От гледна точка на доходността отминаващата година за инвеститорите в САЩ ще се окаже най-лошата от 80 години насам. До този извод стига „Блумбърг", анализирайки различните видове активи и каква максимална доходност са донесли те на инвеститорите.

Как се държат обикновено инвеститорите? Ако някакъв вид активи не носи достатъчно доходност, те започват ведната да прехвърлят капитали в друг вид и така постоянно. За отминалата година обаче подобни операции като цяло не бяха успешни и загуби претърпяха почти всички. До края на годината остават броени часове и затово вече може да се правят и изводи. На първо място широкият борсов индекс S&P 500 от гледна точка на дивидентите ще донесе на инвеститорите доходност от порядъка на 2,2% - твърде незначителна сума.

Облигациите, в които влагат по правило консервативните инвеститори или използват тези инструменти по време, когато фондовите пазари са нестабилни, през отминаващата година отчитат спад. Още по-лошо е положението на стоковите пазари, където загубите достигат 23,42%.

Ако се сравни доходността на всички видове активи, тогава понижаващата динамика може да бъде сравнима само със ситуацията през 1931 година. Нещо подобно се случи и през 2000 година.

От 1995 до 2010 година всички видове активи с донесли на инвеститорите доходност минимум от 10% годишно, докато през отминаващата година те няма да получат почти нищо. Многократните опити за диверсификация през 2015 г. също не им помогна. Не бяха малко инвеститорите, които постоянно прехвърляха капитали в различни фондове, но въпреки това, според „Блумбърг", загубите им не бяха заличени - средно са около 5%. Например един от най-привлекателните фондове - First Trust Multi-Asset Diversified Income Index Fund, поевтиня със 7%.

Трябва да се отбележи, че за пръв път от 2008 г. дълговият пазар отчита понижение. Най-големите загуби тук понесоха високодоходните корпоративни облигации. На този пазар от началото на годината започна истински разгром. И естественото следствие беше закриването на фондове, а други започнаха панически да инвестират в лошокачествени дългови книжа, от което логично се сгромоляса и доходността на инвеститорите.

Ето и част от мрачната статистика на списание The Economist:

Една от най-известните жертви стана инвестиционният фонд, управляван от компанията Third Avenue, специализирана в дългови книжа, който загуби 27% от своята пазарна капитализация през отминаващата година, а прехвърлените или загубени активи възлизат на $790 млн. от общо $3 млрд. И логично се стигна до рубикона - 10 декември, когато Third Avenue прекрати изплащането на дивиденти на инвеститорите. От компанията обявиха, че турболентното състояние на пазара и масовото изтегляне на средства са я принудили да продава активи по борсови цени, които постоянно падат.

На следващия ден управляващият хедж фонда Stone Lion Capital пък обяви, че прекратява погасяването на активите от типа „боклук". На 14 декември фондът Lucidus Capital Partners, който е специализиран в управление на високодоходни облигации, обяви също, че прекратява да погасява задълженията си към инвеститорите.

Песимистично настроените анализатори на „Блумбърг" отбелязват, че зад краха на Third Avenue стои провала на модела на управление на активите. Те припомнят, че при старта на фонда промоционални брошури на компанията са обещавали на инвеститорите бърз достъп до техните пари независимо от пазарната ситуация. И в същото време фондът е влагал в евтини, но неликвидни и рискови активи. Втората по големина инвестиция на фонда е във фалиралата в края на лятото Energy Futures Holdings Corporation - почти 40% от активите на компанията са притежание на Third Avenue.