Снимка: Max Pixel

Теодор Минчев

Всички запознати с техническия анализ, най-вероятно са чували термина "смъртоносно пресичане". Това е ситуацията при която 50-дневната пълзяща средна на един актив се понижи под 200-дневната му такава. Традиционно, това сочи началото на средносрочен, или дългосрочен низходящ тренд.

Вчера, по време на големия спад на индекса Dow Jones в началото на сесията, подобно пресичане бе на път да се случи. Какво обаче, означава то и задължително ли е толкова лошо за актива, отговаря Марк Хулберт, пазарен анализатор и стратег.

През последните пет десетилетия, когато е било налице подобно смъртоносно пресичане, индексът Dow се е представял далеч не чак толкова зле.

И драматичното му възстановяване вчера, след момент на изключително силна слабост, не бива да изненадва особено инвеститорите.

От 1970-та година насам, смъртоносни пресичания при Dow Jones са се появявали 34 пъти, или средно на всеки 18 месеца. Последният път, когато това се е случвало е било през януари на 2016-та година. И макар пазарът да е продължавал да се понижава, през следващите няколко седмици, бързо е наваксвал загубеното и се е търгувал при много по-високи нива, само след няколко месеца по-късно.

Имало е разбира се и случаи, когато подобно пресичане, е предшествало по-сериозни понижения - като например това от декември на 2007-ма година. Също така обаче, е имало и много провали на негативния тренд, когато такива пресичания са се случвали в средата на бичи пазар.

Като цяло, може да се обобщи, че няма съществена разлика от 1970-та година насам, в средното представяне на Dow след настъпването на подобни смъртоносни пресичания.

Един от най-добрите начини да се илюстрира степента на въздействие на смъртоносното пресичане е като се обърнем към ефекта на напълно противоположното такова - златното пресичане. Това е ситуацията, при която 50-дневната пълзяща средна величина се повишава над 200-дневната.

Всъщност, въз основа на статистическата база данни, за последните 50 години, излиза че индексът Dow Jones се е представял по-слабо след смъртоносни пресичания, в сравнение с представянето си при златни пресичания. И това е напълно противоположно на това, което инвеститорите биха очаквали, предвид имената на тези ключови за техническите анализатори пресичания на пълзящите средни величини.

И именно този факт, до голяма степен стои и зад намаляване на популярността на този род пресичания на средните през последните десетилетия.

Казано по друг начин, определено тази част на техническия анализ губи до голяма степен ролята си като начин за прогнозиране на пазарното поведение на водещите индекси.

В заключение може да се обобщи, че е добре инвеститорите да се обръщат към по-голяма база от данни, преди да решават до колко могат да се доверяват само и единствено на един технически индикатор при своите инвестиционни решения.

Още по темата:

Щатските индекси свръх- свръх-купени!

Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция следващите години?

Защо Уорън Бъфет инвестира в акции на Apple?