Снимка: iStock

Costco е страхотна акция за търговия на дребно, но дали е за покупка?

Costco Wholesale (COST -0,78%) е не само един от любимите търговци на дребно в Америка. Тя е и една от най-добрите акции за търговия на дребно, които можете да притежавате през цялата си история, коментират от The Motley Fool.

През последното десетилетие тя е нараснала с 570%, лесно изпреварвайки ръста на S&P 500 от 240%, и повечето инвеститори биха казали, че Costco е с по-нисък риск от широкобазирания индекс. В крайна сметка, търговецът на дребно е класическа дефанзивна акция. Като компания за потребителски стоки, тя продава предимно продукти, от които хората се нуждаят, като хранителни стоки, хартиени изделия и продукти за здраве и красота. Известна е и с изгодните си цени за покупка на едро, които привличат потребителите както в добри, така и в лоши времена.

Costco всъщност се представи под пазарните нива тази година, като е нараснала само с 4% до 19 септември, отдръпвайки се от скорошния си пик. Дали това е възможност за покупка за гиганта в търговията на дребно? Нека разгледаме аргументите за покупка, продажба или задържане на Costco.

Купете Costco

Costco е един от най-надеждните, ако не и най-надеждният търговец на дребно в индустрията. Тя е лидер в сектора на търговията на дребно в складове, базирана на членство, доста пред конкуренти като BJ Wholesale и Sam's Club на Walmart.

Costco редовно се нарежда сред водещите по удовлетвореност на клиентите сред търговците на дребно и има силен процент на подновяване, от 93% през фискалната 2024 г. в Северна Америка и 90,5% в световен мащаб.

Бизнес моделът на Costco също се е доказал като изключително стабилен на всеки пазар, а ниските му цени карат клиентите да се връщат. Компанията реализира по-голямата част от нетния си доход чрез членски такси, като по същество продава стоки на почти себестойност, за да стимулира закупуването на членства.

Това създаде широк икономически ров, тъй като през последните години компанията увеличи членската си база с около 10% годишно. Costco също така продължава да отваря нови магазини, разширявайки присъствието си в САЩ и в международен план. Предвид търсенето на нови магазини, както и растежа в електронната търговия, писта за растеж на Costco изглежда по-дълга, отколкото за повечето големи търговци на дребно.

И предвид стабилността на бизнеса си, Costco е чудесен залог за постигане на стабилен растеж, поради което се търгува с премия.

Освен това, Costco има и опит в изплащането на специални дивиденти на всеки три години, възнаграждавайки акционерите.

Продайте Costco

Резултатите на Costco говорят сами за себе си. Компанията има дълъг опит в постигането на стабилен растеж на продажбите в едни и същи магазини и разширяване на печалбите.

Въпреки това, растежът на Costco изглежда е щедро включен в цената на акциите в този момент, тъй като се търгува със съотношение цена-печалба от 54, което е по-скъпо от всеки друг физически търговец на дребно.

Costco се търгува с премия, отчасти защото бизнесът е толкова надежден, но растежът на акциите през годините е бил обусловен от многократно разширяване, а не само от ръст на печалбите. Акциите не могат да растат така вечно и това може да обясни защо Costco се представиха под S&P 500 тази година.

Само един добър бизнес не е достатъчна причина да купите акции. Те трябва да се търгуват и на добра стойност.

Задръжте Costco

Costco е класическа акция от типа „купи и задръж“. Въпреки че може да преживява възходи и падения в зависимост от пазарните тенденции и специфични за компанията събития, тя има бизнес модел, който би трябвало да продължи да се държи въпреки натиска от електронната търговия или потенциални икономически сътресения.

Като се има предвид балансът между успеха на бизнеса и високата оценка, задържането на акциите има смисъл.

Каква е присъдата?

При нормални обстоятелства има добър аргумент Costco да бъде дългосрочна покупка, но акциите са достатъчно скъпи, с двойно по-високо съотношение цена-печалба от това на S&P 500, така че има по-добра стойност, която може да се намери другаде.

Задържането на Costco изглежда като най-добрият вариант в момента. Въпреки че може да се представи под пазара в краткосрочен или дори средносрочен план, все пак изглежда като печеливш вариант в дългосрочен план.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Цените на петрола се повишиха

Акциите на големите американски технологични компании са стабилни