Снимка: Flickr

"Често има възможности, които всеки може да види, стига да не е ограничен от класовете активи, или времевия хоризонт", според казва Маргарет Пател, управител на фонда за управление на активи в Wells Fargo Asset Management.  "Ние обаче, имаме много по-гъвкав подход."

Този подход се е изплатил за управляващото дружество. Фондът на Пател е донесъл на инвеститорите доходност от 16.5% през тази година, което е било по-добре от 97% от конкурентите в сектора.

Маргарет Пател, успешен мениджър вече повече от четири десетилетия, има проста тайна: "Бъди гъвкав".

"Започвам с макропоглед на икономиката отгоре надолу и какви индустрии може да се очаква да се представят добре. След това търся компаниите във всяка индустрия, които са най-добри" каза тя. "Тогава вземам решение за капиталовата структура, което е: трябва ли да купим облигацията или акции, или комбинация от двете?"

Фондът с рейтинг от пет звезди също се представя добре в дългосрочен план. През последните пет години той е донесъл средна годишна възвръщаемост от 10.7% на инвеститорите и 14.2% през последното десетилетие.

Широкият мандат на Пател й позволява да прави инвестиции, по нейна преценка, за разлика от много други други мениджъри, обвързани с по-строги правила за техните фондове. Например, тя е в състояние да купи и акции на една компания и облигации, ако установи, че са привлекателни.

Фондът притежава акции и облигации на компанията за съхранение на данни Seagate Technology STX, Micron Technology MU и Huntington Ingalls Industries HII. Тези три акции изпреварват по доходност S&P 500 през тази година, съответно с 19.8%, 35.3% и 17.5%.

"Това, което наблюдавах при разглеждането на други смесени фондове и средства за разпределяне на активи, обикновено е, че те имат твърдо разпределение на активите", каза Пател.

Но докато подходът на Пател е довел до силна възвръщаемост, той също така поема по-голям риск от други фондове в своята категория. Например, фондът е с 35% разпределение на собствения си капитал в технологичния сектор, докато средното за категорията е 18.5%, според данни на Morningstar.

"Това е един от най-добре представящите се фондове в тази категория, но също така е и един от най-рисковите. В случаите на пазарни усвоявания, този фонд вероятно ще се окаже по-слаб," казва Томас Ланчеро, анализатор в Morningstar. "През 2008 г. например фондът загуби 45%."

Пател смята, че инвеститорите трябва да останат с наднормено тегло в САЩ, в сравнение с останалата част от света, като отбелязва, че паричната политика на Федералния резерв, която се очаква да е търпелива, ще продължи да повишава корпоративните печалби.

Федералният резерв намали прогнозата си за увеличение на лихвите до нула през тази година, като повече яснота относно бъдещата политика на резерва се очаква да се внесе утре, след края на двудневното заседание на Фед.

По-строгата парична политика от Фед беше една от причините, цитирани от инвеститорите и експертите за лошото представяне на капиталовия пазар през миналата година.

S&P 500 се понижи с 6.2% през 2018 г., което бе най-лошото му годишно представяне от 2008 г. насам. Голяма част от този спад стана реалност, след повишението на лихвите за четвърти пореден път.

"Всъщност бях шокирана, когато повишиха лихвите през декември", каза Пател. "Тогава видяха какво направи пазарът. "Мисля, че Федералният резерв също беше шокиран от реакцията на пазара. Мисля, че Федералният резерв е променил политиката си. Трудно е да се повярва, че те предприеха четири повишения на лихвения процент през изминалата година, а за тази не планират нито едно", добави тя.

Уолстрийт приветства промяната в политиката на централната банка на САЩ, с повишение от 16% за широкия индекс S&P 500 от началото на годината.

По отношение на бъдещето, Пател каза, че харесва акциите на компаниите от технологичния и комуналния сектор. Около половината от капитала на Пател е в тези два сектора, като 35% са инвестирали в технологии и 14.5% в комунални услуги.

Още по темата:

Всичко за скрития щатски мечи пазар на една графика

Защо щатските индекси ще са лоша инвестиция през следващите години?

Тази лихвена крива вещае проблеми за щатските инвеститори