милиона унции и златни резерви от 5.2 милиона унции. За текущата година компанията очаква добив на сребро в размер на 23.3 милиона унции. Това би означавало увеличение на производството с 35% в сравнение с миналата година.

Освен това компанията очаква да осигури рекорден добив на злато. Ето защо има причини да бъдете бичи на борсата.

Миналата година компанията получи 462 милиона долара оперативен паричен поток и 323 милиона долара FCF. Предвид очевидното нарастване на производството, FCF вероятно ще бъде по-висок през текущата година.

Друг ключов момент, който трябва да се отбележи, е, че резервът за замяна на сребро и злато от компанията през 2020 г. е бил съответно 76% и 107%. Тъй като паричният буфер на компанията се подобрява, има възможности за ускоряване на инвестициите и увеличаване на коефициента на заместване на резервите.

PAAS акциите изглеждат привлекателни след консолидацията, а през следващите тримесечия е вероятно рязко движение нагоре.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Правителствата може да ограничат използването на биткойна

Какви са тенденциите при среброто на борсата COMEX