Снимка: iStock

Анализаторите от JPMorgan смятат още, че двуцифрените печалби едва ли ще се повторят през втората половина на годината.

Търговската война, която застрашава глобалната икономика, косвено се превърна в благодат за пазарите тази година. На фона на напрежението инвеститорите се натрупаха в търсене на сигурност в облигациите и създадоха мощно рали при инструментите с фиксиран доход.

Фондовият пазар не беше пропуснат, след като големите централни банки преминаха от бавно повишаване на лихвените проценти до обещания за намаления на лихвените проценти, които изпратиха акциите силно нагоре.

Но "златната" ситуацията, която централните банки създадоха, не означава, че небето е ясно за останалата част от годината, според анализаторите на JPMorgan. "С много класове активи и акции, регистрирали двуцифрени печалби за полугодието, препоръчваме някои отбранителни сделки, фокусирани върху запазване на силното представяне от началото на годината", заявиха стратезите на JPM.

Те продължават: "Очакваме ниска едноцифрена възвращаемост за повечето класове активи за останалата част от годината, като развиващите се пазари, се очаква да изпитат скробни загуби. Японските акции (Topix) са единственият клас активи, който прогнозираме, че ще доставя силна възвръщаемост през второто полугодие на годината. 

Анализаторите на JPMorgan допълнително посочиха четири фактора, които според тях ще повлияят на пазарите до края на годината и към 2020 г.

1. Търговската, технологичната и бюджетната война на президента Доналд Тръмп

Недовършените търговска, технологична и бюджетна война на президента Тръмп, ще продължи да е в центъра на инвеститорското и медийното внимание, както и да предопределя посоката на търговия на щатските индекси.

Дълго очакваната среща на върха на Г-20 между Тръмп и китайския президент Си Дзинпин дойде и си отиде без бедствие, но различията между двете страни останаха, въпреки принципното им споразумение за търсене на решение.

Несигурността по отношение на повече конфликти е надвиснала над пазарите и е "най-големият риск за понижение" на акциите според JPMorgan.

Анализаторите на банката очакват втората фаза на тарифите, въведени през май - 25% върху китайски внос на стойност 200 млрд. долара - да остане в сила, въпреки че те не прогнозират, че конфликтът ще прерасне в пълна война.

2. Намаляване на лихвените проценти от Фед, като част от стандартното управление на риска и промяна на режима веднъж в поколение

Федералният резерв разчисти пътя си към първото понижение на лихвите от финансовата криза насам.

Резкият завой на резерва, накара пазарниту участници да преосмислят очакванията си за политиката на Фед. Това бе "остър завой" в политиката, който накара дори икономистите на JPMorgan да преосмислят очакванията си за пазара. И докато те виждаха шнас 50/50 за намаление на лихвите, сега прогнозират най-малко две съкращения през тази година.

Някои експерти описват потенциалните юлски действия на резерва, към намаляване на лихвите, като "застраховка", която не се опитва да спаси влошаващата се икономика, а се прави само в случай, че се случи нещо лошо.

3. По-широко „японизиране“ в регионите, пазарите и секторите

Това се отнася до продължителен период на застой на икономическия растеж, ниска инфлация и ниски лихвени проценти. Това е комбинация, която измъчва Япония през последните няколко десетилетия и от JPMorgan предупреждават инвеститорите, че този феномен може да се разпростре неусетно.

4. Динамиката на късния цикъл сега се катализира по-скоро от геополитиката, отколкото от рестриктивния Фед

Сега, когато Федералният резерв се премести в режим на облекчаване, те намалиха опасенията, че агресивното затягане на паричната политика ще предизвика следващата рецесия. Сега с по-големи шансове, да направи това, е чистата политика и геополитика.

Още по темата:

Щатските индекси - накъде през 2019-та година?

Технологичните акции отведоха S&P 500 до нови рекорди

Експерти от BoFA: Бичият пазар ще се запази и през второто полугодие