Снимка: Istock

Международният валутен фонд предупреди, че инфлацията в много големи икономики се охлажда по-бавно от очакваното, отбелязвайки потенциален риск за глобалния растеж от лихвените проценти, оставащи по-високи „още по-дълго“.

Базираният във Вашингтон кредитор, в актуализацията на своята водеща световна икономическа перспектива, публикувана във вторник, се фокусира върху упоритата инфлация на услугите, главно движена от по-високите заплати. Той също така посочи ценовия натиск от търговията и геополитическото напрежение, особено върху стоки като петрола.

„Инфлацията на цените на услугите задържа напредъка в намаляването на инфлацията, което усложнява нормализирането на паричната политика“, каза МВФ. „По този начин рисковете за повишаване на инфлацията се увеличиха, повишавайки перспективата за по-високи за още по-дълго лихвени проценти.“

Въпреки тези предупреждения МВФ вижда, че световната икономика все още е готова за меко приземяване. Фондът повиши перспективите за растеж за следващата година с 0,1 процентни пункта до 3,3% и остави прогнозата за тази година непроменена на 3,2%. Въпреки това „има забележителни развития под повърхността“, каза главният икономист Пиер-Оливие Гуринша в придружаваща публикация в блога.

След по-доброто от очакваното представяне на икономиката на САЩ, докато Китай изоставаше, икономическото производство през първото тримесечие се сближи в много страни, като Азия отново се появи като основен двигател, докато горещата ивица на Америка се охлади.

МВФ преразгледа по-високи перспективите си за Китай и Индия, които ще представляват почти половината от глобалния растеж, и прогнозира, че еврозоната също е готова да се подобри.

Упоритите данни за инфлацията в САЩ по-рано тази година изтласкаха очакванията за съкращения от страна на Федералния резерв най-рано до септември, когато Европейската централна банка може да се върне към облекчаване след първоначалното съкращаване през юни.

„Не спечелихме никакво допълнително доверие през първото тримесечие, но трите показания през второто тримесечие, включително това от миналата седмица, наистина добавят до известна степен увереност“, че инфлацията се насочва към целта на Фед от 2%, председателят на Фед Джером Пауъл каза понеделник.

По-високите лихвени проценти в САЩ за по-дълго също ще поддържат възходящ натиск върху долара, усложнявайки инфлацията, лихвените проценти, растежа и дълга на нововъзникващите пазари.

Гуринчас също предупреди, че правителствените баланси са слаби след пандемията, което ги прави уязвими на нови шокове. Той обърна особено внимание на САЩ, като написа, че е „обезпокоително, че страна като Съединените щати, при пълна заетост, поддържа фискална позиция, която увеличава стабилно съотношението дълг към БВП, с рискове както за вътрешната, така и за световната икономика .”

„Притеснението тук е, че колкото повече краткосрочно финансиране имате в структурата на вашия дълг, толкова по-често трябва да отидете на пазара и да подновите това финансиране“, каза Гуринчас на брифинг във вторник. „Обикновено е по-евтино в късия край на кривата, но е и малко по-рисковано.“

Увеличението с 0,4 процентни пункта на прогнозата на МВФ за растеж на Китай, което го довежда до 5% през тази година и 4,5% през следващата, беше подхранвано от възстановяване на частното потребление и силен износ през първото тримесечие. Забавянето през второто тримесечие показва продължаващи проблеми около потребителското доверие и сектора на имотите, каза Гуринчас на брифинга, добавяйки, че МВФ е предупредил за този риск и сега той „изглежда може би се материализира“. МВФ предвижда растежът на втората по големина икономика в света да се забави до 3,3% до 2029 г.

Един възможен тласък на потреблението, инвестициите и растежа ще дойде от неотдавнашния тласък на Пекин за замяна и надграждане на домакинско и индустриално оборудване, каза Жан-Марк Натал, началник на отдела на отдела за изследвания на МВФ. „Ние препоръчваме преминаване към потребление през последните няколко години и това е една стъпка в правилната посока“, каза той.

Резултатите от тези усилия са смесени. Продажбите на дребно на автомобили са паднали с 6,2% през юни, най-рязкият спад от повече от година, докато домакинските уреди и аудио-видео оборудване са намалели със 7,6%, най-много от 2022 г., според официални данни. Компаниите са по-активни, като покупките на ново оборудване през първата половина на годината са се увеличили с над 17%.

МВФ повиши прогнозата си за растеж за Индия до 7%, също поради по-добри перспективи за частното потребление, особено в селските райони.

Най-големите понижения на растежа бяха в Саудитска Арабия, намалена с 0,9 процентни пункта до 1,7% на фона на съкращенията на добива на петрол, координирани с ОПЕК+, и Аржентина, спад с 0,7 процентни пункта до 3,5% свиване, тъй като президентът Хавиер Милей наложи сериозни съкращения на разходите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.