Снимка: iStock

Може да се наложи Европейската централна банка да повиши лихвените проценти толкова много, че да забавят растежа, тъй като се бори с главоломно високата инфлация, докато всяко изтичане на облигациите на ЕЦБ трябва да бъде премерено и предвидимо, каза президентът на ЕЦБ Кристин Лагард, цитирана от "Ройтерс".

ЕЦБ повиши лихвените проценти с безпрецедентните 200 базисни пункта от юли насам и отбеляза още повече затягане на политиката чрез повишения на лихвените проценти, намаляване на дълга си от 5 трилиона евро (5,2 трилиона долара) и по-скъпо банково финансиране.

„Очакваме да повишим още лихвите – и отнемането на настаняването може да не е достатъчно. Лихвените проценти са и ще останат основният инструмент за коригиране на нашата политическа позиция. Признавайки, че лихвените проценти остават най-ефективният инструмент за оформяне на нашата политическа позиция, уместно е балансът да се нормализира по премерен и предвидим начин“, каза Лагард по време на конференция.

Коментарите предполагат, че централната банка на еврозоната има за цел да свие пасивно своята програма за закупуване на активи на стойност 3,3 трилиона евро, състояща се предимно от държавен дълг, като вероятно я постави на автоматичен пилот, вместо да я използва за активно управление на политическата позиция на ЕЦБ.

При 1,5% депозитната лихва на ЕЦБ не е далеч от така наречената неутрална лихва, при която банката нито стимулира, нито възпира растежа. Повечето прогнози за неутралния процент са между 1,5% и 2%, което предполага, че след очакваното декемврийско увеличение „настаняването“ ще бъде премахнато.

Проблемът е, че инфлацията, която се движи от 10,6%, е далеч над целта на ЕЦБ от 2% и дори рецесия, която вече е почти сигурна през зимните месеци, едва ли ще облекчи ценовия натиск достатъчно, за да позволи на ЕЦБ да отстъпи спирачките.

В това, което може да е облекчение за ЕЦБ, ключов германски синдикат се съгласи на скромно споразумение за заплатите за една нощ, което показва, че бързата инфлация все още не е задействала спиралата на заплатите и цените.

Още по темата:

ЕЦБ може да ревизира подхода към инфлационната си цел

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот