Снимка: Creative Commons

Момчил Лалев

Референтният лихвен процент Libor (London Interbank Offered Rate), който се публикува ежедневно и служи за бенчмарк за почти всички договори с променлив лихвен процент може да изчезне след 3 години, съобщи New York Times.

Към момента от Libor зависят трансакции и договори в обем от трилиони долари. Всичко това обаче трябва да бъде регламентирано по различен начин от 2021 г., като темата беше засегната на глобална среща в Ню Йорк през миналата седмица.

В края на миналата седмица глобалните регулатори осъществиха съгласуван натиск, призовавайки банките и дилърите да започнат своя преход отвъд използването на скандализирания лондонски междубанков лихвен процент. Те призоваха банките да изготвят план за наследствените договори, които ще се ползват в преходния период след сбогуването с Libor в края на 2021 г.

Съветът за финансова стабилност, който се председателства съвместно от председателя на Федералния резерв (Фед) Джерoм Пауъл и от гуверньора на Английската централна банка (АЦБ) Марк Карни, подчерта нуждата "новите референтни лихвени проценти да бъдат заложени на база активни, ликвидни пазари".

Миналия четвъртък международната Асоциация за суапове и деривати стартира консултации с пазарни участници за плана за преходния период. Организацията работи в момента над преходния процес за фискални ставки, който би послужил като механизъм за договорите, използващи Libor.

Припомняме, че референтният лихвен процент Libor се определя, като редовно няколко големи банки се анкетират за това какви лихви ще плащат, ако заемат пари от други банки. Най-високите и най-ниските лихви от отговорите им се премахват, а остатъкът се усреднява. В края на 2016 г. в глобален план е имало договори за 190 трлн. долара, базирани на Libor.

Поради тези причини е изключително опасно, че референтният лихвен процент е бил манипулиран в миналото. Тъй като броят на анкетираните институции е сравнително малък, някои банкери са забелязали, че биха могли да повлияят на числото, като съвместно съгласуват данните си и така биха могли да намалят собствения си риск от загуба. Това стана известно след скандала с Libor през 2011 г., след който някои банки бяха принудени да платят глоби за милиарди долари, а някои дилъри бяха осъдени с лишаване от свобода до единадесет години.

Наскоро Кристиан Битар, бивш дилър на Deutsche Bank, беше осъден на пет години и четири месеца лишаване от свобода. Той, заедно с други търговци, е манипулирал в периода между 2005 и 2009 г. в техен собствен интерес европейския вариант на Libor - Euribor. Филип Морйосеф, 50-годишен бивш трейдър от Barclays, получи осем години, след като съдебните заседатели го осъдиха единодушно през миналата седмица – за манипулиране на Euribor между 2005 и 2009 г.

Регулаторите обаче се опасяват, че внезапното премахване на референтния лихвен процент Libor би могло да застраши цялата финансова система. Трябва да се даде време от няколко години на банките, за да се подготвят. Засега обаче не е ясно към какво ще се придържат банките след това, за да определят лихвите по договорите. Защото милиони договори трябва да бъдат адаптирани, а компютърните системи трябва да бъдат актуализирани.

Междувременно Федералният резерв на САЩ обмисля дали да не въведе заместител на така наречения Dollar-Libor. Европейската централна банка (ЕЦБ) също обмисля дали съществуват по-добри алтернативи на Euribor - референтната ставка за финансовите договори, базирани на евро, изчислявани чрез подобна процедура.

Още по темата:

Как ще се отрази на потребителите отпадането на СОФИБОР?

100 млн. долара ще плати Barclays за манипулирането на Libor

Въвеждат се нови по-строги правила за Libor

Най-малко четири години затвор за манипулаторите на финансовите пазари