Снимка: iStock
Понякога е необходим външен човек, за да оцени напълно нещата. Най-големият европейски мениджър на активи, Amundi Asset Management, направи проучване, което показва защо американските акции са изпреварили света и защо това постижение може да продължи.
Крейг Стерлинг, ръководителят на звеното за изследване на капитала в САЩ, и Марко Пирондини, ръководител на звеното за търговия с американски акции на Amundi, очертаха основните разлики, които правят американския фондов пазар особено печеливш, пред неговите конкуренти.
S&P 500 превъзхожда останалата част от развития свят, измерена чрез индексите MSCI за Европа, Австралия и Далечния Изток през 19 от последните 30 години и с кумулативна възвръщаемост от 1 574% срещу 235%. Това не е случайно, тъй като американските компании имат по-високи маржове на печалба и постоянно повишават разходите си за капитал.
Amundi очаква този резултат да продължи.
„Имайки предвид последиците от пандемията и рецесията, считаме, че икономическата несигурност е създала липса на ясна видимост за печалбите, което вероятно ще навреди на компаниите с ниска възвръщаемост още повече. Освен по-ниските инвестиции в иновации, технологии и здравеопазване, присъщи на пазарите на акции извън САЩ, структурният и икономическият натиск продължава, тъй като капиталовите разходи за растеж са ограничени", се казва в анализа.
Въпреки че американските оценки не са ниски, инвеститорите получават това, за което плащат, с по-добра възвръщаемост на паричния поток от инвестиции.
Голяма част от постиженията произтичат от американското господство в технологиите, което двойката от Amundi очаква да продължи.
„Комбинацията от университети от световна класа, които разработват технология и служат като подложки за стартиращи компании, за да я комерсиализират, добре развитата индустрия за рисков капитал и културната готовност да се поема риск затрудняват останалите региони на света да надминат САЩ ", казват анализаторите. Единствено Китай се оказва жизнеспособен световен конкурент.
Освен технологичните, паричните и фискалните политики, които поставят по-голям акцент върху фондовия пазар и са предимство за американските акции, активизирането на акционерите и активността за сливане и придобиване също са в полза на щатските пазари. По-ниските данъци и гъвкавият пазар на труда също дават тласък на американските пазари.
По уникален начин двойката подкрепя корпоративната култура на изкупуване на акции, които са далеч по-малко разпространени извън САЩ.
„Ключово предимство на обратното изкупуване на акции е, че то дава възможност за рециклиране на капитала в цялата икономика, така че капиталът може да се окаже в най-иновативните ръце и а не в капан в по-малко ефективни, по-зрели компании “, казва Amundi.
Днес е голям ден за технологичните компании, където главните изпълнителни директори Amazon.com, Apple, Facebook и Alphabet ще отговарят на въпроси на антитръстовите регулатори чрез видеоконферентна връзка.
В допълнение, Федералният резерв обявява последното си решение за лихвите късно вечерта, а председателят Джером Пауъл ще проведе пресконференция малко по-късно. Очаква се преговорите да продължат по нов законопроект за стимулиране, с голям разрив по въпросите, включително дали допълнителните обезщетения за безработица в размер на 600 долара на седмица ще продължат.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▼0.31% |
USDJPY | 158.34 | ▲1.78% |
GBPUSD | 1.25 | ▼0.10% |
USDCHF | 0.91 | ▲0.24% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.08% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 38 440.50 | ▲0.34% |
S&P 500 | 5 133.12 | ▲0.27% |
Nasdaq 100 | 17 848.40 | ▲0.51% |
DAX 30 | 18 358.00 | ▲1.31% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 63 754.80 | ▲0.01% |
Ethereum | 3 131.78 | ▲0.07% |
Ripple | 0.53 | ▲0.02% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 83.70 | ▼0.05% |
Петрол - брент | 89.34 | ▲0.11% |
Злато | 2 338.10 | ▲0.34% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 603.62 | ▲0.28% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 107.58 | ▲0.26% |
Germany Bund 10 Year | 130.20 | ▲0.41% |
UK Long Gilt Future | 96.00 | ▲0.38% |