Снимка: iStock

Септември традиционно сигнализира за връщане към училище, но дали месецът не дава и други сигнали за инвеститорите? Историческото представяне на индексите през септември сочи към големи загуби, като S&P 500 падна с 5% от началото на месеца. Този спад накара някои да се замислят, дали това е само корекция или е началото на нов мечи пазар?

Мениджърът на хедж фондовете Дейвид Тепър заяви, че пазарът е „може би вторият най-надценен“, на когото някога е ставал свидетел, само зад балона от 1999 г. „Пазарът е доста висок, а Фед влага много пари тук... пазарът е доста оценен по исторически стандарти“, коментира той. Въпреки това, докато Тепър заема „относително консервативна“ позиция, той все още следи за възможности.

Въз основа на кариерата на Тепър има смисъл защо улицата обмисля сериозно неговия коментар. Легендата, която започна като кредитен анализатор и анализатор на ценни книжа в Equibank, е съосновател на хедж фонд Appaloosa Management през 1993 г. Appaloosa порази клиентите рано, тъй като фондът, който започна с 57 милиона долара капитал, донесе 57% възвръщаемост на активите си и нарасна до 300 млн. долара през 1994 г., 450 млн. долара през 1995 г. и 800 млн. долара през 1996 г. Ако 1 милион долара бяха инвестирани по време на създаването, той щеше да нарасне до 181 милиона долара. Благодарение на това към днешна дата Appaloosa управлява около 13 милиарда долара.

Имайки това предвид, решихме да разгледаме скорошната активност на Appaloosa за вдъхновение. И по-конкретно да насочим вниманието към две акции, които фондът купи през второто тримесечие чрез базата данни на TipRanks, за които анализаторите също са на мнение, че са с рейтинг „Силна покупка“.

Boston Scientific Corporation (BSX)

Първо имаме Boston Scientific, която разработва и произвежда интервенционни медицински изделия. След неотдавнашното представяне на прогнозите, някои смятат, че дългосрочният разказ на това име е силен.

По време на второто тримесечие Appaloosa натисна спусъка на 835 000 акции, като увеличи притежанието си с огромните 727%. Тъй като общата BSX позиция на фонда сега е 950 000 акции, стойността му достига 38 275 000 долара.

Пет звезден анализатор Мат О'Брайън от Пайпър Сандлър е на страната на биковете. Позовавайки се на съобщението за приходите на компанията за второто тримесечие, анализаторът казва на клиентите, че е уверен в перспективите за възстановяване.

Що се отнася до подробностите, продажбите достигнаха 2 милиарда долара. Въпреки че тази цифра отразява спад от 29% на годишна база, тя надмина както оценките на О'Брайън, така и на улицата. Занапред BSX все още вярва, че общите продажби за Q3 ще намалеят, но не в същата степен като Q2 и се очаква органичните приходи от Q4 да се увеличат спрямо годината.

За тази цел О'Брайън има няколко съвета. „Първо, що се отнася до изборната процедура за възстановяване, BSX беше доволен от последователните подобрения, през тримесечието (и дори през юли). BSX е добре позициониран в резултат на по-новия характер на техните процедури (повечето процедури могат да бъдат отложени само за седмици, а не за месеци) и възможността да се изпълни мнозинството в амбулаторни условия “, обясни той.

На всичкото отгоре О'Брайън вижда тръбопровода на BSX като ключова силна страна. Компанията не само ще пусне нови продукти през 2H20, но специфични продукти „набират скорост сред медицинската общност“.

Анализаторът добави: „Освен това BSX остава ангажиран да инвестира в инфраструктурата и цифровите възможности, които поддържат тези нови продукти (които смятаме, че ще помогнат за укрепване на обучението и готовността на клиницистите да приемат продукта).“

Последното парче от пъзела? О'Брайън подчертава силната капиталова позиция на BSX. „Според нас компанията е постигнала правилния баланс по отношение на управлението на тяхната капиталова структура, подобряване на ликвидността за подпомагане на управлението на COVID-19 и осигуряване на това, че компанията да реинвестира и да се разширява. С COVID-19, засягащ почти всеки сектор, който можем да си представим, Бостън остава уверен в способността си да постигне дългосрочните си цели от 6% до 9% ръст от най-високата линия с възможността да стимулира подобряването на оперативния марж (при по-нормализирана среда)“ отбеляза той.

Тогава не трябва да ни изненадва, че О’Брайън е на страната на биковете. Той запази рейтинг с наднормено тегло и ценова цел от 50 долара за акциите, което предполага 24% потенциал за повишаване. 

Като цяло други анализатори повтарят настроението на О’Брайън. 13 покупки и 3 задържания се добавят към консенсус рейтинг на силна покупка. Със средна ценова цел от 46.07, потенциалът за възход е 14%.

HCA Healthcare Inc. (HCA)

HCA Healthcare се счита за една от най-големите интегрирани системи за предоставяне на здравни грижи в САЩ, с мащаба и инфраструктурата си, което я прави лидер в сектора. Предвид солидното си представяне на фона на пандемията, тази акция заслужава доста похвали.

Сред феновете на HCA е и Тепър. Той е добавил 765 000 акции закупени от Appaloosa през второто тримесечие, като общата позиция сега е 1 050 000 акции. След този 269% ръст на позицията, тя се оценява на 140 700 000 долара.

Пишейки за RBC, петзвездният анализатор Франк Морган каза на клиентите: „HCA отново демонстрира защо трябва да бъде основен холдинг в сферата на здравеопазването, като дава силен ръст спрямо нашите очаквания (които бяха доста над консенсуса) въпреки значителните предизвикателства, свързани с избухването на COVID-19 ... задвижвани от по-добро от очакваното възстановяване на обема от месец на месец, силна база от пациенти и комбинация от впечатляващ контрол на разходите."

Същата тенденция се наблюдава и при посещения при спешни случаи и хирургични процедури. „Ръководството изчислява, че около 40-50% от случаите, които са били отложени по време на периода на спиране, са били извършени или планирани и се надяваме, че ще могат да възстановят останалата част“, отбеляза Морган.

Какво друго е забележително за Morgan? „С над 33 000 стационарни пациенти с COVID-19, влезли през нейните врати, HCA разработи нарастващи възможности по време на пандемията. Вярваме, че компанията е добре подготвена за възраждане“, заяви той.

Обобщавайки всичко, Морган коментира: „По-доброто от очакваното представяне на HCA на фона на пандемията демонстрира впечатляваща способност да променя модела в отговор на промените в операционната среда. Резултатите също потвърждават, че основното търсене на неговите пазари остава силно, въпреки вероятността за продължаване на приливите и отливите при преброяването на пациентите, докато повторните отваряния напредват и се адаптират към обострянията."

Всичко това подтикна Морган да остави бичия с целева цена 168 долара. Тази цел изразява увереността на анализатора в повишение от 25% при акциите на компанията.

Какво има да каже останалата част от улицата? През последните три месеца са издадени 12 рейтинга за покупки и 3 задържания. И така, консенсусният рейтинг е силна покупка. Освен това целта за средна цена от 144.47 долара предполага 8% потенциал за повишаване.

Още по темата:

Няколко акции за втората половина на 2020 г.

Най- най- при индустриалните компании