Снимка: iStock

Всички говорят за търговската война между САЩ и Китай. И това, до голяма степен е фактора, който определя движението на щатските и световните индекси. Сега обаче, ще подходя малко по творчески и ще погледнем към техническия анализ, в който ще потърся отговор докъде би могъл да продължи спадът на широкия щатски индекс S&P 500 (с тегло от над 50% в световната борсова капитализация и барометър за всички фондови пазари).

Ако потърсим съпоставимост, което техническия анализ прави непрекъснато, с периода на силно понижение на S&P 500 от октомври на миналата година, последвалото възстановяване и ново понижение, то нещата могат да изглеждат горе долу така:

Още една, или две седмици на загуба за индекса, ако бъде спазен петседмичния период на понижение в първата половина на заграденото кръгче. Като цел на този спад, можем да определим нивото от 2 720 пункта, където освен дъното от март, е разположено и ключовото 38.2-процентно фибоначи ниво на целия ръст от дъното през декември до историческия връх през април.

Графика: eToro

Напълно е възможно, ако това ниво на подкрепа остане в сила и станем свидетели на смекчаване на обстоятелствата около търговската война, покрай срещата на Г-20 в края на юни, да видим моментно облекчение за индекса и няколко седмици на ръст, или консолидация. Разбира се, това може и да не се случи, а спадът да се простре по-далеч, ако нивото от 2 720 остане в сила. 

От друга страна от началото на 2018-та година, изглежда че индексът рисува формацията разширяващ се триъгълник - с по-високи дъна и върхове. Ако тази фигура все още е в сила и сме във фаза на формирането на последната вълна от него, то понижение за тест на дъното от декември, е напълно възможно.

Силното низходящо движение (за тест на дъното от декември) обаче, едва ли ще се случи преди да видим някаква форма на консолидация на индекса, при известен оптимизъм за решаване на търговската криза, или преди да стане ясно, че потенциално търговско споразумение няма да е достатъчно, за да спре задействаните негативни тенденции в световната икономика (тоест преди есента, като се има предвид и че септември и октомври, често са сред най-лошите месеци за пазара).

Понижение към 2 550 пункта, а по-късно и към 2 350, не може да се очаква и докато не станем свидетели на траен пробив на ключовото ниво на подкрепа от 2 720 пункта.

Дори и да не се развие този негативен сценарий обаче, или при намиране на решение на търговския спор, едва ли инвеститорите могат да очакват кой знае какъв ръст на широкия щатски индекс отвъд рекорда през април. По-скоро всяко доближаване до върха, би могло да отприщва нови вълни от разпродажби. Такива могат да се отключат и при потенциално негативни резултати на щатските компании за второто тримесечие, които биха могли да са друг катализатор за засилване на спада, отвъд търговските въпроси.

В заключение може да се каже, че индексът може да е посредата на цялостното си движение. По-нататъшно силно понижение, може да се използва от инвеститорите временно да закрият късите си позиции и да "прибират печалби" в очакване на консолидация. А връщане нагоре над психологическата граница от 2 800 пункта, може да е следвано от нови импулсни разпродажби.

Този път и в среда на относителна близост на историческия връх, инвеститорите е много по-вероятно да следват модела "продавай при ръст", или напълно противоположен на този властвал през по-голямата част от последните пет години - "купувай на спад".

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции, или индекси.

Още по темата:

S&P 500 отговаря на критериите за идеална сделка?

Приключи ли бичият пазар, който започна през 2009-та година?

S&P 500 - накъде от тук нататък?