Теодор Минчев

Българският фондов пазар се нарежда сред най-силно представящите се в света през последните дванадесет месеца. Основният индекс на Българската фондова борса SOFIX е нараснал с впечатляващите 68,53% за една година, достигайки 1806,87 пункта към 12:05 часа на 29 октомври 2026 г. Съпоставката с международната класация на StockQ показва, че SOFIX заема второ място в света сред представените национални борсови индекси, като отстъпва единствено на Венецуела и изпреварва пазарите на Тайван, Перу, Южна Корея, Австрия, Унгария и останалите водещи борси.

Сравнението е особено впечатляващо, защото през последната година международните капиталови пазари преминаха през значителни колебания, свързани с геополитическото напрежение, инфлацията и огромните инвестиции в изкуствен интелект. Въпреки това малкият български пазар успява да постигне доходност, съпоставима с най-силните борсови движения в Азия и Латинска Америка.

Според данните на StockQ към 28 октомври най-добре представящият се национален индекс за последната година е този на Венецуела с ръст от 212,46%. Следва SOFIX с 68,53%, а непосредствено след него е Тайван с 68,29%, според актуалните данни на Infostock.bg. 

Още по-показателно е, че SOFIX изпреварва и един от най-силните специализирани технологични индекси в света — PHLX Semiconductor, който отчита годишен ръст от 62,40%. Това означава, че българският пазар е постигнал по-висока доходност дори от индекса на производителите на полупроводници, които са сред основните печеливши от глобалната надпревара за изкуствен интелект.

Южнокорейският KOSPI е нараснал с 49,92% за последните дванадесет месеца, австрийският ATX — с 37,53%, унгарският BUX — с 36,73%, а гръцкият ASE — с 30,10%. Японският Nikkei 225 отчита ръст от 27,35%. На този фон поскъпването на SOFIX с близо 69% изглежда изключително силно, особено като се има предвид, че българският капиталов пазар традиционно се характеризира с по-ниска ликвидност и ограничено международно присъствие.

Представянето от началото на 2026 година също поставя Българската фондова борса сред световните лидери. SOFIX е нараснал с 56,25% спрямо края на 2025 г., когато индексът затвори на 1156,43 пункта. В международната класация за доходност от началото на годината Венецуела води със 160,52%, следвана от Перу с 66,23%, индекса на полупроводниците PHLX Semiconductor с 64,96% и Тайван с 62,40%.

Ако включим SOFIX с неговите 56,25%, българският индекс се нарежда на четвърто място сред националните борсови индекси, след Венецуела, Перу и Тайван. При включване и на специализираните секторни индекси SOFIX заема пета позиция сред показаните лидери.

Това означава, че българският пазар изпреварва Южна Корея, чийто индекс KOSPI е нараснал с 42,67% от началото на годината, както и Унгария с 30,89%, Норвегия с 27,45%, Япония с 27,05% и Гърция с 22,87%.

Особено впечатляващо е ускорението през последните месеци. След сравнително умерено движение през пролетта SOFIX започва да набира скорост през лятото. През август индексът се повишава с 9,11%, през септември добавя още 4,23%, а само от началото на октомври до 29 октомври поскъпването достига 22,39%. Така значителна част от годишната доходност е реализирана в рамките на сравнително кратък период.

Силното представяне се съпровожда и от повишена търговска активност. Според статистиката на Infostock.bg оборотът с акциите от индекса за последната година достига приблизително 239,6 млн. евро, а от началото на 2026 г. — 192,4 млн. евро. Само през октомври отчетеният оборот възлиза на близо 35,9 млн. евро. Тези данни показват, че поскъпването е съпроводено от значителен обем сделки, макар че сами по себе си не доказват устойчиво подобрение на ликвидността.

За българските инвеститори подобна доходност е забележителна, но тя поставя и въпроса доколко настоящите оценки могат да бъдат подкрепени от финансовите резултати на компаниите. При малките капиталови пазари ограниченото предлагане на акции и сравнително ниската ликвидност могат да усилват движенията в двете посоки. Това означава, че силното поскъпване може да продължи при засилен интерес, но и че евентуална промяна в настроенията би могла да доведе до по-рязка корекция.

Сравнението със световните пазари трябва да се разглежда и с няколко уточнения. Данните от StockQ и Infostock.bg са към различни дати, а индексите се изчисляват в различни национални валути. Освен това става дума за ценова доходност, която не включва дивидентите. Пълната възвръщаемост за международен инвеститор може да се различава заради валутните движения и разпределените дивиденти. Класацията обхваща представените от StockQ пазари, а не непременно всички борсови индекси по света.

Въпреки тези ограничения изводът остава впечатляващ. SOFIX е сред най-силно представящите се национални борсови индекси в света както за последните дванадесет месеца, така и от началото на 2026 година. Българският пазар изпреварва голяма част от водещите европейски и азиатски борси, а доходността му вече надхвърля тази на някои от най-популярните технологични индекси.

Предизвикателството оттук нататък ще бъде този интерес да се превърне в устойчиво развитие на капиталовия пазар — с повече ликвидност, нови публични компании, по-широка инвеститорска база и финансови резултати, които оправдават по-високите борсови оценки. Защото след поскъпване от близо 69% за година очакванията към българските публични дружества неизбежно стават по-високи.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.