Снимка: iStock

Американците може да са получили известно облекчение от цените през октомври. Бензинът поевтиня, а очакванията са това да забави общата инфлация след силното ѝ ускоряване през септември. За Федералния резерв обаче един по-спокоен месец може да се окаже недостатъчен, за да промени посоката на лихвената политика.

Данните за потребителските цени през октомври предстои да бъдат публикувани на 10 ноември в 15:30 ч. българско време. Икономистите в анкета на Bloomberg, цитирана от NBC News, очакват увеличение на общия индекс с 0,3% спрямо предходния месец. За базисната инфлация, която изключва храните и енергията, прогнозата е за ръст от 0,2%.

Това би било осезаемо забавяне спрямо септември, когато потребителските цени се повишиха с 0,6% на месечна база. Тогава годишната инфлация достигна 3,7%, подчертавайки продължаващия натиск върху покупателната способност.

Октомврийският отчет обаче ще има необичайна особеност. Според NBC News той няма да съдържа стандартното годишно сравнение, тъй като спирането на работата на федералното правителство през 2025 г. е нарушило събирането на данни за октомври същата година. Затова вниманието ще бъде насочено още по-силно към месечните изменения и отделните компоненти на индекса.

Най-видимият източник на очакваното облекчение е бензинът. По данни на Американската автомобилна асоциация, цитирани в материала, средната национална цена е спаднала от 4,41 долара за галон в началото на октомври до 4,18 долара в края му. Това е понижение с малко над 5%. Към 9 ноември цената е достигнала около 4 долара за галон.

За домакинствата подобно движение освобождава част от бюджета за други разходи. То обаче не заличава натрупаното поскъпване. Според NBC News бензинът и дизелът остават значително по-скъпи спрямо началото на годината след сътресенията, предизвикани от войната с Иран.

Енергийният натиск се усеща и извън бензиностанциите. Дизелът е важен разход за транспорта на стоки, включително храни. Когато превозът поскъпне, ефектът може постепенно да стигне до магазините. При поевтиняване обратният процес невинаги е толкова бърз, защото крайните цени зависят и от заплати, наеми, договори и складови наличности.

Икономистите на Citigroup очакват октомврийските данни да покажат стабилизиране или понижение на самолетните тарифи и ограничено пренасяне на по-високите енергийни разходи към стоките. Според тях е възможно известно забавяне и при жилищните разходи и услугите.

Именно тези категории ще бъдат важни за оценката на Фед. По-ниската цена на бензина може сравнително бързо да свали общия индекс, но по-широкото успокояване на инфлацията изисква отслабване на натиска и в останалите части на икономиката. Базисният показател ще помогне да се прецени доколко подобрението излиза извън горивата.

Разликата е съществена и за потребителите. Забавянето на инфлацията означава, че цените растат по-бавно. То не означава автоматично връщане към предишните им равнища. Дори по-благоприятен отчет може да бъде посрещнат с ограничен ентусиазъм от домакинства, чиито обичайни покупки вече струват чувствително повече.

Пазарът засега продължава да очаква ново повишаване на лихвите. Според NBC News към следобеда на 9 ноември вероятността за увеличение през декември е била около 85%. Това е моментна пазарна оценка, която може да се промени след публикуването на данните.

Следващото заседание на Федералния резерв е насрочено за 8-9 декември, а следващият инфлационен отчет се очаква на 10 декември. Така октомврийските числа ще бъдат особено важна част от информацията, с която централната банка ще разполага преди решението си.

Съществува и риск облекчението при енергията да се окаже временно. Главният икономист на KPMG Даян Суонк посочва, че възстановяването на освободените стратегически петролни запаси би могло да подкрепя търсенето и цените след отслабване на конфликта.

За финансовите пазари решаващ ще бъде мащабът на изненадата спрямо прогнозите. По-слабо увеличение на цените би могло да намали очакванията за затягане на паричната политика. По-упорита базисна инфлация би подкрепила обратния сценарий. Затова днешният отчет ще бъде оценяван както през общото число, така и през въпроса колко широко е разпространено очакваното успокояване.

Материалът е с информационен и аналитичен характер и не представлява инвестиционен съвет.