Снимка: iStock

Търговците на йени засилват активността на пазара на опции преди публикуването на ключови данни за инфлацията в САЩ, обръщайки се към деривати за гъвкавост на фона на липсата на консенсус относно посоката на валутата, пише "Блумбърг".

Имплицитната волатилност на едноседмичните опции за долар/йена, мярка за очакваните ценови колебания, която директно повишава цената на опционните договори, се повиши за втори пореден ден в сряда, след като спадна през предходните пет сесии. Това е така, защото търговците се позиционират за доклада за инфлацията в САЩ в сряда, който се очаква да оформи перспективите за паричната политика на Федералния резерв и траекторията на долара. Волатилността при дългосрочните падежи също се повиши.

Тази повишена волатилност отразява разделен пазар. При по-кратки падежи, продължаващият страх от съвместна интервенция между САЩ и Япония поддържа търговията с премия спрямо кол опциите, отразявайки търсенето на защита от спад в случай на внезапен спад. По-далеч обаче инвеститорите продължават да купуват кол опции, за да се насочат към подновени печалби на долара/йената.

„Пазарът плаща за гъвкавост, а не за убеденост“, каза Иван Стаменович, ръководител на търговията с валути за Г-10 в Азиатско-тихоокеанския регион в Bank of America Corp. в Хонконг. „Това отразява както риска около публикуването на данните, така и продължаващата чувствителност към друга интервенция.“

Последните две седмици бяха бурни за долар-йена. Двойката се срина до близо 155 за долар след съвместна интервенция на САЩ и Япония за укрепване на йената, първата им координирана операция за покупка на йена от 1998 г. насам. Тя възобнови изкачването си към 160 малко след това, карайки търговците да следят за по-нататъшни официални действия.

Търговците на опции в Societe Generale SA и Bank of America заявиха миналата седмица, позовавайки се на потоци, че инвеститорите са разделени относно посоката на долар-йена. Citigroup Inc. споделя подобно мнение.

„Посоката на потоците в краткосрочен план е била изкривена за силата на йената главно чрез структури с ливъридж“, каза Ники Лам, директор в екипа за търговия с валутни опции за Г-10 на Citi в Сингапур. „В средносрочен план продължаваме да наблюдаваме търсене на кол опции долар-йена.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.