Снимка: Istock

Признаците за инфлация се засилват, като през последните дни нарастващ брой компании, насочени към потребителите, предупреждават, че недостигът на доставки и логистичните закъснения могат да ги принудят да повишат цените.

Тесните запаси от материали, от полупроводници до стомана, дървен материал и памук, се показват в данните от проучванията, като производителите в Европа и САЩ тази седмица отбелязват рекордни изоставания и по-високи цени на входа, докато се опитват да попълват запасите и да се справят с ускоряващото се потребителско търсене.

Тъй като стоките стават все по-скъпи, дали по-бързата инфлация ще се окаже преходна - или не - е най-големият въпрос за политиците и пазарите. Нарастващите цени и потенциалът за отговор от централните банки оглавиха списъка с опасения за мениджърите на пари, изследван от Bank of America Corp.

Много икономисти и централни банкери, от Федералния резерв, твърдят, че повишаването на цените е временно и ще бъде ограничено от сили като вирусни грижи и безработица. Инвеститорите остават скептични, като компании, включително Nestle SA и Colgate-Palmolive Co., вече обявяват, че ще трябва да повишат цените.

Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън, бивш председател на Фед, влезе в дебата във вторник, когато разбърка пазарите с наблюдението, че лихвените проценти вероятно ще нараснат с нарастването на държавните разходи. По-късно тя поясни, че нито прогнозира, нито препоръчва увеличение.

Bloomberg Commodity Spot Index, който проследява 23 суровини, се е повишил до най-високото си ниво от почти десетилетие. Това доведе до измерване на глобалните производствени цени до най-високата си точка от 2009 г., а цените на производителите в САЩ до нива, които не са наблюдавани от 2008 г., според данни на JPMorgan Chase & Co. и IHS Markit. 

Анализаторите на JPMorgan също изчисляват, че цените за внос на нехранителни стоки и енергия в най-големите икономики са нараснали с почти 4% през първото тримесечие, най-много от три години.

„Рискът очевидно се обръща нагоре в настоящата среда“, каза Джон Матерсоул, директор за изследване на цените и покупките в IHS Markit. „Нарастването на цените на суровините през последната година сега гарантира по-висока инфлация на цените на стоките това лято.“

Анализът на IHS Markit за петрол, химикали, стомана, мед, цинк, дървен материал, целулоза и каучук очаква повишаването на цените да отшуми към края на годината. Междувременно стратезите от Института за инвестиции Blackrock писаха в понеделник, че виждат повишаване на потребителските цени в САЩ средно малко под 3% от 2025-2030 г., въпреки че този темп е „все още е подценен от пазарите“.

Аргументът за по-висока и по-дълга инфлация до 2022 г. често почива на трилиони долари, вложени в инфраструктурни проекти в световен мащаб в среда с ниски лихвени проценти, най-вече в САЩ. 

Някои фирми са установили, че не могат да си позволят да чакат, докато „временните” увеличения отминат. Това означава, че потребителите могат да очакват да се справят с по-високи разходи за редица ежедневни артикули, включително торби за боклук и детски дрехи.

„Прякото увеличение на цените ще продължи да бъде важен елемент, когато разглеждаме втората половина на годината“, заяви главният изпълнителен директор на Colgate-Palmolive Ноел Уолас в края на миналия месец, когато компанията обяви печалбите си. „Предполагам, че ще видите повече увеличения на цените в сектора, като се имат предвид противоположните ветрове, с които всички са се сблъсквали в това пространство.“

По-високите цени на памука от китайските производители подтикват производителя на дрехи Carter’s Inc. да обмисли каква част от увеличението може да прехвърли на потребителите.

„Започваме да виждаме признаци на инфлация в разходите за влагане на продукти, особено тези, свързани с тъканите“, заяви главният изпълнителен директор Майкъл Кейси по време на събитието за изнасяне на печалбата на 30 април. Компанията ще предложи „по-малко промоции“ тази година, каза той, на фона на завръщането на еластичните купувачи, подбудени от стимулиращи плащания.

Царевицата също е в нарастващия списък на стоките, когато цените се повишат. Тази седмица фючърсите скочиха над 7 долара за бушел за първи път от повече от осем години на стоковата борса в Чикаго.

Основният недостиг на материали изплаши Грег Шаренов, който управлява портфолио, фокусирано върху енергията и суровините в Pacific Investment Management Co.

Премията за краткосрочни доставки за бъдещи доставки на стоки, проследявани от Bloomberg Commodity Index, е скочила до най-високо ниво от повече от 15 години, което сигнализира за непосредствен физически недостиг на различни пазари, каза Шаренов. Той вижда, че този път скокът на цените е по-органичен, а не като предвиждащото търсене от 2005 до 2008 г.

Едуард Робинсън, заместник-управляващ директор и главен икономист в централната банка на Сингапур, заяви в реч миналата седмица, че наблюдава отблизо цените на китайските производители като „важен риск нагоре“ за основния си призив, че инфлацията трябва да остане под контрол, подпомогната от пазара на труда.

Нарастването на медта осакатява някои китайски производители, които са на празен ход и са забавили доставките и дори са се провалили по банкови заеми, показват данни от проучване на Шанхайския пазар на метали. Това вече се е заложило в производствената верига, забавяйки проекти от електрически мрежи и разработчици на имоти.

Цените на медта се повишиха до невиждани от почти десетилетие нива.

Дървесината е в центъра на вниманието, тъй като нажежените жилищни пазари, особено в напредналите икономики, увеличават разходите за стоката.

Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл заяви миналата седмица, че централната банка наблюдава внимателно този пазар, въпреки че в момента няма проблеми с финансовата стабилност около жилищата. И все пак секторът е емблематичен за възстановяването с К-форма, като скокове на разходите определят купувачите със средни доходи, докато собствениците на жилища извличат печалба.

Дървесината удължава рекордното покачване на цените на фона на нарастващото търсене на жилища.

Пазарите в последно време реагираха по-спокойно на мантрата на Фед, като доходността на облигациите се промени минимално, след като Пауъл миналата седмица потвърди намеренията на резерва за търпелива монетарна позиция. Инфлацията при толкова много материали обаче може да наруши това търпение.

Още по темата:

Суровините, които отлетяха в Космоса

Кой е най-добрият барометър за здравето на американската икономика