Снимка: iStock

Като погледнем към фондовата борса, ни изглежда, че ситуацията се възстановява. Индексът S&P 500 върна 39.15% от 23 март насам. И разбира се Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security, Act of 2020 (CARES) както и допълнителната помощ от администрацията чрез Министерството на финансите на САЩ само допринаст за бичите настроения. Ето какво разбираме от Нийл Джордж, експерт от InvestorPlace.

Диаграма на общата възвръщаемост на индекса S&P 500 от 23 март 2020 г. до 24 юни 2020 г.
Източник: Bloomberg

Индексът S&P 500 сега също е на положителна територия, като доказа, че има перспектива за преодоляване на най-тежките предизвикателства.

Същото, разбира се, беше и през четвъртото тримесечие на 2018 година. По съвсем различни причини, но до Коледа S&P 500 рязко се потопи. Голямата допълнителна помощ, отново предоставена от Федералния резерв, превърна ценовия спад на индекса от 19.32% в 40.24% възвръщаемост до края на 2019 г.

И разбира се, през последната голяма криза през 2007-2008 г., индексът S&P 500 загуби 56.78% от 09 октомври 2007 г. до 09 март 2009 г., но масивното купуване на ценни книжа от Федералния резерв доведе до възвръщаемост от 497.95 през 2019 г.

Какво се случва с облигациите?

Пазарът на облигации в САЩ също се представя изключително добре. Федералният резерв купува почти всички видове облигационни, заемни и кредитни гаранции, както и облигационни ETFs. И общият пазар, проследяван от  Bloomberg Barclay’s U.S. Aggregate Index (който разглежда целия пазар на облигации), отбеляза възвръщаемост от 4.83% след 23 март. Това може да не звучи като голямо число, но на годишна база възлиза на 21.63%, което вече е много.

Обща възвръщаемост на U.S. Aggregate, U.S. Corporate, U.S. Municipal Bond Indexes от 23 март до 25 юни. Източник: Bloomberg

Корпоративните облигации на САЩ са върнали 16.58% за годишна възвръщаемост от 88.98%, а американските общински облигации са върнали 10.29% за годишна стойност от 50.11%.
The BlackRock Credit Allocation Income Trust (NYSE:BTZ

Това е облигационен фонд от затворен тип на пазара на корпоративни облигации в САЩ, който дава 7.33% възвръщаемост и е чудесен избор за инвеститорите, тъй като се търгува под нетната стойност на активите (NAV) на портфейла си.

Обща възвръщаемост на BlackRock Credit Allocation Income Trust
Източник: Bloomberg

Фондът е върнал 45.18% от 23 март до днес , но той все още е с отстъпка за NAV.

Не само Фед

Фед изключително много допринесе за възстановването на американската икономика не само сега, но и през 2018г., и по време на голямата криза през 2008г. 

Нека да видим каква е ситуацията с трудовата заетост. Седмичните заявления за безработица отчетоха огромен ръст, и то не само за тези, които подаваха заявленията, но и за инвеститорите. Министерството на труда на САЩ видя, че броят на исковете, за които се съобщава всеки четвъртък, достигна високата стойност от 6.9 милиона на 27 март спрямо обичайното ниво от 201 хиляди в края на януари.

Но с помощта на Министерството на финансите на САЩ, както и със законодателна подкрепа от Закона за CARES и Фед, исковете намаляват, стигайки до 1.5 милиона. Да, това все още е голямо число, но показва известно подобрение на американския пазар.

Първоначални седмични искания за безработни в САЩ
Източник: Bloomberg

Откакто компаниите започнаха да се адаптират към новите условия на работа положението на пазара на труда започна да се подобрява.

Продажбите на дребно в САЩ, проследявани от Бюрото за преброяване в САЩ, започнаха бързо да се понижават от февруари и март насам и спаднаха силно пез април с 14.7% на месечна база. Но през май продажбите на дребно нараснаха със 17.7%

Продажби на дребно в САЩ 
Източник: Bloomberg

За щастие по-голямата част от служителите в САЩ успяха да запазят работните си места, а заплатите нарастват. Това води до увеличаване на разходите. Но пък и до спестяване. Средните спестявания в САЩ като процент от разполагаемия доход са преминали от средногодишните 7.8% до сегашното ниво от 33%.

The Bloomberg Consumer Comfy Index показва резултати от проучвания за това как живеят хората по време на пандемия и каква е икономическата перспектива на САЩ. Това е много важен напредък в прогнозите.

Bloomberg Consumer Comfy Index
Източник: Bloomberg

Индексът Comfy се понижи от най-високите си отчетени стойности до най-ниските нива от 34.7 през май. Но от 17 май до миналата седмица има показател за възстановяване, като сегашното ниво е 40.2, което е повишение в сравнение с нивата, наблюдавани през 2015 г.

Нека да видим как се развива бизнесът

Предприятията трябва да произвеждат и продават повече стоки и услуги. Monthly U.S. Industrial Production, което стига до дъно в резултатите през април, започна да се възстановява. За май отчете печалба от 1.39% , което е огромен скок за възстановяване за американския бизнес.

U.S. Industrial Production
Източник: Federal Reserve & Bloomberg

Но това не е всичко

Голямата заплаха все още е Covid-19. Отварянето на икономиката се случва малко по малко навсякъде. Но за сметка на това заразените с вируса стават все повече.

Ето и графика:



Източник: Bloomberg

Случаите на заразени с вируса в САЩ са нараснали до сегашното ниво от 2.3 милиона. 

Това носи несигурност за икономиката и пазарите. Отключването на държавните и местните икономики крие сериозни рискове, тъй като много местни власти забраняват някои бизнес операции и отделни местни дейности. Това се отразява и на големи компании като Apple (NASDAQ: AAPL).

Това означава, че някои от тежките дни за търговия на акциите на американския фондов пазар през юни може да настъпят през следващите седмици. 

Комунални услуги

Тъй като нивото на борсата през март бе ниско, основните сектори на американските акции се повишиха - много повече от общия индекс S&P 500. The S&P Utilities Index върна 27.96%. Но някои се справят дори още по-добре. Например Xcel Energy (NASDAQ: XEL).

Това е компания с регулиран и нерегулиран бизнес в САЩ. И има нарастващ капацитет за възобновяема енергия, което го прави все по-привлекателен за инвестиране в ESG (Environmental, Social & Governance).

Обща възвръщаемост на Xcel Energy
Източник: Bloomberg

Общата възвръщаемост от март до 25 юни възлиза на 29.25%.

АДСИЦ

Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (АДСИЦ) генерират 40.41% възвръщаемост. Една от най-добрите покупки в сектора е компания, която не е особено проучвана. Office Properties Trust (NYSE: OFC) - Това е тръст за недвижими имоти, който инвестира в офис сгради, най-вече в предградията на столичния район на щата Вашингтон. Отдава сгради под наем предимно на правителството на САЩ или компании от оръжейната индустрия. Към 31 декември 2019 г. компанията притежава 148 офис сгради, обхващащи 15.4 милиона квадратни фута, и 22 центъра за данни за единични наематели, обхващащи 3.7 милиона квадратни фута. 

Обща възвръщаемост на Office Properties Trust
Източник: Bloomberg

Акциите на компанията се справят добре, като общата възвращаемост от март до 25 юни е 47.57%.

Здравеопазване

Напоследък компаниите в сектора на здравеопазването се справят добре. И причината е коронавирусът. Сега търсенето на лекарства, разработките на ваксина и т.н. завладяват света. The S&P Healthcare Index върна 34.95%, което показва добрата посока на този важен сектор.

Но може би най-добрата отправна точка в момента би  Vanguard Health Care ETF (NYSEARCA: VHT). Този ETF има страхотна колекция от компании в сектора на здравеопазването.

Обща възвръщаемост на Vanguard Health Care ETF
Източник: Bloomberg

ETF се повишава цените си и с дивидентите е върнал 38.9% от 23 март насам.

Технологии

Този сектор, разбира се, е водещ на пазара. Дистанционната работа и социалното дистанциране допринесоха изключително много за това. The S&P Information Technology Index отразява това с възвръщаемост от 45.21%.

Водещата компания в технологичното пространство е Microsoft (NASDAQ: MSFT).  Най-вече заради облачните изчисления, комуникациите, софтуера и дори електронните игри.

Обща възвръщаемост на Microsoft 
Източник: Bloomberg

Акциите на компанията се справят добре, а от 23 март до 25 юни връщат 48.89%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия с акции.

Още по темата:

Най-най при индустриалниея компании

В какво да инвестирате през различните месеци на годината?