Снимка: iStock

В периода между 2009 г. до 2016 г. версията на S&P 500 с еднаква тежест на компаниите, включени в индекса беше предпочитана от инвеститорите, но след 2016 г. нещата се обърнаха, пише MarketWatch.

Сега S&P 500 се базира на претеглена максимална стойност, което означава, че компанията с голяма пазарна капитализация има по-голяма тежест в индекса от тази с по-малка пазарна капитализация.

Според анализатори, тъй като версията на S&P 500 с еднакво тегло е по-силно представена от сектора на компаниите с малка капитализация, тя е доста по-рискова от версията с претеглената максимална стойност. Това означава, че версията с еднакво тегло трябва да превъзхожда значително версията с претеглената максимална стойност, за да я изравни само на базата на риска.

Данни на Morningstar за последните 10 години по отношение на бета версията на S&P 500 с еднакво тегло показват, че тя е по-рискова със 7-8% от версията с претеглената максимална стойност. В резултат на това версията с еднакво тегло значително изостава в сравнение с претеглената версия на базата на риска.

Широкият щатски индекс S&P 500 бележи все по-високи стойности през 2019 година, избягвайки многобройните геополитически напрежения, включително търговската война между САЩ и Китай, Brexit и кинетичните конфликти в Близкия изток, както и забавеният ръст на корпоративните приходи, като се представя най-добре от 2013 година насам.

Прогнозата за ефективността на фондовия пазар в такава среда по принцип е незавидна задача, тъй като анализаторите не могат да предвидят ефектите от търговската война между двете най-големи икономики в света.

Периодичните въздействия, предизвикани от неспокойство по отношение на политиката на Федералния резерв или международния търговски спор, бяха разпръснати през годината, като индексът S&P 500 спадна с 6.6% от 30 април до 3 юни, с 5.2% между 26 юли и 27 август и с 4.0% в периода между 19 септември и 2 октомври.

Наскоро дългогодишният пазарен бик Едуард Ярдени заяви, че е притеснен, че акциите стават твърде скъпи. Ако съотношението цена-печалба на S&P 500 достигне 19 или 20, президентът на Yardeni Research предупреждава, че това може да предизвика „опасни промени". В момента индексът е със съотношение от 17. Историческата норма е от 15 до 16.

"Бих искал този бичи пазар да продължи с леки темпове, а не с ускорен ръст. Защото иначе това ще е опасно", каза Ярдени пред CNBC.

Ярдени, който прекара десетилетия на Уолстрийт, изпълнявайки инвестиционни стратегии за фирми като Prudmental и Deutsche Bank, очакваше 2019 г. да бъде печеливша година - дори след като акциите паднаха миналия декември.

Сегашните му притеснения идват в момент, когато S&P 500 и Nasdaq достигат нови рекордни нива, а Dow Jones е на по-малко от половин процент от най-високия си връх.

Още по темата:

Това са най-печелившите и губещи сред основните щатски индекси

Всичко за скрития щатски мечи пазар на една графика

Щатските индекси с нови рекорди - но не изпадайте в еуфория