Снимка: iStock
Понякога е необходим външен човек, за да оцени напълно нещата. Най-големият европейски мениджър на активи, Amundi Asset Management, направи проучване, което показва защо американските акции са изпреварили света и защо това постижение може да продължи.
Крейг Стерлинг, ръководителят на звеното за изследване на капитала в САЩ, и Марко Пирондини, ръководител на звеното за търговия с американски акции на Amundi, очертаха основните разлики, които правят американския фондов пазар особено печеливш, пред неговите конкуренти.
S&P 500 превъзхожда останалата част от развития свят, измерена чрез индексите MSCI за Европа, Австралия и Далечния Изток през 19 от последните 30 години и с кумулативна възвръщаемост от 1 574% срещу 235%. Това не е случайно, тъй като американските компании имат по-високи маржове на печалба и постоянно повишават разходите си за капитал.
Amundi очаква този резултат да продължи.
„Имайки предвид последиците от пандемията и рецесията, считаме, че икономическата несигурност е създала липса на ясна видимост за печалбите, което вероятно ще навреди на компаниите с ниска възвръщаемост още повече. Освен по-ниските инвестиции в иновации, технологии и здравеопазване, присъщи на пазарите на акции извън САЩ, структурният и икономическият натиск продължава, тъй като капиталовите разходи за растеж са ограничени", се казва в анализа.
Въпреки че американските оценки не са ниски, инвеститорите получават това, за което плащат, с по-добра възвръщаемост на паричния поток от инвестиции.
Голяма част от постиженията произтичат от американското господство в технологиите, което двойката от Amundi очаква да продължи.
„Комбинацията от университети от световна класа, които разработват технология и служат като подложки за стартиращи компании, за да я комерсиализират, добре развитата индустрия за рисков капитал и културната готовност да се поема риск затрудняват останалите региони на света да надминат САЩ ", казват анализаторите. Единствено Китай се оказва жизнеспособен световен конкурент.
Освен технологичните, паричните и фискалните политики, които поставят по-голям акцент върху фондовия пазар и са предимство за американските акции, активизирането на акционерите и активността за сливане и придобиване също са в полза на щатските пазари. По-ниските данъци и гъвкавият пазар на труда също дават тласък на американските пазари.
По уникален начин двойката подкрепя корпоративната култура на изкупуване на акции, които са далеч по-малко разпространени извън САЩ.
„Ключово предимство на обратното изкупуване на акции е, че то дава възможност за рециклиране на капитала в цялата икономика, така че капиталът може да се окаже в най-иновативните ръце и а не в капан в по-малко ефективни, по-зрели компании “, казва Amundi.
Днес е голям ден за технологичните компании, където главните изпълнителни директори Amazon.com, Apple, Facebook и Alphabet ще отговарят на въпроси на антитръстовите регулатори чрез видеоконферентна връзка.
В допълнение, Федералният резерв обявява последното си решение за лихвите късно вечерта, а председателят Джером Пауъл ще проведе пресконференция малко по-късно. Очаква се преговорите да продължат по нов законопроект за стимулиране, с голям разрив по въпросите, включително дали допълнителните обезщетения за безработица в размер на 600 долара на седмица ще продължат.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.18 | ▼0.03% |
USDJPY | 144.31 | ▼0.14% |
GBPUSD | 1.36 | ▼0.06% |
USDCHF | 0.79 | ▼0.04% |
USDCAD | 1.36 | ▲0.07% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 45 006.50 | ▲0.10% |
S&P 500 | 6 300.64 | ▼0.01% |
Nasdaq 100 | 22 957.60 | ▼0.11% |
DAX 30 | 23 934.90 | ▲0.26% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 109 055.00 | ▼0.15% |
Ethereum | 2 563.35 | ▼0.30% |
Ripple | 2.27 | ▼0.24% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 65.92 | ▲0.02% |
Петрол - брент | 67.71 | ▼1.17% |
Злато | 3 312.46 | ▼0.47% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 545.38 | ▼2.09% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.32 | ▼0.06% |
Germany Bund 10 Year | 130.55 | ▲0.19% |
UK Long Gilt Future | 92.44 | ▲0.03% |