Снимка: iStock

Федералният резерв би направил грешка, ако предприеме спешно намаляване на лихвите. Това твърди Мохамед Ел-Ериан, топ икономист, който призова централната банка да не се оставя да бъде притискана от инвеститори, които настояват за по-ниски лихвени проценти, пише Business Insider.

Ел-Ериан посочи нарастващия натиск върху служителите на Фед да намалят лихвите, след като слабите икономически данни предизвикаха рязко разпродажба на акции. Това е така, защото инвеститорите стават все по-притеснени от потенциална рецесия, след като безработицата се повиши и наемането беше неочаквано слабо през юли, като залозите сега се увеличават за по-стръмни или по-бързи от очакваното съкращения от централната банка.

На фона на разпродажбите в понеделник Bloomberg съобщи, че пазарите виждат 60% шанс Фед да направи намаление преди насрочената си политическа среща. Това би представлявало рядък ход от страна на централната банка, която обикновено намалява лихвените проценти извън политическите си срещи във времена на изключителна нестабилност, произтичаща от събития с черния лебед като пандемията и атаките от 11 септември.

Поддаването на исканията на пазара за облекчаване на паричната политика би представлявало още една грешка за Фед, каза Ел-Ериан.

„Като се има предвид това, което знаем днес за икономиката, всеки прекъсвач, изброен по-горе, който изисква намеса на Фед, би представлявал прекомерна политическа реакция, която може да има обратен ефект в дългосрочен план“, каза Ел-Ериан.

„Вместо да позволи да бъде тормозен от пазарите, както се случи през четвъртото тримесечие на 2018 г., Федералният резерв трябва да стои отстрани и да остави свръхреакцията на пазара и това е, което вярвам, че виждаме в доходността на държавните облигации да се прояви“, каза той, добавяйки, че вярва, че Фед трябва да започне своя цикъл на облекчаване, като издаде еднократно намаление на лихвите с 25 базисни пункта.

Други коментатори на пазара отбелязват, че реакцията на инвеститорите на слабите икономически данни изглежда крайна. Неотдавнашният доклад за работните места може да е бил повлиян от лятното време, което може да означава, че икономиката не е толкова слаба, колкото изглежда, отбелязват някои прогнозисти.

„Би представлявало огромен морален риск и лош прецедент, ако Федералният резерв позволи двудневен спад на цените на акциите на високо ценени емисии, за да диктува паричната политика“, каза Бен Кърби, съръководител на инвестициите в Thornburg Investment Management.

„Ако разпродажбите продължат и рискът от намаляване на приходите в някои части на пазара изглежда създава риск от заразяване, което ще се върне обратно в икономиката, тогава Фед може да бъде принуден да действа. Но ние смятаме, че тази теза е далеч не е сигурно в този момент."

Още по темата:

Фед трябва да е много деликатен в действията си

Защо Фед е в курс на сблъсък с финансовите пазари?