Какви са проблемите и предизвикателствата пред българския капиталов пазар? Предоставя ли родният пазар възможности на инвеститорите? Това бяха само част от въпросите, които участниците в панел "Български капиталов пазар - възможности и предизвикателства", обсъдиха по време на форума "Силата на инвестициите. Експерти говорят за пазарите", организиран от Infostock.bg, който се проведе днес в хотел InterContinental в София.

За разлика от 2000 г., когато нямаше къде другаде да се инвестира, освен през борси и регулирани пазари и когато целият инвестиционен интерес беше фокусиран само върху борсата и се очакваше възможност за отпушване, сега борсите работят в силно конкурентна среда, а инвеститорите имат много други инвестиционни възможности. Това каза доц. Д-р Маню Моравенов, изпълнителен директор на БФБ, по време на инвестиционния форум.

"Сега въпросът е как да се справим с проблема да намерим спойката между търсенето и предлагането при ниска ликвидност, дори и за най-големите компании на нашата борса. Този проблем винаги е съществувал при нас и се вижда, че се търсят различни варианти и възможности за преодоляване. Вече имаме десетина ETF-а, за разлика от останалите държави в Източна Европа. До нас най-много се доближава Полша с пет индексни фонда. Същата функция изпълняват и договорните фондове, сега са определено количество, преди варираха. Понеже са отворени и дават възможност за обратно изкупване, те са свръх ликвидни и така решават този проблем. Явно е, че това не е панацеята на нашия пазар, защото за да има ръст и развитие трябва да има какво да се предложи", допълни доц. Моравенов.

"Над 30% от акциите към настоящия момент са дивидентни компании. Колкото и ниска да е ликвидността, продължава да се използва за набиране на капитал. В последните 3 години има само едно първично предлагане и това за съжаление е "горчивата реалност", не скри разочарованието си доц. Моравенов.

"Има позитивна вълна в последната година и за първото тримесечие са набрани над 200 млн лв., или колкото бяха набрани през цялата изминала година. Надяваме се, че тази позитивна вълна ще продължи напред макар и не с огромни скокове. Аз лично ще работя много активно това да се случи. Ще работя не само в осигуряването на възможност на големите компании, ще се опитам да активирам пазарите за растеж на малки и средни компании. Имаме стартирани инициативи в тази посока. Всичко това е свързано с една продължаваща се тенденция на засилваща се регулация. Един регулиран пазар като БФБ са свързани неминуемо с високо ниво на фиксирани разходи. И като добавим непрекъсната промяна в законодателството, остава много малък процент време за правене на бизнес. Надявам се това да се промени в следващия средносрочен период. Търсим най-добрата формула за търсенето и предлагането", коментира още доц. Моравенов.

"Икономиката трябва да върви и да има политическо спокойствие и тишина, за да не плашим чуждите инвеститори. Това гони много често последните. Без финансова подкрепа отвън е много трудно да върви пазарът напред", кза Илиян Скарлатов, управляващ партньор в Mane Capital.

"Пазарът е такъв, какъвто е. Той ще бъде променен с времето – то променя всичко. Нас, пазара, икономиката, политическата обстановка. Отсечени сме от Румъния в по-висока рискова категория и ни трябва ни нещо кардинално, което да събуди пазара. Преди време беше приватизацията, имаше Булгартабак, БТК и Химимпорт, единственият спусък сега, изглежда е създаването на фонд, който да обедини латентните, или "заспалите акции". Румъния го направи преди време и не е нещо, което ще доведе до загуба на собственост. Това може да е най-ефективния начин всичко, което бере прах да се впрегне в полза на пазара.", допълни г-н Скарлатов, по темата какво би могло да раздвижи родния капиталов пазар.

Каква е ситуацията на пазара днес?

"Тази година обстановката не беше толкова добра за SOFIX. Капиталовият пазар е добро средство за алтернативна форма на спестяване. За дългосрочните инвеститори, въпреки, че възвръщаемостта е по-ниска ще се получи едно доста добро число, ако сравним доходността 5 години назад. А да не говорим за началото от създаването на пазара през 2000-та година. Пазарът работи за спестяванията на по-дребните инвеститори. По-големи трудности имат инстуционалните инвеститори. 2019 година нашият пазар е един от най-слабо представящите се, но това е само една добра основа за следващата година. Пазарните показатели доста паднаха. В момента сме с едно от най-добрите съотношения цена печалба (P/E). Когато преодолеем и прескочим новите регулации, които ограничиха връщането на парите към пазара, което се наблюдаваше в съседните страни, ситуацията ще се промени. Базата в момента в България е добра, има много дивидентни акции, които могат да осигурят ликвидност на хората. Ако погледнем историята на малкото придобивания на пазара са показали, че стойността на компанията е доста по-висока от цифрата, която виждаме на екраните си всеки ден. Ако сте дългосрочен инвеститор, нещата изобщо не са толкова зле, колкото си мислим. Всеки инвеститор трябва да диверсифицира и на БФБ трябва да се гледа, като инструмент за малка част от портфейла. В България се предлагат и много други продукти. За хората с по-висок рисков профил, доходностите най-добрите фондове са в порядъка на 15-20%. По консервативните трябва да запомнят, че доходността отново е по-висока от тази на депозитите. В момента парите са евтини за капиталовите пазари.", коментира Мартин Димитров, директор "Корпоративни Финанси" в ПФБК.

"Наистина в момента е труден период, няма ликвидност, но има и интересни изключения. С ниската ликвидност се справяме като преструктурираме портфейлите… След трудния период идва пак възхода и високите доходности. Практиката ми показва, че обикновено става точно така – страдаме известно време и чакаме добрите времена. В сегашната ситуация с поглед към коефициентите в сравнение с пазарите от региона  - сме по-ниски и от тях. Думата криза означава и възможност. След време можем да постигнем добра доходност. Падането на пазара не ме обезкуражава да очаквам следващото добро развитие", заключи Стефан Стефанов, професионален трейдър на БФБ.

Събитието "Силата на инвестициите" се проведе с подкрепата на генералния спонсор "Конкорд Асет Мениджмънт", както и със съдействието на "Admiral Markets", "КОРАДО-България" и "Първа Инвестиционна Банка".

Още по темата:

В какво да инвестирате, ако не в депозити? Вижте какво мислят експертите!