Снимка: iStock

Уолстрийт възстанови апетита към риск, след като президентът Доналд Тръмп даде сигнал, че САЩ са близо до споразумение с Иран. Новината рязко промени настроенията на пазарите: акциите се повишиха, петролът поевтиня, доходността по облигациите се понижи, а инвеститорите отново започнаха да залагат на сценарий, при който геополитическото напрежение може да бъде овладяно без по-дълбок енергиен шок.

Индексът S&P 500 прекъсна двудневния си спад и се повиши с 1,8%. Nasdaq 100 добави 3,3%, подкрепен от силен ръст при технологичните компании и производителите на чипове. Dow Jones Industrial Average напредна с 1,9%, а MSCI World Index се повиши с 1,5%. Това беше класическо движение на пазарите при спад на геополитическия риск - акциите нагоре, петролът надолу, доходността надолу, а доларът под натиск.

Основният катализатор беше сигналът от Тръмп, че САЩ може да постигнат договореност с Иран в следващите дни. Той оттегли заплахата за нови военни удари и заяви, че разговорите са достигнали до най-високо ниво в иранското ръководство. По думите му подписването може да се случи още през уикенда в Европа, с участието на вицепрезидента Джей Ди Ванс.

Пазарът прочете това като знак, че Вашингтон няма желание да задълбочава конфликта. Това беше достатъчно, за да се отключи бързо връщане към рискови активи. В среда, в която инвеститорите вече бяха силно чувствителни към цената на петрола, всеки сигнал за дипломатическо решение започва да действа като облекчение не само за енергийните пазари, но и за инфлационните очаквания.

Американският петрол WTI поевтиня с 4% до 86,47 долара за барел. Това движение имаше по-широк ефект върху пазарите, защото по-ниската цена на петрола намалява страха от нов инфлационен импулс. Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се понижи с 10 базисни пункта до 4,45%, а доходността по германските 10-годишни облигации спадна с 4 базисни пункта до 3,03%.

Тази връзка е ключова за разбирането на пазарната реакция. Войната с Иран заплашваше да създаде нов енергиен шок, който да върне инфлационния натиск точно в момент, когато централните банки се опитват да преценят колко дълго да запазят по-рестриктивна политика. Ако петролът остане висок, това означава по-скъпо гориво, по-високи транспортни разходи, натиск върху производството и по-сложна задача за Фед и ЕЦБ. Ако петролът се успокои, пазарите получават въздух.

Технологичният сектор беше сред най-силните печеливши. Индексът на производителите на чипове скочи с близо 8%, подкрепен както от общото подобрение на настроенията, така и от продължаващия ентусиазъм около изкуствения интелект. Intel поскъпна, след като Bank of America повиши рейтинга на компанията до „купува“, аргументирайки се с по-голяма увереност в способността ѝ да се позиционира успешно в ерата на изкуствения интелект.

Допълнителен импулс за пазарния риск дойде от историческото ИПО на SpaceX. Компанията набра 75 милиарда долара, което превърна дебюта ѝ в най-голямото първично публично предлагане в историята. Акциите бяха пласирани при цена от 135 долара, а пазарната оценка на SpaceX достигна 1,77 трилиона долара. При включване на опциите за служители и ограничените акции напълно разредената оценка се доближава до 1,8 трилиона долара.

Това е събитие, което надхвърля рамките на една компания. Подобен дебют не само показва колко силен остава апетитът към големи технологични истории, но и връща усещането за „прозорец“ на капиталовите пазари. Когато инвеститорите са готови да поемат такъв мащабен риск, това често се тълкува като знак за по-широка вяра в растежа, ликвидността и бъдещите печалби.

Именно тук се появява и другият пласт на пазарната картина - страхът от изпускане на движението. Когато голямо ИПО привлича огромно търсене, технологичните акции се покачват, петролът пада, а геополитическият риск изглежда временно овладян, пазарът бързо преминава от предпазливост към агресивно купуване. Това не означава, че рисковете са изчезнали. Означава, че инвеститорите отново са готови да ги игнорират, ако виждат достатъчно силен катализатор.

Валутните пазари също отразиха промяната. Индексът на долара се понижи с 0,3%, еврото поскъпна с 0,4% до 1,1581 долара, британският паунд се повиши с 0,4% до 1,3420 долара, а японската йена напредна с 0,5% до 159,82 за долар. При криптовалутите биткойнът се повиши с 2,8% до 63 454 долара, а етерът добави 3% до 1 677 долара.

Златото обаче също поскъпна силно - с 3,5% до 4 213,64 долара за тройунция. Това показва, че пазарната реакция не е еднопосочна. От една страна, инвеститорите купуват акции заради надеждите за дипломатическо решение. От друга, златото остава търсено като защита срещу несигурност, инфлационни рискове и възможност преговорите да се провалят. Точно тази комбинация прави средата толкова необичайна: рискът се купува, но застраховката също се купува.

Корпоративните новини допълниха картината. Adobe поевтиня в следборсовата търговия, след като финансовият директор Дан Дърн обяви, че напуска компанията, докато Adobe вече търси и нов главен изпълнителен директор. Oracle също беше под натиск, след като капиталовите разходи на компанията надхвърлиха очакванията и засилиха въпросите около рентабилността на AI инфраструктурата. В същото време OpenAI разглежда възможност за значително намаляване на цените на услугите си, което подсказва потенциална ценова война с Anthropic преди очакваните им бъдещи публични предлагания.

Пазарът в момента изглежда воден от две сили. Първата е облекчението, че конфликтът с Иран може да бъде овладян и че петролът няма да се превърне в нов инфлационен шок. Втората е еуфорията около технологиите, изкуствения интелект и големите публични предлагания. Това е мощна комбинация, но и крехка. Ако дипломатическите сигнали се окажат преждевременни или петролът отново тръгне нагоре, част от този оптимизъм може бързо да се изпари.

Засега обаче Уолстрийт избра да купува надеждата. Акциите се покачиха не защото всички рискове са изчезнали, а защото пазарът получи достатъчно основания да вярва, че най-негативният сценарий може да бъде избегнат. В това се крие и логиката на днешното движение: когато страхът от война отслабне, ликвидността отново търси растеж, а инвеститорите бързо се връщат към онези истории, които обещават бъдеще - изкуствен интелект, чипове, космос и технологична експанзия.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия.