Снимка: Infostock.bg

Теодор Минчев!

Доходността по 10-годишните държавни облигации варира от 1,62% в Китай до над 33% в Турция. САЩ вече предлагат над 5%, Германия плаща 3,36%, а България се намира около 4%. Огромните разлики показват не само колко струва държавният дълг, но и как инвеститорите оценяват инфлацията, валутния риск, бюджетната политика и перспективите пред световната икономика.

Колко струва доверието към една държава? На този въпрос финансовите пазари отговарят всеки ден, когато определят доходността, срещу която правителствата могат да заемат средства. Разликите понякога са огромни. Според сравнителна таблица с данни за 35 държави към 26–28 октомври 2026 г. доходността по 10-годишните турски държавни облигации достига 33,06%, докато китайските книжа със същия матуритет носят едва 1,62%. Разликата е над 31 процентни пункта. На пръв поглед инвеститорът би могъл да заключи, че турските облигации са несравнимо по-привлекателни. В действителност подобно сравнение показва колко подвеждащо може да бъде търсенето на най-високата номинална доходност. Зад всяко число стоят различна инфлационна среда, валута, парична политика и оценка за риска.