Снимка: iStock

Когато инфлацията нараства, промишлените акции се възползват. В сектора има пет индустриални компании, които изглеждат доста обещаващи, ако инфлацията се увеличи толкова, колкото напоследък сигнализират пазарите.

Инфлационните очаквания се появиха от края на септември, което бележи нова промяна на нагласите на инвеститорите към икономически чувствителни активи и към по-безопасни такива. 

Пазарните инфлационни очаквания за следващото десетилетие, според данни на Федералния резерв на Сейнт Луис, са се увеличили до почти 2.2%, от около 1.6% в края на септември. По това време доходността от дългосрочните съкровищници се е увеличила повече от два пъти в отговор.

Разбира се, има аргумент, че по-високата доходност прави акциите по-малко привлекателни спрямо пристанищни облигации и може да намали оценките на собствения капитал. Но индустриалните акции, участваха в неотдавнашното рали - най-вече защото трябва да видят нарастващи продажби и печалби в краткосрочен план, при укрепваща икономика.

Индустриалният секторен SPDR фонд (тикер: XLI) е нараснал с почти 23% от края на септември, побеждавайки ръста на S&P 500 с 19%.

Повечето стратези смятат, че сега е моментът да се премине към циклични активи, които са склонни да бъдат по-рискови. Един от начините да се измери нивото на риск на акцията е чрез разглеждане на нейната волатилност - а за тези, които могат да поемат риска в замяна на висока възвръщаемост, това може да бъде случая - колкото по-голяма волатилност, толкова по-добре.

Barron’s наскоро отбеляза, че индустриалният сектор е третият по чувствителност към промените в лихвените проценти от повече от 10 сектора в S&P 500.

Ето петте индустриални акции, които са най-чувствителни към промените в лихвените проценти - и от своя страна трябва да се възползват от възстановяваща се икономика - според стратезите от Evercore.

Fortive stock (тикер: FTV) имат 84% корелация с 10-годишната доходност на облигациите. Казано по-просто, това означава, че когато 10-годишната доходност нараства и спада, акциите на Fortive се покачват и падат почти в крачка. Fortive прави индустриални технологии и проектирани продукти и трябва да се възползва от по-силното индустриално търсене.

Акцията нараства само с 11% от 23 септември, като се представя по-слабо от S&P 500. През изминалата година тя е била със 17% по-волатилна от S&P 500, според данните на FactSet - но това всъщност е относително ниско ниво на нестабилност в сравнение с много индустриални акции. При цикличните компании приходите им обикновено варират в по-голяма степен в отговор на нарастваща или спадаща икономическа активност, което често води до по-голяма променливост на акциите.

Космическият гигант Boeing (BA) е втори в списъка на Evercore, със 72% корелация с 10-годишната доходност на Министерството на финансите. Акцията е поскъпнала с 45% от 23 септември. Тя е повече от два пъти по-променлива от S&P 500, отчасти защото доставя авиоиндустрията, която бе засегната от пандемията. Евентуалният ръст при въздушния транспорт обаче трябва да бъде добра новина за Boeing, който видя, че поръчките и доставките му се задържат по време на пандемията и след като 737 MAX беше заземен през 2019 г.

Idex (IEX), с пазарна капитализация от 15 милиарда долара, е 63% корелиран с 10-годишната доходност и е малко по-малко волатилен от по-широкия пазар през последната година. Това не е огромна изненада: една трета от приходите й сега идват от клиенти на здравни и научни технологии, клиентска база, чиито нужди са по-малко обвързани с приливите и отливите на по-широката икономика. Акциите нараснаха с 12% от 23 септември.

Диверсифицираният индустриален гигант Emerson Electric (EMR) има 58% корелация с 10-годишната доходност и е само малко по-нестабилен от пазара. Emerson продава продукти на десетки циклични крайни пазари, засегнати от Covid-19. По-високите цени на енергията са чудесни за клиентите, произвеждащи петрол. Повече строителна дейност означава повече продадени инструменти. А фабриките, връщащи работници, се превръщат в купувачи на нейните системи за автоматизация и контрол.

Акциите на Textron (TXT) са 57% корелирани с 10-годишната хазна, нарастват с 50% за същия период и са 65% по-нестабилни от пазара. Компанията произвежда самолетни и хеликоптерни компоненти.

Една зона за предпазливост за индустриалците от S&P 500 обаче е, че те са по-скъпи от останалата част на пазара. Те се търгуват с бъдещо съотношение цена печалба с 12% по-високо от средното за индекса.

Още по темата:

Най- най- при индустриалните компании

7 индустриални акции за обновяване на портфейла ви през 2021 г.