Снимка: iStock

Компанията е изправена пред краткосрочни насрещни ветрове, но също така има значителен потенциал за растеж, пишат от The Motley Fool.

Добра идея е да визуализирате как ще изглежда една компания и акция след една година, защото по същество визуализирате какво би бил готов да плати друг инвеститор за нея тогава. В случая с Tesla (TSLA 0.67%), диапазонът от възможни резултати е широк и инвеститорите трябва да я считат за високорискова, но потенциално високодоходна акция. Ето какво трябва да знаете, преди да купите акцията.

Съдбата на Tesla зависи от нейните роботизирани таксита и неконтролирани напълно автономни автомобили.

Повечето инвестиционни оценки на Tesla предписват значително по-голяма стойност за компанията от нейния софтуер за роботизирани таксита и напълно автономни автомобили (FSD) (контролиран и неконтролиран).

С други думи, макар бизнесът с електрически превозни средства да е от решаващо значение за компанията, той не е мястото, където се крие по-голямата част от стойността. Никой, освен най-заклетите скептици, не оценява Tesla единствено като автомобилна компания. Добра идея е да си представим Tesla след година, имайки предвид следните фактори:

• Доставките на електрически превозни средства (EV) на Tesla са намалели с 13% на годишна база през последните две тримесечия, тъй като относително високите лихвени проценти правят закупуването на автомобили по-скъпо, а главният изпълнителен директор Илон Мъск призна, че Tesla „може да има няколко трудни тримесечия“ поради премахването на федералните данъчни облекчения за електрически превозни средства.
• Къде ще бъде внедряването на роботизираните автомобили тогава и какво означава това за останалата част от бизнеса?

Продажби на електрически превозни средства на Tesla

Доставките на електрически превозни средства на компанията (равностойни на обема на продажбите ѝ, тъй като Tesla продава директно на потребителя) в момента намаляват, както и пазарният ѝ дял в световен мащаб и в САЩ. Въпреки това има някои нюанси в данните за продажбите, които инвеститорите трябва да вземат предвид. Наблюдава се завладяваща динамика, при която Tesla наблюдава значителен спад в най-популярния си SUV, Model Y, в сравнение с по-спортния, но по-евтин седан, Model 3.

Според данните за продажбите на електрически автомобили на Kelley Blue Book, продажбите/доставките на Tesla Model 3 са се увеличили с почти 38% от началото на годината през първото полугодие на годишна база. Интерполирането на данните показва, че продажбите на Tesla в САЩ, с изключение на Model Y, са се увеличили с 14,1% от началото на годината през първото полугодие на годишна база.

Този факт прави донякъде неправдоподобно Tesla, поне в САЩ, да е изправена пред стачка на купувачите поради политическите възгледи на Мъск, тъй като е трудно да си представим защо купувачите биха решили да избягват покупката на Model Y, но не и на Model 3.

Реалността е, че спадът в продажбите на Tesla през 2026 г. всъщност е история на спада на Model Y, главно поради пускането на конкурентни на цените електрически SUV-ове, и пауза в продажбите, тъй като доставките на обновения Model Y започнаха едва през март.

Естествено, компанията е наясно с проблема с ценовата конкурентоспособност и не е случайно, че новият достъпен модел, който ще бъде наличен през четвъртото тримесечие, е просто Model Y, според Мъск, макар че вероятно ще бъде опростена версия.

Като цяло Мъск е казал, че Tesla може да има няколко трудни тримесечия и премахването на данъчния кредит за електрически превозни средства е значително, а обновяването на Model Y на Tesla, поне на пръв поглед, не изглежда достатъчно, за да обърне продажбите. От друга страна, Tesla ще се сблъска с по-лесни сравнения на продажбите за Y през следващата година, тъй като достъпният Model Y ще бъде пуснат в продажба и лихвените проценти може да са по-ниски.

Има редица възможности, но не всички от тях са отрицателни. Може би най-сигурният извод е, че Tesla ще продължи да доминира на пазара в САЩ (настоящият пазарен дял на електрически превозни средства е в средата на диапазона от 40%). Въпреки това, маржът на оперативната печалба ще остане под натиск (в момента само 4,1% през второто тримесечие), тъй като достъпните модели вероятно ще се предлагат с по-ниски маржове.

Роботакситата и напълно автономното шофиране без надзор са ключови.

На неотдавнашния телефонен разговор за приходите Мъск заяви: „Мисля, че вероятно ще имаме автономно споделено пътуване в вероятно половината от населението на САЩ до края на годината.“ А в съобщението за приходите компанията отбеляза: „Нашият специално създаден продукт Robotaxi – Cybercab ... е планиран за масово производство, започващо през 2026 г.“

Една снимка на Tesla след една година би могла да покаже следното:

• Масово разширена услуга за роботизирани таксита, което от своя страна насърчава продажбите на софтуера им за FSD и продажбите на автомобили Tesla (тъй като купувачите се затоплят към идеята за потенциално трансформиране на колите им в роботизирани таксита).
• Tesla се подготвя за производството на своя специализиран продукт за роботизирани таксита, Cybercab, през 2026 г.

Tesla след една година

Мъск смята, че неконтролираното FSD ще бъде достъпно в „определени географски райони“ до края на 2025 г., но съмняващите се ще посочат неговия опит в прекален оптимизъм.

По-положителният сценарий предвижда продажбите на Tesla да нараснат отново, като в някои области ще бъдат одобрени неконтролирани FSD, внедряването на роботизирани таксита ще стимулира продажбите на електрически превозни средства и FSD, а производството на Cybercab ще е съвсем скоро, докато анализаторите от Уолстрийт се надпреварват да направят предположения за дълъг поток от експлозивен растеж от споделянето на приходите от роботизирания автомобил.

Отговорът се крие някъде по средата, като дългосрочният потенциал на роботизирания автомобил/FSD прави Tesla привлекателна акция за инвеститори, толериращи риска.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Цената на петрола се стабилизира

Доларът се насочи към седмичен спад