Снимка: iStock

Акциите се търгуват с високи премии, което ги излага на риск в случай на увеличаване на опасенията относно икономическия растеж, според стратези на Goldman Sachs Group Inc., цитирани от "Блумбърг". 

„Това се очертава като заплаха по-специално за по-късно през годината, ако ралито, задвижвано от ентусиазма относно изкуствения интелект, се сблъска с опасения за спад в САЩ", коментира екипът, ръководен от Кристиан Мюлер-Глисман.

„Макроикономическият фон може да стане по-малко благоприятен през втората половина“, пишат стратезите. „Нарастващият риск от рецесия в САЩ би увеличил вероятността от по-дълбок мечи пазар, като се имат предвид и повишените оценки.“

Индексът S&P 500 достигна няколко рекорда миналата година, като се повиши с 16%. Въпреки това той се представи по-слабо от MSCI World, с изключение на САЩ, който се покачи с 29%, тъй като инвеститорите се стремяха да се откажат от американските активи в отговор на тарифните сътресения и високите оценки.

Американският бенчмарк се търгува на 22 пъти бъдещата печалба, което е 36% премия спрямо световните конкуренти.

„Предвид високите оценки и концентрацията на пазарите на акции, препоръчваме увеличаване на диверсификацията в различните региони, сектори и стилове, за да се подобри коригираната спрямо риска доходност“, заяви екипът.

Фондовите пазари продължиха ралито си в началото на тази година, въпреки че глобалните акции като Европа и развиващите се пазари продължават да се представят по-добре от тези на САЩ. Стратезите на Goldman Sachs заявиха, че що се отнася до първата половина на годината, по-добрият растеж ще продължи да бъде ключов двигател на апетита за риск. Засега те остават с наднормено тегло върху акциите.

„Въпреки това, с повишените оценки, коригираната спрямо риска доходност вероятно ще бъде по-ниска и представянето на акциите би трябвало да се разшири отвъд капиталовите разходи за изкуствен интелект, както за бенефициентите на внедряването на изкуствен интелект, така и за бенефициентите на икономическия растеж в по-широк смисъл“, казаха те.