Снимка: iStock

Опционната активност предполага предпазливост между институционалните инвеститори, докато индивидуалните инвеститори остават много бичи настроени.

Индексът Cboe индекс пут/кол достигна 2.03 във вторник, което означава, че за всеки кол се търгуват приблизително две пут опции, докато съотношението пут/кол на Cboe при индивидуалните инвеститори е било само 0.39, което показва, че търгуваните колове са около 2.5 пъти повече от путовете.

Опциите върху индекси като S&P 500 обикновено се предпочитат от институциите, които използват путове, за да хеджират стойността на цели портфейли, докато коловете са предпочитани при единични акции от инвеститорите на дребно като начин за спекулация с отделни акции.

Коловете дават право на инвеститорите да купуват индекс или отделни акции, докато пуловете дават право на притежателите да ги продават, на определена цена и дата.

Крис Мърфи, съпредседател на стратегията за деривати в Susquehanna Financial Group, написа в бележка в сряда, че съотношението пут/кол във вторник е в 99.8-ия процентил през последните пет години, докато индивидуалното съотношение на акциите е в 0.2 процентил за същия период.

Съотношението пут/кол за опциите на индекса може да отскача от ден на ден и всъщност е спаднало до 1.11 сряда. Но през октомври то е средно 1.55, показвайки по-голям обем путове от колове.

Индивидуалният коефициент пут/кол постоянно е бил под 0.5 до този месец и от 30 юни, което показва непрекъснато предпочитание сред инвеститорите на дребно за кол опции. Съотношението е под 0.4 в края на август и това в крайна сметка е противоположен показател, тъй като акциите се разпродадоха в началото на септември.

„Налице е драматично разминаване между съотношението пут/кол на Cboe на нивата на индекса и собствения капитал“, пише Мърфи. „Това е ярък пример за бичи търговци на дребно, които увеличават отново покупката на единични акции, докато в същото време институционалните търговци увеличават защитата срещу спад на индекса? Може да има елемент от това, което се случва, но в действителност има много повече движещи се части. "

Един фактор, който увеличава обема на коловете на отделни акции и намалява съотношението пут/кол, е големият обем в коловете при Apple (тикер: AAPL), свързани частично с пускането на iPhone 12 по-рано тази седмица. Над 2.7 милиона кола на Apple, бяха търгувани във вторник срещу по-малко от 1 милион путове.

Голяма част от опционната активност на Apple е от дневни търговци, които затварят позициите си до края на търговската сесия. Опциите на Apple постоянно са най-активно търгувани от индивидуалните договори за дялово участие.

Мърфи пише, че от страна на индекса може да има по-малко издаване на колове от институции, като се има предвид пазарната сила.

Още по темата:

Какво са опциите и 5 мита за търговията с тях

Най-често срещаните инвеститорски грешки