Снимка: Flickr

Главният изпълнителен директор на JPMorgan, Джейми Даймън, предупреди, че ливъриджът на финансовите пазари остава висок, добавяйки, че инвеститорите трябва да са наясно, че скритите заеми могат да увеличат пазарните смущения, пише CNBC. 

„Маржин дългът е най-висок досега“, каза той в интервю за Лесли Пикър от CNBC. „Има много маржин дълг, който не виждате, защото не се нарича маржин дълг. Нарича се по друг начин. Това е вид ливъридж, частично скрит, частично публичен.“

Той посочи заемите чрез първокласни брокерски къщи, хедж фондове, борсово търгувани фондове и стратегии за арбитраж на държавни ценни книжа. „Пазарният ливъридж е доста висок.“

Забележките идват на фона на подновен контрол върху ливъриджа на финансовите пазари, тъй като повишените оценки на акциите, почти рекордният ливъридж на хедж фондовете и големите сделки с държавни ценни книжа подхранват опасенията, че може да се натрупват уязвимости в части от финансовата система.

Даймън каза, че големият ливъридж увеличава риска един инвеститор или фонд да предизвика по-широка волатилност. „Когато имате това, имате по-голям шанс някой да наруши пазара бързо и хората да се разтревожат от това.“

Хедж фондът Situational Awareness, фокусиран върху изкуствения интелект, претърпя тежки загуби наскоро, след като залозите на технологии с ливъридж се обърнаха срещу него, което предизвика искания за допълнително обезпечение и го принуди да ликвидира голяма част от портфолиото си от публични акции.

На въпрос за неотдавнашния колапс на Situational Awareness, за който JPMorgan беше един от основните брокери, Даймън каза, че епизодът демонстрира, че пазарите могат да поемат неговия провал без по-широки смущения.

Той също така не описа високия ливъридж като системна заплаха, отбелязвайки, че пазарите като цяло са били в състояние да поемат изолирани провали.

„Няма да кажа, че е системен връх, ще причини катастрофа, но е висок“, каза той.

Даймън разграничи днешната среда от финансовата криза от 2008 г., твърдейки, че самият ливъридж не е задължително да причинява системен стрес.

„Най-лошото е, ако имате реални загуби на пазара“, каза той. „Не беше проблемът в ливъриджа. Беше проблемът в размера на загубите, които щяха да бъдат реализирани по ипотеките.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Джейми Даймън: Дългосрочните отрицателни лихви имат неблагоприятни последици

Даймън: Следващата криза няма да е като предходната