Върхът на широкият щатски индекс от септември на миналата година е като слънце, което притегля към себе си планетите. А причината е много проста... Колкото по-близо до рекорда е индексът, толкова повече шум се вдига покрай него. Толкова повече хора се впускат към пазарите от страх да не изтърват ралито и да си купят "евтини" акции, чиито услужлив продавач, най-вероятно са "умните пари". А да и още нещо - покупките около рекорда се усилват от инвеститори, поставили неблагоразумно стоповете си при предходния връх, с надеждата, че той ще остане в сила.

Но върхът е просто едно ниво и нищо повече. Дори и да бъде преминат, това не означава автоматично, че ще станем свидетели на по-нататъшен средносрочен ръст, дори и да видим такъв в краткосрочен план и следствие на "обиране на стопове".

За късите продавачи, които ги ударят стоповете малко над върха пък, това не означава, че играта е приключила. Дори напротив. Ако индексът се оттласне нагоре, последните ще имат много добра възможност за подновяване на късите си позиции и при същите нива, при които са закрили - при стария връх.

Защото, според техническия анализ и здравата логика, ако един връх бъде пробит и е налице по-нататъшен потенциал за ръст пред индекса, то стария връх, който е ограничавал ръста, би следвало да се превърне в непреодолимо ниво на подкрепа. Тоест, ако това ниво бъде преодоляно, то пробивът може да е "фалшив" от дългосрочна гледна точка и да бъде последван от силно и мощно възстановяване на спада. А на това - му се вика "капан за бикове".

Ако случая е такъв, за което има доста голяма вероятност, това което в никакъв случай не бива да правите е да сте от биковете. Защото "умните пари" ще Ви продадат едни скъпи акции, които ще си върнат обратно отново от Вас, но на много по-ниски нива - примерно с 20, или 30% по-надолу, като загубата ще е изцяло за ваша сметка.

Пример за описания до тук сценарий, откриваме съвсем ясно в широкия щатски индекс и то много скоро - а именно върхът от януари на 2018-та година, последван от рязка обезценка; бавно катерене до нов връх - с около 3% над стария; и нови два срива - един през октомври и един през декември.

Точно "капан за бикове" бе поставен през лятото и есента на миналата година, а новите върхове, които бяха малко над старите, станаха реалност, само за да поставяте началото на рязка обезценка.

Ако описания сценарий се повтори то...

Можете да очаквате да се случи следното - тест и дори нов връх за S&P 500, много е възможно с между 2 и 5% нагоре (без ангажимент колко време ще му отнеме да стигне до там и колко време ще се задържи на тези нива); връщане под предходния връх от 2 930 пункта (където можете да дебнете със стопове за продажба), което би усилило понижението; рязко понижение на индекса, в рамките на между 8 и 15% в следващия месец, месец и половина (където е добре да закривате късите позиции) и евентуално насочване за нов тест на върха, или по-нататъшен спад, ако след кратка и неуспешна корекция индексът се понижи под най-ниската си достигната стойност преди това.

Лошата новина за биковете, които купят около върха е, че освен относително ограничен потенциал за ръст, пред тях може да е налице непропорционално голям потенциал за понижение. Както виждаме от графиката по-горе на седмична база, налице е "разширяващ се триъгълник при индекса, а последния път (през декември), спадът бе ограничен от 200-дневната пълзяща средна (синята линия). И макар тази линия да върви нагоре, ако тя отново стане цел за спада на индекса, то това би  го отвело към нива от около 2 450-2 550 пункта.

 Още по темата:

Мека рецесия, но жесток спад на индексите

Приключи ли бичият пазар за щатските индекси?

Оценяват ли инвеститорите опасността от рецесия за щатските печалби?