Снимка: iStock

Viking се стреми да навлезе на пазара за лекарства за отслабване за милиарди долари, коментират от The Motley Fool.

Viking Therapeutics (VKTX -1.49%) интригува инвеститорите през последната година и половина, защото е замесен в потенциална история с Давид и Голиат. Днес фармацевтичните гиганти Eli Lilly и Novo Nordisk доминират пазара на лекарства за отслабване, а други големи фармацевтични компании като Pfizer работят, за да навлязат в това ценно пространство. Изправена пред тези пазарни гиганти, Viking, биотехнологична компания на стойност около 3 милиарда долара, се е насочила към това да се превърне във важен играч.

В началото на миналата година Viking обяви резултатите от фаза 2 на своето инжекционно лекарство за отслабване и видя как акциите ѝ скочиха с повече от 120% в една търговска сесия. Резултатите бяха силни и инвеститорите дори спекулираха, че фармацевтична компания, като Pfizer, може да иска да придобие или да си партнира с тази млада компания. Досега това не се е случило, но Viking продължи да предлага своя кандидат в инжекционни и перорални формати.

Въпреки че програмата за отслабване на Viking напредна, цената на акциите не е запазила положителния си импулс. Всъщност, акциите са паднали с 34% от последния отчет с данни на компанията - през август - което разочарова инвеститорите. След този ход, дали Viking Therapeutics е покупка при спада?

Пазарът за отслабване за милиарди долари

Преди да отговорим на този въпрос, нека разгледаме общия пазар на лекарства за отслабване и да обмислим позицията на Viking. Както споменахме, Lilly и Novo Nordisk са лидери, като Lilly продава Mounjaro и Zepbound, а Novo Nordisk продава Ozempic и Wegovy. Повечето от нас познават приятел или член на семейството, който е опитвал някой от тези продукти, а много известни личности като тенис суперзвездата Серена Уилямс и шефът на Tesla Илон Мъск са рекламирали техните ползи.

Този клас лекарства за отслабване - GLP-1 и двойни GIP/GLP-1 рецепторни агонисти - станаха толкова популярни, че Lilly и Novo Nordisk прекараха известно време в списъка с недостиг на лекарства на Американската агенция по храните и лекарствата. И пазарът се очаква да продължи да расте, като Goldman Sachs Research прогнозира, че днешният пазар от 28 милиарда долара ще достигне 95 милиарда долара до 2030 г.

Като се има предвид силата на търсенето и пазарните прогнози, е справедливо да се каже, че има място за допълнителни играчи. И тук се намесва Viking. Биотехнологичната компания разработва двоен агонист на GIP/GLP-1 рецептора и тества кандидата в перорална форма във фаза 2 на изпитване и в инжекционна форма във фаза 3 на изпитване.

Трудни сравнения

Според последните данни относно пероралната версия на VK2735, кандидатът е довел до средна загуба на тегло от 12,2% на три месеца и загубата на тегло не се е стабилизирала – това означава, че пациентите може да продължат да отслабват. Трудно е Viking  да се сравни директно с комерсиализирани лекарства или с клинични изпитвания на потенциални конкуренти – режимът на лечение или дизайнът на изпитванията може да са различни, така че сравненията не са ябълки с ябълки.

Но някои инвеститори се фокусираха върху идеята, че средната загуба на тегло от 12,2% е при най-високата доза, докато настоящите инжекционни формати демонстрират по-голяма загуба на тегло при по-ниски дози. Например, във фаза 3 на изпитване, тирзепатид, комерсиализиран като Mounjaro и Zepbound, е довел до средно 15% загуба на тегло при дози от 5 mg. Важно е да се има предвид обаче, че тези резултати са след 72 седмици. Друг момент, който тревожеше инвеститорите, беше 28%-ният процент на прекратяване на приема в изпитването Viking – ако пациентите са обезпокоени от странични ефекти, те може да спрат да приемат лекарството и това очевидно може да попречи на продажбите с течение на времето.

Трябва ли да се притеснявате за последните данни от изпитването?

Така че нека постепенно се върнем към въпроса си дали Viking е добра покупка. Първото нещо, което трябва да си зададем, е дали наистина трябва да се тревожим за последните данни от изпитването и отговора на това е „не“. Важно е да помним, че Viking тества висока доза и това за сравнително кратък период от време. Компанията би могла да коригира тези параметри и да подобри общия профил на ефикасност/безопасност. В доклада с данните Viking дори заяви, че темпът на загуба на тегло в проучването предполага, че по-ниските дози и по-дългите периоди на дозиране могат да доведат до убедителни резултати. Всичко това означава, че кандидатът за отслабване на Viking остава обещаващ – и такъв, който потенциално би могъл да доведе до главоломни приходи в бъдеще.

 Трябва ли да купите акциите?

 Биотехнологичните компании, които, подобно на Viking, все още нямат продукти на пазара, са донякъде рискови – те все още не са доказали способността си да комерсиализират продукт и да генерират приходи. Така че, ако сте предпазлив инвеститор, Viking може да не е подходящ за вас. Но ако нямате нищо против известен риск в замяна на висок потенциал за растеж, сега, на спада, е чудесен момент да се заемете с този потенциален победител в отслабването.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Време е за малки компании извън САЩ?

Цените на петрола удължиха спада си