Снимка: iStock

Както се движи индексът S&P 500, така се движат и всички останали пазари. Това е старо инвестиционно правило, в основата на което стои факта, че пазарната капитализация на компаниите в индекса, съставляват близо половината от световната пазарна капитализация.

Ето защо, е добре във всеки един момент да знаете какво можете да очаквате от индекса.

И веднага започвам с някои идеи в това отношение, предвид на нагорещяване на обстановката с летните градуси и предстоящите ключови събития, като например срещата на Г-20 този уикенд.

Много се спекулира относно това какво ще се случи на срещата, но като цяло изненада може и да няма, след коментарите на щатския финансов министър Стивън Мнучин, че сделка между Тръмп и Дзинпин е на 90% отработена.

Тоест, това са и очакванията на световната инвестиционна общност. А инвеститорите е много вероятно да разберат как стоят нещата с преговорите, дори още по време на срещата, ако следят туитовете на президента Тръмп.

Няколко са ключовите фактори свързани с индекса на сините чипове S&P 500, които могат да въздействат върху посоката му на движение, отвъд резултатите от търговските преговори.

И това са - близостта на индекса до исторически най-високите му стойности (като той е на около 1% от върха си), както и очакваните данни за заетостта и безработицата в САЩ, които ще бъдат оповестени през следващия петък и може да са с много по-голяма тежест, дори от търговските преговори.

Та какви са възможните сценарии за S&P 500 и каква е тяхната вероятност?

Вариант 1 - вероятност 70%

Индексът се движи в тесни граници и близо до върха си до петък. След това вълна от туитове и новини от уикенда и срещите от Г-20, повишават надеждите за постигане на край на търговската война.

Индексите отварят в понеделник при нови върхове, или в близост до върховете си, само за да открият, че нямат сила за по-нататъшен ръст.

Изведнъж, пазарните участници се сещат, че добър развой на търговските преговори, всъщност означават само едно потенциално намаление на лихвите от страна на Фед, а не две такива действия, до края на годината, каквито бяха надеждите им.

Идва петък... Данните за затостта са по-добри от крайно занижените очаквания (отново вероятност от 70%), след два месеца на изключително лошо представяне. Това допълнително затвърждава опасенията, че Фед няма да е особено агресивен в политиката си на понижение на лихвите и дава силен низходящ импулс на индекса, който го връща под стария връх от 2 950 пункта.

Капитулирали, инвеститорите купували с надеждите за нови върхове, се присъединяват към продавачите и виждаме горещо юлско, или августувско рали на индексите надолу...

Или пък данните за заетостта излизат по-лоши от очакванията и инвеститорите повишават надеждите си за две понижения на лихвите. Това обаче, води само до временно облекчение за индекса, а инвеститорите осъзнават, че настоящите действия на Фед, по-скоро не са повод за радост, защото причината за тяхното случване е изключително лошото състояние на икономиката.

Вариант 2 - вероятност 30%

Индексът достига нови върхове преди срещата на страните от Г-20, или пък се запазва близко до тях, което отразява свръхочакванията за намиране на потенциален изход от търговската война. Сделката на 90% обаче, се проваля, както вече видяхме, че може да се случи и двете страни задълбочават различията и позициите си. Тръмп заплашва и въвежда мита на целия китайски внос - допълнителни 300 милиарда долара, а Китай прави ответни действия. Пазарите отварят с шоков спад в понеделник и продължават със загубите си до петък.

Данните от пазара на труда в САЩ, в този случай ще бъдат без особено въздействие върху пазара, като казусът за две намаления на лихвите от страна на Фед, вече ще е вариант напълно заложен в нивата на търговия на активите. Защото е ясно, че Фед ще трябва да отговори на влошената ситуация.

Волатилността се повишава, а индексът S&P 500 се насочва за тест на дъното си от 2 720 пункта, което става лесно достижима цел, при това много по-бързо от гореописания сценарий.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи на фондовите пазари 

Още по темата:

Какво да очаквате от S&P 500 през следващите 20 години?

Експерт: Пазарът просто искаше да се повиши

Търговската война ще предизвика криза по целия свят и особено в Европа