Снимка: iStock

Настоящите настроения на инвеститорите около акциите на технологичните компании са поляризирани. Инвеститорите имат за какво да мислят преди предстоящите избори. Те също така трябва да вземат предвид общите показатели на технологичните акции тази година и да обмислят как могат да видят тези акции в бъдеще, коментира Алекс Сироис.

Факторите, които предизвикват безпокойство, включват общото мнение, че лидерите на демократите вероятно ще въведат по-строги закони за големите технологични компании. Предстоящите проблеми с регулирането, заедно с настроението, че техническите акции трябва да бъдат коригирани, характеризират разказа за ротацията от технологиите.

Левицата вече имаше силни настроения, че тези компании са твърде доминиращи в американската икономика и са антидемократични. Последните новини под формата на 449-страничен доклад на Конгреса добавят масло в този огън. Експертите очакват демократите да използват констатациите в тях, за да внесат сметки срещу големите технологични компании.

Един от въпросите, които трябва да бъдат разгледани, е времето на потенциалното регулиране. Тоест, ако акциите с голяма капитализация се окажат под новите правила, кога ще се случи това? Всички сметки вероятно ще бъдат направени след Нова година и през 2021 г., ако Байдън бъде избран. Кога такива сметки ще бъдат приети е по-сложен въпрос. В отговор бивш служител на Конгреса на САЩ предполага средно 263 дни, като със сигурност не по-млако от 215 дни. По този начин всички нови правила вероятно ще станат закон считано от средата до края на 2021 г.    

Освен технологичните гиганти, важно е да се отговори и на въпроса кои технологични сектори трябва да успеят в икономическото възстановяване. Възстановяването изглежда ще набере инерция от новината, че ваксината ще бъде достъпна за всички американци някъде до средата на 2021 г.

Аргументът за запазване на курса

Да, технологичните акции доведоха пазарите тази година. По този начин инвеститорите поне трябва да се чудят дали са с наднормено тегло. Инвеститорите обаче на първо място трябва да обмислят защо толкова много капитал се влива в технологичните акции.

Джак Аблин, главен инвестиционен директор на Cresset Wealth Advisors, остава поддръжник на големите технологии. Неговата бичи теза: „хората трябва да имат предвид, че петте най-големи технологични компании печелят повече от целия Russell 2000 взети заедно, така че това не е интернет балон.“

Майкъл Фар, президент на Farr, Miller & Washington LLC, твърди, че основните фактори водят капитала в големи технологии, а отказът от инвестиции, дължащ се на текущите ветрове, би бил „търговията на загубеняци“.

Имайки предвид всичко това, тук са 10 технологични акции, които могат да бъдат закупени за 2021 г.

Един бърз поглед към този списък разкрива тезата на Сироис: големите технологии ще останат силни през 2021 г., както и полупроводниците.

Google (GOOG,GOOGL)

Google скоро никъде няма да отиде. Преди да разгледаме основните финансови причини, които трябва да продължи да оценява, нека разгледаме негативния сценарий: регулаторният контрол се засилва след изборите, насочени към големите четири технологични компании.

Първо, сроковете означават, че всяко потенциално законодателство ще бъде прието след продължителни съдебни битки. Google не само има ресурси да се бори в съда, но и продължава да лобира в момента. Истината е, че всички големи технологични играчи се заиграват с демократите и Байдън. Всъщност Google, заедно с Amazon и Microsoft, е сред петте най-добри участници в кампанията на Байдън.

Ето защо инвеститорите в крайна сметка няма какво да се страхуват от заглавията, които предполагат голямо технологично разпадане. Без значение коя партия е на власт. И затова Сироис остава бичи за всички тях.

Google все още заема централно място в интернет, разпространението на информация и, разбира се, рекламата. Компанията е машина за печелене на пари и не изглежда като никаква заплаха. Прогнозите за печалбата за третото тримесечие се очаква да нараснат с 11.15%, когато компанията отчете печалба на 29 октомври.  На годишна база EBITDA нараства всяка година от 29 милиарда долара през 2016 г. до над 47 милиарда през 2019 г.

Въпросът тук е прост: извън заглавията на изборите и антимонополната реторика няма на какво да се обоснове идеята, че Google има осезаеми проблеми. Нищо от това не споменава други холдинги в портфейла на Alphabet. YouTube е дойна крава и компанията има голям потенциал за бъдещето, включително Waymo. Не само 2021 г. трябва да бъде ярка, но и по-дългосрочна перспектива.

Microsoft (MSFT)

Microsoft трябва да продължи да расте през 2021 г., ако миналото е пролог. През всяко от първите полугодия през предишните 3 години Microsoft увеличи нетната печалба с 16.57 милиарда долара през 2018 г. до 39.24 милиарда през 2019 г. и до 44.28 милиарда през 2020 г.

Инвеститорите трябва да обмислят някои тенденции, които също ще повлияят на представянето на Microsoft през 2021 г. Няколко специализирани области, върху които инвеститорите трябва да се съсредоточат директно от отчета за приходите на Microsoft за второто тримесечие включват (стр. 35):

• Приходите от търговски облачни услуги са се увеличили с 36% до 51.7 милиарда долара.
• Търговският растеж на Office 365 е 24%.
• Приходите на LinkedIn нараснаха с 20%.
• Приходите от сървърни продукти и облачни услуги са се увеличили с 27% благодарение на ръста на Azure от 56%.

Azure и облакът ще продължат да стават все по-важни през следващата година и в бъдеще. Microsoft показа, че може да продава тези продукти и изглежда, че води там. Компанията продължава много добре да продава продуктите на Office 365. И Microsoft започва да вижда възвръщаемост от придобиването на LinkedIn. Всеки читател, който е бил на платформата в продължение на няколко години, ще забележи колко бърз е преходът. Сега компанията е много по-фокусирана върху търговските цели, отколкото в миналото. Това се доказва от скока на приходите.

Azure и облачните предложения изглеждат особено важни за бъдещето на компанията, тъй като сме свидетели на промяна и ускоряване на използването на облачни технологии в пандемична среда.

Intel (INTC)

Intel все още е Intel, въпреки заглавията, които други производители на чипове са събрали през 2020 г. По-рано тази година компанията обяви, че ще забави пускането на своите 7 nm чипове. Първоначално се предполагаше, че новите чипсетове ще бъдат пуснати в края на 2021 г. След това те бяха преместени в края на 2022 г. или началото на 2023 г. Страхът е, че това отваря вратата за други конкуренти, които да ги атакуват, което от своя страна ще доведе до по-слаба 2021 г.

Intel вече е преодоляла почти същия проблем в миналото. Компанията преживя закъснения при пускането на своите 10 nm чипове, но все още се справя добре с финансовите проблеми. Intel не трябва да има особени проблеми с това закъснение. Новите чипове Intel Tiger Lake работят по-бързо и консумират по-малко енергия. Търсенето е силно, тъй като чиповете трябва да бъдат включени в дизайна на над 150 компютъра. И компанията твърди, че чиповете на Tiger Lake „са с 24% по-бързи от чипа на лаптопа AMD Ryzen.“

Intel твърди, че тези чипове са значително по-бързи от конкурентните чипове в няколко измервания и са глава над чиповете Ice Lake, които те заместват. Като се имат предвид всички тези фактори, INTC акциите могат да бъдат закупени през 2021 г. Като наследен играч, трябва да има малко проблеми. Трябва да бъде силна и докато съперниците демонстрират уменията си, Intel няма къде да ходи.

Advanced Micro Devices (AMD)

AMD акциите се представиха отлично през 2020 г. Ценните книжа са се увеличили с около 69% на годишна база и с около 170% за 12 месеца.

Последните новини, които скоро биха могли да извлекат дивиденти, включват сделката за закупуване на Xilinx (NASDAQ:XLNX). Сделката все още не е завършена, но преговорите са в късен етап. Въпреки че и двете компании са производители на чипове, те работят в различни части на пазара. Напоследък обаче и двете се съсредоточиха върху центровете за данни.

Така че стратегията вероятно ще засили тези усилия, наред с други неща. Анализаторът Матю Рамзи от Cowen отбелязва, че сделката изглежда привлекателна от гледна точка на това, че може да увеличи печалбата на AMD с 10% – 20% до 2023 г. Той обаче отбелязва, че проблемите с крайния резултат не са всичко, особено предвид влиянието на търговската война върху полупроводниковата индустрия.

AMD акциите не са без притеснения. По-специално, по отношение на оценката има няколко въпроса. Книжата на AMD идват с крайно съотношение цена-печалба 152 пъти, което е най-ниската стойност сред всички производители на полупроводници.

Така че не е изненадващо, че някои продажби доведоха до увеличаване на печалбите или временно обръщане на настроенията на пазара. Въпреки това, 2021 г. изглежда ярка.

Facebook (FB)

Facebook излиза от септември, когато цените ѝ спаднаха с около 40 долара на акция. Компанията е огромна част от предизборния разговор и нейната политика я прави предмет на разговор, ако не и за подигравка и контрол. Въпреки това, според Сироис, Facebook ще продължи да бъде най-добрият технологичен акт за закупуване през 2021 г., независимо от резултата от изборите.

Компанията винаги е в заглавията на вестниците и ще продължи да остава поради огромния си размер и влияние. И призивите за разпадане на Facebook са преувеличени и няма да донесат никакви плодове. В края на краищата Зъкърбърг беше пред Конгреса и единственото нещо, което забави FB акциите напоследък, беше новата пандемия на коронавируса.

Разходите за реклама във Facebook вероятно ще се увеличат до края на годината. Ще получим ваксината някъде през 2021 г. и ще има икономически подем. Това ще означава, че все повече компании искат да харчат пари за реклами във Facebook, за да продават продуктите си.

Компанията също така нахлува в магазините си за електронна търговия. Колко успешно ще бъде това начинание, никой не знае. Това обаче отдавна е проблем и нещо, което на компанията липсва. Потребителите на Facebook и Instagram вече ще могат да се занимават със социална търговия чрез Facebook. Това трябва да е добро начало за компанията.

Instagram Reels също е добър знак за компанията. Потребителите вече могат да качват видеоклипове на платформата, което трябва да увеличи ангажираността и да разшири предложенията ѝ.  

Amazon (AMZN)

Лесно е да се разбере защо анализаторите са толкова положителни спрямо AMZN акциите. Компанията работи невероятно добре по време на пандемията. За по-дълъг период, като 10 години, увеличението е феноменално. Печалбата през второто тримесечие е била 10.30 долара за акция, след като е трябвало да достигне 1.48 долара при консенсус. Това е една от причините, поради които 42 анализатори смятат, че това е покупка, докато само 2 смятат, че това е задържане, а 1 смел противник го нарича продажба.

Като цяло, основно нещата стават все по-добри за Amazon в широки посоки. Ръстът на продажбите е нараснал с около 30% през последните 5 години. Продажбите в Северна Америка, международните продажби и продажбите на AWS нараснаха през второто тримесечие.

И не забравяйте, че Amazon е сред основните спонсори на кампанията на Байдън. Това обаче не е толкова важно. Ако Тръмп спечели през ноември, тази компания все още ще бъде цар на търговията. И е трудно да си представим, че демократите биха искали да разрушат Amazon, дори ако можеха. Amazon е една от най-успешните компании в Америка. Но това не би било най-добрият начин да се започне ново председателство.

Taiwan Semiconductor (TSM)

Taiwan Semiconductor има много попътни ветрове, които трябва да я задвижат през следващата година и по-нататък. По собствените си мерки тя е силна компания. Тези мерки, съчетани със стратегическото му изравняване, я правят много силна. Компанията управлява леярни в Тайван, няколко в Китай и няколко в САЩ, като самите леярни са производствени центрове, от които се появяват чипове. Те също са невероятно скъпи в строителството, често струват милиарди долари.

TSMC е най-голямата леярна игра за полупроводници, но изостава от Samsung по обеми на производство. Samsung е дълбоко диверсифицирана компания с предприятия, обхващащи цялата индустрия.

TSMC произвежда чипове за повече от 500 други компании. Сред тях са Apple, Huawei, Sony (NYSE:SNE), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) и Broadcom (NASDAQ:AVGO). Тези чипове ще бъдат неразделна част от тенденциите, водещи в бъдещето, включително AI, VR и повечето постижения в изчисленията. TSMC е тайванска компания и заема централно място в търговските войни. Всички производители на полупроводници са изложени на това напрежение, може би не повече от TSMC.

Компанията ще изгради леярна в Аризона, която ще започне да произвежда 5 nm чипове най-рано в края на 2023 г.

Тази сделка свидетелства за политическата лоялност на САЩ в търговските войни и противопоставянето на китайското господство като цяло. Това обаче е малко развитие на базата на цялостния леярски отпечатък за компанията. Преместването в Аризона вероятно има много общо със следващата техническа акция, която трябва да бъде закупена през 2021 г.

Apple (AAPL)

Има няколко признака, че Apple показва забавяне през 2021 г. Това е друга компания, която изглежда сякаш винаги печели. Последните големи новини на компанията се отнасят до полупроводници, които преди това не са били известни. Това обаче е нещо, което отдавна е източник на спекулации около компанията.

Сега компанията пуска свои собствени лаптопи MacBook, работещи на собствени чипове, а не на чипове от Intel. Отърваването от Intel не е новина, а слуховете за разликата между тях продължават през последните 5 години.

Компанията ще представи своя MacBook, задвижван от Apple Silicon, на 17 ноември. Това издание може да заеме едно от първите места сред другите марки, тъй като предвещава дълбоки промени в полупроводниковия пейзаж. Разбира се, новият MacBook е интересен сам по себе си и може да донесе на компанията големи приходи.

Но това означава потенциална промяна в пейзажа на полупроводниците. Инвеститорите сега трябва да видят Apple в съвсем различна светлина. Да, тя все още прави iPhone, MacBook и всички други неща, с които е известна. Но сега компанията сигнализира за намерението си да играе в тази област.

Salesforce (CRM)

От началото на годината CRM акциите са се увеличили с около 55%. И от пандемичното начало е нараснала с повече от 100%. Това са големи знаци за инвеститорите, но също така повдига въпроса: Има ли все още растеж? Сироис е на мнение, че има. Присъствието на компанията в облака благодарение на корпоративния софтуер, базиран на облак, е силно.

CRM акциите са се увеличили още повече през последното десетилетие. Анализаторите предпочитат да купуват, а не да държат в съотношение 33 на 4. Ценовите цели надвишават значително 300 долара, което означава голямо увеличение от текущите цени.

Пандемията е поставила няколко тенденции върху стероидите. Те растяха. Работата от дома няма да измести офиса, но ще бъде все повече и повече. Salesforce помага на компаниите да управляват взаимоотношения, което само увеличава тяхната стойност.

Nvidia (NVDA)

Nvidia е друг производител на чипове в този списък. Това е така, защото производителите на чипове няма да отидат никъде. NVDA акциите може да имат спорни проблеми с някои от показателите си, но те все още вероятно ще се покачват в цената.

През 2020 г. фирмата ще получи по-голямата част от приходите си от игри и значителна част от центровете за данни. Компанията вижда растежа си, задвижван от игри, изкуствен интелект, AR/VR и автономни превозни средства. Темповете на растеж в тези четири области са високи. 3-годишният CAGR за игри, AI, AR/VR и автономни превозни средства са съответно 11%, 53%, 13% и 13%.

Компанията също така изгражда най-бързия суперкомпютър в света в Италия. Анализаторите са оптимисти за NVDA акциите и те трябва да бъдат силни през следващата година.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 акции подходящи за края на 2020 г.

Тези позиции са донесли най-големи загуби на късите продавачи