Снимка: Личен архив

Нийл Джордж, инвеститор, търгуващ с облигации, публикува статия в Investorplace относно това как инвеститорите могат да използват ETF-и за изграждане на добър портфейл. Ето какво обясни той:

Разбирам нуждата от борсово търгуваните фондове (ETF) за инвеститорите. Може да се окаже, че портфейлите са с по-малки суми или са част от администрирани квалифицирани пенсионни сметки. Vanguard Group е една от най-големите компании за управление на фондове - има над 5 трилиона долара в активи (AUM). А на американския пазар той е един от лидерите в предоставянето на широк спектър от средства, включително ETF, на индивидуалните инвеститори.

В Profitable Investing имам колекция от портфейли на взаимни фондове, включително три, които са специфични за фондове като Fidelity, T. Rowe Price и Vanguard. Правя това, за да насоча конкретно абонатите, които искат или имат нужда да държат инвестициите си във взаимни фондове.

И във всички портфейли на взаимните фондове аз предоставям разпределение по конкретни фондове, които се стремят да съответстват на основния портфейл от отделни ценни книжа и стратегии.

Нека сега ви покажа как разпределям средствата на Vanguard за по-добро портфолио.

Акции, фиксиран доход и парични средства

Като начало имам текущо разпределение от 56% в акции, 44% във фиксиран доход и включеното в тези 44% е 11% кеш. Знам, че това разпределение е по-малко от 60/40 акции към облигации - характерното за разпределението на активи за много мениджъри. Но бях малко по-консервативно настроен, като се имат предвид предизвикателствата пред финансовите пазари, както и възможностите за растеж на пазара на облигации.

Ще започна с разпределението на акциите. Преценката ми сочи, че пазарът на САЩ остава най-голям в световен мащаб. Пазарите на Европа и Азия са с по-бавен растеж

Така че в момента се фокусирам върху американските пазари. Преди време обръщах внимание на глобалните пазари, за разлика от сега, тъй като се занимавах с банкиране и управление на активи.

Щатски акции

Тук започвам с един фонд - Vanguard High Dividend Yield Index Fund ETF Sharesза Vanguard. Това е ETF на Vanguard с голям дивидентен доход (NYSEARCA: VYM). Той е фокусиран върху акции, регистрирани в САЩ, които изплащат по-високи от средните дивиденти. Това е уравновесен подход към индекса S&P 500, тъй като по-високите коефициенти на дивиденти осигуряват по-малък риск от спад и волатилност.

Ще отбележите, че през последните 10 години Vanguard ETF като цяло осигурява по-последователна обща възвръщаемост, включително приходи от дивиденти. И през 2018 г. по време на силния спад в индекса S&P 500, Vanguard ETF се задържа много по-добре. Но за 2019 г. с стремеж към по-агресивни акции (особено в технологичния сектор) тя изостава. Но моето мнение е, че с времето искам да постигна по-ниска волатилност и по-ниска възвръщаемост на риска.

Недвижими имоти

На следващо място в разпределението на акциите са фондовете за инвестиции в недвижими имоти (REITs). Това се прави с Vanguard Real Estate ETF (NYSEARCA: VNQ). REIT продължават да се възползват от нарастващата икономика в САЩ, която засилва търсенето на имоти. А при ниска инфлация разходите за финансиране се намаляват за цялостно подобряване на рентабилността.

REIT намаляват рисковете, тъй като са насочени главно към американски активи. Съответно ниската инфлация и силно увеличаващите се доходи подхранват и осигуряват ценни приходи от дивиденти.

За последните 12 месеца Vanguard REIT ETF отчете възвръщаемост 16.56%, изпреварвайки S&P 500.

Комунални услуги

Както при REIT, така и американските комунални услуги са защитени от глобалните спадове. Те продължават да се възползват от нарастващата икономика в САЩ, включително по-ниската инфлация.

Най-добрите комунални услуги са комбинации от регулирани местни услуги и нерегламентиран бизнес на едро. Комбинацията от надеждни приходи и маржове на печалба плюс добавен растеж и доходи от нерегулирани операции създава чудесен начин за генериране на постоянно растящ доход и дивиденти с растеж във времето.

Възвръщаемостта на VPU за последната година е 14.42% - процент, който постоянно превъзхожда S&P 500. Но до този месец се наблюдава известна пазарна активност, която поставя залози за по-голям растеж от по-агресивните пазарни сектори с цената на по-безопасни сектори като комуналните услуги. Виждам това като грешка, която може да бъде рискована за инвеститорите.

Технологии

Технологиите са голям двигател на растеж за американската икономика, а технологичните акции предполагат по-висока доходност. Технологичният пазар е добър, а експозиция към него можете да получите с фонда Vanguard Information Technology Index Fund ETF Shares VGT. За последните пет години този фонд е генерирал възвръщаемост от над 138%, изпреварвайки по доходност S&P 500. 

Фиксиран доход: Фирмени облигации

Фиксираният доход в САЩ продължава да бъде много добър. В САЩ има ниска инфлация и това успокоява инвеститорите. Това води до по-ниска доходност и по-високи цени на облигациите като цяло. Но има два сектора, за които продължавам да се застъпвам и те са корпоративните и общинските облигации.

Корпоративните облигации продължават да се възползват от растящата икономика. Това помага на кредитните условия на предприятията и засилва цените на техните облигации.

Разпределението ми на този пазар е в ETF на Vanguard Intermediate-Corporate Bond ETF (NASDAQ: VCIT). ETF отчита възвръщаемост 16.25% за последните три години. Това значително изпреварва общия пазар на облигации в САЩ, както се проследява от Bloomberg Barclays US Aggregate Index

Фиксиран доход: Общински облигации

За общински облигации разполагам с ETF от Vanguard Tax-Exempt Bond (NYSEARCA: VTEB). Общинските облигации печелят като корпорации по време на растяща икономика. Данъчните приходи се увеличават, подпомагайки кредитирането на емитентите. Ниската инфлация също подпомага облигациите. И издаването е заглушено.

Много емитенти не са имали нужда или политическа воля да продават повече облигации. Добавете по-силно търсене от страна на отделните инвеститори, които се нуждаят или искат повече освободен от данък доход, подпомаган от ограниченията на отчисленията от държавния и местния данък върху доходите (SALT) като част от Закона за данъците за намаление и работа за 2017 г. (TCJA).

VTEB продължава да надминава щатския Aggregate Bond Index на Bloomberg Barclays през последните три години, като отчита възвръщаемост 13.18%.

Дори да инвестирате в квалифицирани инвестиционни сметки, аз все пак препоръчвам необлагаемия ETF за обща възвръщаемост, а не само за необлагаем доход.

Още по темата:

10 ETF-та, подходящи за "шорт скуиз"

12-те страни в света с най-високи нива на инфлация