Какво се случва на фондовия пазар, когато цените постоянно се ускоряват и самодоволството на инвеститорите достигне екстремни нива? Обикновено лоши неща, според Ланс Робъртс, главен инвестиционен стратег в RIA Advisors. Това стана всно от MarketWatch.

Според Робъртс това е лудост: „Пазарът е свръхкупен, разширен, а инвеститорите твърде самодоволни, а това води до преоценяване на пазара". Той използва диаграми, за да илюстрира излишъка".

Първо, тази диаграма показва „почти рязко ускорение на цените", което е отличителен белег на вида експлозивен ръст, който се случва в края на периода. Той също така посочи, че когато пазарите получат повече от две стандартни отклонения от дългосрочната им подвижна средна стойност, реверсиите имат тенденция да повлияят на акциите скоро след това.


Източник: MarketWatch

На всичкото отгоре съотношението пут-кол, което показва броя на закупените пут опции за S&P 500 SPX спрямо броя на опциите за повишение, сега достига исторически нива и показва нарастващ риск.


Източник: MarketWatch

„ Въпреки че нищо от това не означава, че пазарът ще се „срине",казва Робъртс, „това предполага, че съотношението риск / печалба не е в полза на биковете в краткосрочен план."

Коментарите му са в съответствие с тези на мениджъра на активи Дъг Кас, който наскоро уплаши клиентите си със своята зловеща прогноза.

„Все по-ясно ми става, че световните фондови пазари са в процес на спекулативен ход (воден от глобалната ликвидност), който може дори да се сравни с напредъка на пазар през есента на 1987 г. и през пролетта от 2000 г." - каза Кас.

Независимо от това, Робъртс смята, че инвеститорите се страхуват да не изпуснат пазара (FOMO-ефект) и увеличават риска, въпреки факта, че всяка мярка за оценка там е екстремна. „Да, това е лудост" каза той.

С други думи, Робъртс се опитва да спечели пари, като продава акциите на Apple AAPL, Microsoft MSFT, United Healthcare UNH Johnson & Johnson JNJ, Micron MU, компании с наднормено тегло в различни сектори на ETF-и, като например Technology Select Sector SPDR XLK и Health Care Select Sector SPDR.

Въпреки че пазарите със сигурност могат да претърпят по-голям тласък в краткосрочен план от продължаващата ликвидност на Фед, печалбите на инвеститорите през 2020 г. биха могли да бъдат добри", заключи Робъртс. „Печеленето и намаляването на рисковете сега може да доведе до слабо краткосрочно представяне в портфейлите, но вероятно ще води до преоценяване на намалената волатилност, когато настоящият оптимизъм избледнее."

Част от този оптимизъм избледня в петък, когато Dow DJIA, Nasdaq COMP и S&P 500 отчетоха спад.

Още по темата:

Забравете за момент стратгията "купи и дръж"

7 акции за купуване през януари 2020г.